银行业专题报告：中小银行风险化解案例大全

中小银行风险化解案例大全 ——银行业专题报告 民生证券银行团队余金鑫马月 证券研究报告 2024年3月25日 *请务必阅读最后一页免责声明 摘要 近几年，区域中小银行改革重组的步伐逐渐加快。地方中小银行（主要指城农商行、村镇银行及农信社，后同）因其规模小、治理体系不够健全等原因，在过去多年的经营中积累了一定的风险。而在“防范化解金融风险”的背景之下，近年来中小行改革重组的案例正在不断增多。 本文对已有的中小行改革重组案例进行了系统化梳理。一是对其中典型的成都农商行、包商银行、恒丰银行、锦州银行、四川银行、山西银行、中原银行、辽沈银行、盛京银行9个案例，按照出险原因、处置方式、后续情况三个维度进行了详细分析；二是对农信体系省联社改革、市级农商行建设、村镇银行改革的现状进行了梳理，并按各自特点对其进行了分类。 中小银行改革重组模式可划分为五类。一是合并新设，比如四川银行、山西银行，都是在合并多家市级城商行的基础上新设成立。二是吸收合并，如中原银行吸收合并3家城商行，辽沈银行吸收2家城商行。三是改革重组，如恒丰银行、锦州银行、成都农商行通过引入战略投资者等方式来缓解风险。四是破产重整新设，如包商银行破产后，新设蒙商银行承接其在内蒙古自治区业务。另外，还存在债权重组情况，通过剥离不良资产来减轻资产质量压力。 农信系统改革也在向纵深推进。一是省级联社改革步伐加快，组建省级农商行、或将省联社改制为省级农商联合银行的模式当前均已有实例。二是多省也在推进组建市级统一法人农商行。从目前地方推进进度来看，陕西、广东、四川、新疆等地，已经通过吸收合并以及合并新设方式，开始逐步落实地市级法人农商行的组建。另一方面，村镇银行改革也在有序推进之中，当前经营较好的村镇银行或主发起行吸收存在风险的村镇银行，并将其转化为分支机构的“村改支”案例也在增多。 风险提示：宏观经济波动超预期；经济复苏不及预期；区域风险积累或影响银行经营；各地对中小银行改革推进不及预期。 目录 01 整体情况梳理 02 CONTENTS 重点案例分析 03 农信体系改革重组案例分析 04 风险提示 01. 整体情况梳理 证券研究报告 3*请务必阅读最后一页免责声明 01 整体情况梳理 中小银行风险化解基本情况梳理 中小银行改革重组方式主要可分为以下五类: •一是合并新设，即体量大致相当的几家银行各自解散，然后合并新设一家银行，比如四川银行、山西银行，都是在几家市级城商行基础上合并新设成立的。二是吸收合并。由一家规模较大的银行，吸收合并几家小银行，如2022年中原银行吸收合并洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行。三是改革重组。对经营遇到问题的银行，通过引入战略投资者等方式进行改革重 组，如恒丰银行、锦州银行。四是破产重整新设，如包商银行破产后，新设蒙商银行承接其在内蒙古自治区业务。另外，还存在债权重组情况，即通过打包出售部分资产来化解资产质量危机。 地方中小银行还存在三条改革重组主线： •一是多省正在通过建立省级农商行或农商联合银行的方式，积极推进省级联社改革；二是各地农信体系正在推进地市级法人农商行的建设；三是村镇银行的风险化解也在有序推进之中，如今将经营不善的村镇银行改为分支机构的“村改支”模式正在逐渐形成趋势。 图表1：中小银行风险化解重点案例汇总 典型案例 时间 改革方式 合并对象/处理方式 成都农商行 2018-2020年 改革重组 原大股东安邦保险被接管，后来安邦系股权转让至成都市国企。 包商银行 2019-2020年 破产重整新设 新设蒙商银行收购承接了原包商银行内蒙古区域内业务。 锦州银行 2019-2020年 改革重组 引入了工银投资、信达投资和中国长城资产、成方汇达和辽宁金控战略入股，后向成方汇达转让了部分不良资产。 恒丰银行 2019-2020年 改革重组 恒丰银行因经营不善，被山东省政府接管，化解方案为一次性转让不良资产给山东资产，并且非公开发行1000亿股普通股补充资本。 