【能源】周报-2024-07-05

【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2024.07.05 标题:年度长协价格维稳双焦期现货价震荡运行 摘要： 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2024年电煤中长期合同签订工作通知的发布和煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。 叠加7月份动力煤、焦煤年度长协价格与上月持平；煤炭增产保供持续推进、煤炭需求有所下降。伴随迎峰度夏的启动，动力煤供消处于平衡格局的延续、煤价震荡向下；双焦期货价格处于高位震荡运行走势。 全文见原文链接 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2024-07-05 标题:供需失衡格局不改，碳酸锂价震荡 摘要： 本周碳酸锂价格震荡，影响价格的主要因素为： 供需方面，本周国内碳酸锂产量略有下降，但是下游成交依然清淡，需求疲软，因此依然偏向供需失衡。价格下跌引发的部分企业检修计划，以及外采锂矿、回收和代工企业的减产，但并未显著影响整体供应格局。下游需求维持疲软状态，周中有传言称下游电池厂排产下降，行业巨头宁德时代辟谣这一说法称目前及三季度排产环比呈增长态势，但是相对于供应端而言仍处于弱势地位。 外部因素方面，外部环境对中国电池、新能源汽车等产品的制裁持续增加，继美国对华电动汽车及锂电池等产品加征关税后，欧盟委员会在经历对中国电动汽车进行为期9个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。尽管这一决定相比于给中国汽车出口造成影响可能对欧盟车企的影响更大，但是欧盟的决策可能会增加加拿大对华制裁的概率，不利于相关企业海外市场的开拓。 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 本周碳酸锂期货价格震荡，截止7月5日收盘，主力合约2411收于93900元/吨，收盘价相比上周末下行600元/吨 （-0.63%）。 数据来源：Wind，英大期货 （二）现货行情回顾 本周国内工业级碳酸锂(99.0%为主)市场成交价格区间在8.5-8.8万元/吨之间，市场均价跌至8.65万元/吨，相比上周价格持平。国内电池级碳酸锂(99.5%)市场成交价格区间在8.7-9.2万元/吨，市场均价跌至8.95万元/吨，相比上周持平。 数据来源：Wind，英大期货二、供需分析 （一）供给情况 本周国内碳酸锂产量虽略有下滑，但整体供应形势仍属充裕。锂盐大厂通过长单出货，新长单折扣略有收紧，维持在95- 98折区间，部分折扣低于95折。然而，散单市场较为冷清，大厂更倾向于利用期货市场的潜在反弹机会，通过套期保值策略锁定利润。部分小厂则选择直接散售给期现商，以缓解资金压力，应对市场的不确定性。此外，价格下跌引发的部分企业检修计划，以及外采锂矿、回收和代工企业的减产，并未显著影响整体供应格局，自有矿和盐湖企业依旧保持积极生产态势。 数据来源：百川盈孚，英大期货 （二）库存情况 本周碳酸锂盐厂库存量较上周小幅上行。目前由于碳酸锂价格仍处于下行区间，锂盐厂捂盘惜售，挺价情绪较重，市场新订单成交匮乏，下游企业外采需求降低，市场流动性有所减弱，锂盐库存有所积累。 数据来源：百川盈孚，英大期货 （三）需求情况 下游需求维持疲软状态，周中有传言称下游电池厂排产下降，行业巨头宁德时代辟谣这一说法称目前及三季度排产环比呈增长态势，但是相对于供应端而言仍处于弱势地位。大厂目前外采需求优先，主要依靠现有库存及长单和客供来维持生产。小型下游企业采购则以刚需为主，避免库存积压带来的风险。 数据来源：百川盈孚，英大期货 （四）锂盐厂成本利润分析 本周国内锂矿市场价格窄幅下调。其中锂辉石6.0%(CIF到港)价在1050-1160美元/吨;非洲SC5%价格在450-490美元/吨:锂云母原矿2%≤Li20<2.5%达到2050元/吨。