计算机行业点评：WAIC2024：从大模型到具身智能

证券研究报告|行业点评 计算机 2024年07月07日 计算机 WAIC2024：从大模型到具身智能 优于大市（维持） 证券分析师 投资要点： 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 市场表现 计算机沪深300 15% 7% 0% -7% -15% -22% -29%2023-072023-112024-03 -37% -44% 数据来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《从技术路径，纵观国产大模型逆袭之路》，2024.7.4 2.《持续关注政策+投资双重催化下的电力IT》，2024.7.3 3.《财税IT有望受益于新一轮财税体制改革》，2024.7.1 事件：2024年世界人工智能大会于7月4日-6日在上海召开，大会围绕“以共商促共享以善治促善智”为主题，展会面积达到5.2万平方米，参展企业超过500家，展品数量超过1500项，聚焦AI治理、大模型、应用落地、具身智能等重点议 题，展现了全球AI领域的最新进展与创新，搭建了全球AI思想的碰撞平台。 人工智能离不开全球治理，中国贡献了建设性思路和方案。人工智能是人类发展新领域，其快速发展对经济社会发展和人类文明进步产生了深远影响，也带来了未知 风险和复杂挑战。7月4日，国务院总理李强出席大会开幕式并致辞，他表示“中国始终积极拥抱智能变革，大力推进人工智能创新发展，高度重视人工智能安全治理，实施了一系列务实举措为全球人工智能发展和治理作出积极探索，贡献了建设性思路和方案”；上海市委书记陈吉宁发布《人工智能全球治理上海宣言》。 国产AI大模型纷纷亮相，多模态能力进化显著。百度、阿里、腾讯等产业头部玩家，Minimax、百川智能、智谱AI等大模型新势力悉数亮相，性能跃迁仍为升级永恒主题。阶跃星辰发布“万亿”大模型Step-2，大幅提升了训练效率，在数学、逻 辑、编程、知识、创作、多轮对话等方面体感逼近GPT-4；商汤发布国内首个具备流式原生多模态交互能力大模型日日新SenseNova5.5，参数规模为6000亿，较 5.0综合性能提升30%，交互效果和多项核心指标实现对标GPT-4o。除了迭代基座大模型，多模态尤其是视频生成类模型在WAIC中暗流涌动。阶跃星辰发布了Step-1.5V多模态大模型以及Step-1X图像生成大模型，Step-1.5V在图像感知和理解能力上全面提升，并具备较强的视频理解能力；商汤率先推出国内首个“所见即所得”模型日日新5o，流式多模态交互，带来全新AI交互模式，同时发布可控人物视频生成大模型Vimi，仅用一张照片就能生成人物视频，入选WAIC镇馆之宝；MiniMax表示即将在下个月发布AI视频生成产品，在海螺AI里即可体验。 4《. 终端AI时代，软件视角的几点猜 大模型迭代加速赋能千行百业。在AI应用落地侧，C端集中在各类对话助手、文 想》，2024.6.30 5.《“科八条”提振并购重组，看好工业软件》，2024.6.23 生图、文生视频等产品，B端落地更为精彩纷呈。办公：猿辅导旗下定位“AI时代设计工具”的Motiff妙多，是国内首个自研图形渲染引擎的界面设计软件；金融：财跃阶跃国泰君安三方携手，打造最懂金融的大模型；蚂蚁集团现场展示AI金融助理。医疗：百川智能展示了内测版医疗应用AI健康顾问、蚂蚁集团亮相AI就医助理。此外，智谱AI展示了一个智谱小镇，集合了智谱大模型开放平台赋能公共事务、消费、文旅、医疗、保险、教育、汽车、金融等多个行业场景的典型案例。 具身智能成大热门，人形机器人最为吸睛。展会现场共有56款具身智能产品首秀，包括42款智能机器人，其中包括22款人形机器人。根据甲子光年，人形机器人先锋阵列展位面前，由十八位人形机器人组成，分别是青龙、X02-LITE、清宝机器 人、智元远征A2、傅利叶GR-1、电科机器人一号、星动1号、开普勒先行者K1、小蟹、夸父4代、XR-4、H1、Song、光华一号、钛虎瑶光等，释放人工智能在医疗、教育、交通、农业等各领域的应用潜力。 投资建议。建议关注AI大模型：科大讯飞、商汤、云从科技、格灵深瞳、拓尔思、昆仑万维、创业黑马等；接入头部大模型的应用标的：金山办公、万兴科技、福昕软件、虹软科技、彩讯股份、焦点科技、润达医疗、金证股份、泛微网络、金蝶国 际等；具身智能：北特科技、亿嘉和、三花智控、拓普集团、汇川科技等。 风险提示：地缘政治冲突风险、AI伦理风险、技术发展与应用落地不及预期等。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业点评计算机 信息披露 分析师与研究助理简介 陈涵泊：德邦证券计算机行业首席分析师，上海交通大学信息安全本科，电子与通信工程硕士，曾任职于中信证券研究部、天风证券研究所，多年计算机行业研究经验，具备成熟的计算机研究框架、自上而下产业前瞻视野，云计算领域深入研究。2022-2023年新财富最佳分析师入围（团队），2023年新浪金麒麟最佳分析师第五名（团队）。 王思：德邦证券计算机行业研究助理，湖南大学金融学学士，武汉大学金融学硕士，主要覆盖工业软件、云计算、网安等方向。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨 类别 评级 说明 股票投资评级 买入 相对强于市场表现20%以上； 增持 相对强于市场表现5%~20%； 中性 相对市场表现在-5%~+5%之间波动； 减持 相对弱于市场表现5%以下。 跌幅； 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上； 2.市场基准指数的比较标准：A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。 行业投资评级 中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间； 弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。 法律声明 本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 2/2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明