千金药业交流纪要20240704秋林药业是一家

秋林药业是一家地方国企，第一大股东为株洲市国投集团，实际控制人为贵州市国资委。公司业务分为医药工业（包括中成药和化学药）、医药商业（零售批发）和大健康领域。 核心产品市场占有率达22.53%，部分产品销售规模超过1.5亿。 自2004年上市以来，分红总额约23.6亿，融资约8.8亿千金药业交流纪要202407 04 秋林药业是一家地方国企，第一大股东为株洲市国投集团，实际控制人为贵州市国资委。公司业务分为医药工业（包括中成药和化学药）、医药商业（零售批发）和大健康领域。 核心产品市场占有率达22.53%，部分产品销售规模超过1.5亿。自2004年上市以来，分红总额约23.6亿，融资约8.8亿。 截至去年年底，公司账面现金资产20亿，以及数亿银行承兑汇票。 今年一季度研发费用增至6000万，计划在5-8年内立项300个以上产品，获得200个以 上批件。 二季度工业增速有所回落，商业部分出现小幅回升，整体经营情况正常。 预计今年工业部分年增长10个百分点以上，中成药一季度增长10个点，二季度增长可能在个位数或5%以下。 商业工业领域的增速预计会有所改善，尽管目前仍呈下滑趋势。 研发投入预计将达到2.4亿左右，比去年的1.4亿有所增长，预计20~30%的研发费用可以资本化。 实施降本增效战略，预计今年利润将保持平稳状态。 妇科精英片和补血益母丸去年的销售体量接近8亿，今年预期增速可能不达到5个百分点。清源胶囊去年含税销售约1.75亿，预计未来增速较快，可能达到20%。 化药领域缬沙坦胶囊、马来酸依那普利片和盐酸地芬尼多片去年销售额分别为七八千万、6000万和7400万，今年预计略有增长。 拉菲去年销售额从900万增长到近4000万，今年预计翻倍增长至七八千万。阿尔法他汀等产品去年增长迅速，今年预计增长50%。 公司未来几年将保持每年分红比例为40~50%，目前不考虑年终分红。 千金锭胶囊和补血益母丸已在国家基本药物目录中，新一批基药目录前期工作已在进行中。公司销售区域分布相对均衡，华东和湖南广东为最大的两个省份销售市场。 中成药在湖南广东最大，化药在河南四川较大。 主要产品渠道库存正常，一般为两到三个月，内部销售考核基于动销。 天津大药房每年将保持约200家门店的增长速度，湖南省的门诊统筹推进不足10%。A1：今年二季度，公司整体经营情况正常，工业增速回落，商业部分小幅回升。 预计全年收入将有增长，工业部分预计年增长在10个百分点以上，商业部分可能企稳。A2：公司预计第二季度增速约为5个百分点，整体略有下滑但仍有增长。 商业和工业领域的增速预计会有所改善。 A3：研发投入预计将达到2.4亿，部分费用将被资本化，减少对利润的影响。公司实施降本增效战略，预计今年利润将保持平稳。 A4：政策变化对公司影响不大，价格管控做得较好，对收入的影响不到500万。但药店业务由于政策导致的价格降低，将经历承压过程。 A5：妇科千金片和清胶囊去年的含税销售规模接近8亿，今年预期增速不达到5个百分点 。 清源胶囊去年含税销售约1.75亿，未来增速预计达到20%。 A6：公司未来几年将保持40~50%的分红比例，目前不考虑年终分红。 A7：公司产品的院内外销售占比依产品而异，但出厂价格一致，不存在差异。 A8：如果今年增长5个百分点，明年预计增速在5~8个百分点，后年将更快，因新产品上市数量增加。 Q9：缬沙坦胶囊、马来酸依那普利片和盐酸地芬尼多片去年的销售额及增速预期是多少？A9：去年税后利润达到2.15亿，其中马来酸依那普利片销售额达到七八千万，去年为60 00万；盐酸地芬尼多销售额约为7400万。 缬沙坦胶囊去年增长不到一个百分点，今年预计略有增长；马来酸依那普利片和盐酸地芬尼多去年增长约7个百分点。 A10：天津大药房预计每年将保持约200家门店的增长速度，目前已有近1700家门店，今年目标增加至1800多家。 A11：湖南省的门诊统筹推进不足10%，进展受医保基金影响。 A12：两个创业公司的规模均在2000万左右，正在进行新一轮西药进入省医保的工作 ，目前销售主要在民营医院。 Q13：公司目前基药目录的产品有哪些，以及新一批基药目录的进展如何？ A13：公司的千金锭胶囊和补血益母丸已在国家基本药物目录中，目前正在争取更多产品进入基药目录，新一批基药目录的前期工作已在进行中。