进口锂矿价格缓慢下跌，使得外采锂矿企业面临成本倒挂的困境，采购难度加大。企业间利润状况显著分化，拥有自有矿资源的企业凭借长期合同优势，能够维持稳定利润:部分企业在期货高位时套保利润相对较高。然而，依赖外采的企业则面临严峻的成本压力，代工企业则因订单不足而不得不下调加工费报价，以吸引客户。 数据来源：百川盈孚，英大期货 三、欧盟决定对自中国进口的电动汽车征收临时反补贴税 1.欧盟拟对中国电动车加征关税 财联社7月5日消息，欧盟委员会在对中国电动汽车（BEV）进行为期九个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。临时关税适用于部分中国生产商，分别为：比亚迪17.4%，吉利19.9%，上汽37.6%。其他合作但未被抽样的中国生产商将被征收20.8%的加权平均关税，未合作的公司税率为37.6%。这一临时关税将于2024年7月5日生效，最长持续四个月，期间欧盟成员国将投票决定是否将其转为为期五年的正式关税。欧盟和中国政府仍在通过技术层面的讨论，寻求符合世贸组织规则的解决方案。与2024年6月12日预先披露的税率相比，根据相关方对计算准确性提出的意见，临时关税略有下调。 2.中方外交部表示强烈反对 在7月5日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人毛宁在回应外媒记者“中国是否会采取进一步的报复措施”的提问时表示，具体问题建议你向中方的主管部门了解。关于欧盟对中国电动汽车开展反补贴调查，中方已经多次表明立场，我们对此表示强烈反对。我们始终认为，应当通过对话协商妥善解决具体的经贸问题。中方也将采取必要措施，坚定维护自身的合法权益。 此前，7月3日，德国汽车工业协会发表声明，对中国新能源汽车加征关税，将损害在华经营的欧美厂商利益。宝马公司也表示，加征关税死路一条，将损害全球企业利益。对此，商务部新闻发言人作出了回应。商务部新闻发言人何亚东：中方注意到，欧盟一些成员国政府和主要汽车企业已经多次明确反对欧盟对中国电动汽车实施反补贴措施。中方希望欧方认真听取盟内呼声，理性、务实地与中方开展磋商，避免反补贴措施伤害中欧汽车产业的互利合作和共同发展。 总体来看，尽管欧盟是中国电动车重要的出口地，但是由于中国电动车的价格和技术优势，本次加征关税对中国车企产生的影响可能有限。反观欧盟方面，欧盟国家的汽车制造商对中国制造的依赖很严重，特别是德国车企：中国是德国汽车制造商最重要的单一市场。今年第一季度，中国市场占宝马销量的近32%，占大众和梅赛德斯-奔驰销量的约30%。德国车企普遍担忧，对华关税可能会为宝马、保时捷、大众、梅赛德斯等德国汽车制造商遭致反制。 四、下游产品市场分析 1.中汽协：5月汽车商品进出口总额环比增长3.4% 7月2日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，截至今年5月，汽车商品进出口总额同比小幅增长。2024年5月，汽车商品进出口总额为263.8亿美元，环比增长3.4%，同比增长7.9%。其中进口金额60.7亿美元，环比增长11.5%，同比增长2.2%；出口金额203.1亿美元，环比增长1.3%，同比增长9.8%。 2.全球动力电池2024年1～5月装机量同比增长23% 7月3日消息，韩国市场调研机构SNEResearch今日发布的数据显示，今年1～5月全球动力电池装机总量同比增长 23%，达285.4GWh。 其中宁德时代装机量同比增长31.1%，为107GWh，以37.5%的市占率稳居榜首；比亚迪同比增长21.1%，为44.9GWh，市占率以15.7%排在第二。据此前报道，1-5月我国动力电池累计装车量160.5GWh，累计同比增长34.6%。其中三元电池累计装车量51.1GWh，占总装车量31.9%，累计同比增长34.9%；磷酸铁锂电池累计装车量109.3GWh，占总装车量68.1%，累计同比增长34.6%。 数据显示，今年1至5月，韩系动力电池全球市场装车量占有率同比下降2.8%，为22.3%。