四川银行 2020年 合并新设 合并了攀枝花市商业银行、凉山州商业银行。 山西银行 2021年 合并新设 合并了大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行。 辽沈银行 2021年 新设合并 新设辽沈银行后，又合并了营口沿海银行、辽阳银行。 中原银行 2022年 吸收合并 吸收合并洛阳银行、平顶山银行、焦作中旅银行。 盛京银行 2023年 债权重组 以1760亿元的对价向辽宁资产转让其持有的1837亿元债权类资产。 公告时间 所属地区 重组后 重组前 处理方法 2023年12月 四川 雅安农商行 【6家】天全农商行、石棉农商行、宝兴县农信社、荥经县农信社、汉源农商行、芦山农商行 吸收合并 2023年12月 四川 德阳农商行 【4家】广汉农商行、什邡农商行、绵竹农商行、中江农商行 吸收合并 2023年12月 新疆 阿克苏塔里木农商行 【8家】阿克苏农商行、温宿农商行、沙雅农商行、阿瓦提农商行、乌什农商行、库车县农信社、新和县农信社、拜城县农信社 合并新设 2023年12月 内蒙古 蒙商银行 内蒙古和林格尔蒙商村镇银行 吸收合并 2023年12月 河北 石家庄新华恒升村镇银行 【2家】藁城恒升村镇银行、晋州恒升村镇银行 吸收合并 2023年11月 广西 华夏银行 北京大兴华夏村镇银行 吸收合并 2023年11月 广西 柳州银行 广西融水柳银村镇银行 吸收合并 2023年11月 内蒙古 内蒙古银行 霍林郭勒蒙银村镇银行 吸收合并 2023年9月 陕西 陕西汉中农商行 【2家】陕西南郑农商行、汉中市汉台区农信社 合并新设 2023年6月 重庆 重庆梁平澳新村镇银行 解散 2023年4月 云南 富滇银行 昭阳富滇村镇银行 吸收合并 2023年4月 辽宁 鞍山银行 辽宁千山金泉村镇银行 吸收合并 2022年12月 黑龙江 哈尔滨银行 【2家】延寿融兴村镇银行、巴彦融兴村镇银行 吸收合并 2022年12月 四川 巴中农商行 【3家】通江县农信社、南江县农信社、平昌县农信社 吸收合并 2022年12月 四川 乐山农商行 【7家】峨边彝族自治县农信社、井研县农信社、夹江县农信社、峨眉山农商行、犍为农商行、马边彝族自治县农信社、沐川县农信社 吸收合并 2022年12月 四川 德阳农商行 罗江农商行 吸收合并 2022年12月 云南 富滇银行 禄丰龙城富滇村镇银行 吸收合并 2022年7月 宁夏 宁夏平罗农商行 平罗沙湖村镇银行 吸收合并 2022年6月 河北 张家口银行 【2家】武强家银村镇银行、阜城家银村镇银行 吸收合并 2021年12月 陕西 秦农农商行 【2家】西安市长安区农信社、西安鄠邑农商行 吸收合并 2021年7月 四川 宜宾农商行 宜宾金江农商行 吸收合并 2020年9月 浙江 宁海中银富登村镇银行 宁波宁海西店中银富登村镇银行 吸收合并 2020年9月 重庆 重庆万州中银富登村镇银 行 重庆万州滨江中银富登村镇银行 吸收合并 2020年7月 陕西 陕西榆林农商行 【2家】陕西榆林榆阳农商行、陕西横山农商行 合并新设 2019年4月 广东 佛山农商行 广东高明农商行、佛山市三水区农信社 吸收合并 2017年9月 陕西 陕西秦农农商行 【3家】西安市临潼区农信社、西安市阎良区农信社、西安市高陵区农信社 吸收合并 2015年12月 江西 南昌银行 景德镇市商业银行 吸收合并 2015年2月 江西 赣州农商行 赣州市南康区农信社 吸收合并 2013年10月 广东 信阳珠江村镇银行 【2家】淮滨珠江村镇银行、潢川珠江村镇银行 吸收合并 02. 重点案例分析 证券研究报告 6*请务必阅读最后一页免责声明 事件回顾：安邦保险被接管后，成都农商行风险浮出水面。 •2018年2月23日，安邦保险集团（以下简称“安邦保险”）被接管，工作组入驻之后，着手处置安邦保险的各类资产，成都农商行便是其中一项。 