关注利好政策能否落地，预计铜价低位震荡

【冠通研究】 关注利好政策能否落地，预计铜价低位震荡 制作日期：2024年7月9日 【策略分析】 今日沪铜震荡走强，收盘重心小幅上移，短期预计铜价低位震荡。据SMM了解，厄瓜多尔能矿部表示，铜陵有色旗下米拉多铜矿项目拟将获批扩建，目前正处于审批最后阶段，预计将于今年8月批准通过，二期扩建项目完成后，铜产能将增加一倍以上，2023年该项目产铜达12.1万吨。宏观方面，国内由于三中全会临近，市场存在一定政策利好预期，同时海外降息预期不断升温，铜价得到一定支撑。国内方面，当下国内供需宽松态势不变，尽管国内铜库存出现小幅下降，但整体依然维持高位，且近期随着海内外铜价反弹，高铜价下，下游需求仍将受到一定压制。后续关注政策利好预期能否落地，铜价预计低位震荡。操作上，前期空单可选择减仓，多头建议暂时观望。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：沪铜今日震荡上行，报收于80470元/吨，前二十名多单量138,219手，空单量 132,683手。 现货方面：今日华东现货升贴水-10元/吨，华南现货升贴水-65元/吨。LME现货结算价9971/吨，贴水-165美元/吨。 华东阴极铜升贴水（元/吨） 华南阴极铜升贴水（元/吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 20202021202220232024 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20202021202220232024 -1000-600 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 LME铜升贴水（美元/吨） 升贴水（右轴）现货结算价:LME铜期货官方价:LME3个月铜 620.00 520.00 420.00 320.00 220.00 120.00 20.00 -80.00 -180.00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 成本方面：截止7月5日最新数据显示，现货粗炼费（TC）2.6美元/干吨，现货精炼费（RC） 0.26美分/磅。 100 现货粗炼费TC（美元/干吨） 2020202120222023202410 现货精炼费RC（美分/磅） 20202021202220232024 808 606 404 202 00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：截止7月9日，SHFE阴极铜库存25.06万吨，和上一个交易日相比，涨跌+0.13万吨。 SHFE电解铜库存（吨） 20202021202220232024 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。