LG新能源的装机量同比增长5.6%，达到35.9GWh，市占率以12.6%排名第三；SKon同比增长4.2%，为13.9GWh，市占率以4.9%位列第四；三星SDI同比增长26.8%，为13.7GWh，市占率以4.8%位居第五。 3.乘联会发布6月车市扫描 7月3日，乘联会发布车市扫描。初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%；6月1-30日，全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比下降5%，环比增长4%，今年以来累计批发1171.4万辆，同比增长6%。6月1-30日，乘用车新能源市场零售86.4万辆，同比增长30%，环比增长6%，今年以来累计零售411.9万辆，同比增长33%；6月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发97.5万辆，同比增长28%，环比增长8%，今年以来累计批发461.2万辆，同比增长30%。 今年6月共有19个工作日，较去年的21个工作日少两天，不利于6月的半年销量冲刺。春季新车降价潮结束、北京电动车号牌5月底发放、以旧换新的更新拉动，共同推动6月购车热度的延续。截至6月25日中午12时，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份，近一周以来新增补贴申请数量超3.6万份，政策效果呈现加快增长态势，推动了6月车市的增长。外部环境依然复杂严峻，内部需求短期不足。2023年非RDE处理带来增量，今年无政策及特殊情况影响波动，6月前两周的燃油车市场低迷，随着“6.18”的启动和乘用车市场进入半年收官期，各地方和车企努力冲刺销量业绩的意愿很强烈，厂商和经销商无论如何也要努力卷收官的销量。因此6月仍是销量走势较好的月份。 五、行业新闻及经济数据 1.西藏矿业：西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目开始试生产 西藏矿业公告，西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目6月30日开始试生产，配套能源设施建设也在紧锣密鼓地推进中。该项目采用“膜分离+蒸发结晶”工艺高效回收扎布耶盐湖锂、钾等资源，设计年产电池级碳酸锂9,600吨，工业级碳酸锂2,400吨，副产氯化钾15.6万吨，铷铯混盐200吨。 2.青海盐湖2万吨碳酸锂项目太阳能供热工程全部建成投产 据上海有色记者从国家太阳能光热产业技术创新战略联盟获悉，采用北京兆阳类线性菲涅耳聚光集热技术的大型太阳能供热项目——青海盐湖2万吨碳酸锂项目太阳能供热工程28日全部建成投运。该项目采用的全自主知识产权技术体系，能够有效 适应盐湖地区严酷复杂的环境条件，在全世界范围首次圆满解决了不稳定盐盖表面大规模聚光集热镜场的设计建设及运行维护难题。 3.阿根廷产能或将暴增八成 据环球时报援引彭博社报道，阿根廷四个新锂矿项目将在未来几周至几个月内陆续投产，这将使得阿根廷的锂年产能大幅增加79%，达到20.2万公吨当量。 但是多位锂矿高管对《科创板日报》记者表示，阿根廷锂矿产能达产需要一定时间，不确定性因素较多。产能是否处在水分尚且存疑，排除产能水分的考量，产量爬坡也需要一定的时间。目前这些项目大多是下半年或者年末投产，因此阿根廷产能增加对本年锂供应产生的影响有限，产量增长想要完全落地可能要等到明年底。在目前碳酸锂产能过剩锂价下行的背景下，锂矿厂商正在减少高成本项目，阿根廷的项目为盐湖项目，成本较低，因此在目前的价格走势下才会选择扩张。 4.宁德时代：已经成功试飞4吨级民用电动飞机 SMM获悉，7月2日，宁德时代接受调研时表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产。公司推出了能量密度最高可达500Wh/kg的凝聚态电池，可用于民用飞机电动化。目前，公司正与