原因分析：一股独大，大股东引导之下发展无序。 •成都农商行2010年1月开业，2011年完成增资扩股，在这次增资过程中，安邦保险获得了成都农商行35%的股权，成为其第一大股东。此后，安邦保险还通过关联公司持有了成都农商行更多的股份，从2020年的股权处置情况来看，“安邦系”持有成都农商行股份比重达到55.5%。而安邦保险成为成都农商行大股东后，成都农商行的业务发展并不健康，具体表现如下： •一是总资产规模快速扩张，但信贷并非扩表主要驱动力。2011年以来，成都农商行总资产规模迅速扩张，但贷款增速却远低于总资产增速，到2014年末成都农商行贷款/总资产比值仅为22.9%，同业业务规模反而超过信贷业务。刚一被合并，银行规模就快速扩张，可能主要的考量是做大安邦保险的并表资产，以方便安邦保险的投资规划，而非从银行健康发展角度出发。 45 1010 38 股东名称 持股比例 备注 单位：亿元，% 20 11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1 安邦保险集团股份有限公司 35.00% 原保监会自2018年2月 23日起对其实施接管 现金及存放央行同业资产 267376 6 86 561 1953 818 2631 631 2384 650 1618 652 1788 2 成都交子金融控股集团有限公司 6.81% 发放贷款及垫款金融投资 886260 31 8 1242 476 14511364 16961653 19432447 22352303 3上海文俊投资有限公司4.88%实控人为安邦保险集团其他资产 44 50 61 77 82 74 88 图表3：2018年末成都农商行前十大股东图表4：成都农商行2012-2015年同业资产在总资产中占比明显提升 4成都市现代农业发展投资有限公司 4.44% 总资产 1832 3012 4293 6341 6446 6731 7066 同比增速201220132014201520162017 64.4% 42.5% 47.7% 1.6% 4.4% 5.0% 188.7% 79.9% 34.7% -9.4% -32.2% 10.5% 16.4% 20.4% 16.8% 16.9% 14.6% 15.0% 5成都欣天颐投资有限责任公司 4.05% 6成都市协成资产管理有限责任公司 3.62% 7成都市兴光华城市建设有限公司 3.00% 8 广州劲荣投资有限公司 2.82% 总资产YoY同业资产YoY 在总资产中占比 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 9浙江国恒实业有限公司 1.96% 实控人为安邦保险集团 现金及存放央行 14.5% 15.2% 13.1% 12.9% 9.8% 9.7% 9.2% 发放贷款及垫款YoY 同业资产 10北京涛力投资管理有限公司1.79% 20.5% 36.1%34.2% 45.5% 41.5% 37.0% 24.0%25.3% 48.4% 28.9% 22.9% 26.3%28.9%31.6% 发放贷款及垫款 原因分析：一股独大，大股东引导之下发展无序。 •二是资产质量指标或并不能说明实际情况。从账面指标上来看，成都农商行2014-2017年不良贷款率水平并不高，但是规模扩张高度依赖同业业务背景下，不良率参考意义本身已经打折扣。 •三是成都农商行和安邦保险之间存在诸多关联交易。例如，安邦保险在成都农商行存款规模较高，看似为成都农商行提供了较强的资金支撑，2014-2017年末安邦保险存款/公司吸收存款总额比重一直在30%以上。但是，1）成都农商行付出了高成本：按照银行向安邦保险支付的存款利息/安邦保险存款余额计算，成都农商行向安邦保险支付的存款利率较高；2）安邦保险还能够利用存单再进行融资：安邦保险还能够利用存款余额开出存单，再利用存单进行质押贷款。 图表5：成都农商行不良率及拨备覆盖率情况图