纺织服饰行业周报：关注户外防晒板块，红利主线持续

行业周报概览

主要观点

• 行情回顾：本周（2024.07.01-2024.07.05），A股SW纺织服饰行业指数下跌1.34%，轻工制造行业下跌1.39%，沪深300指数下跌0.88%，上证指数下跌0.59%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第20位和第21位。
• 行业动态：纺织服饰行业受体育赛事带动，运动消费潮增加，品牌服饰和运动服饰销售表现亮眼。轻工制造行业出口补库需求持续，家居利好政策和泛家居产品零售稳健增长。

核心逻辑

纺织服饰行业

• 品牌服饰：夏季经济催化，防晒及户外服饰销售表现出色。例如，蕉下品牌一款售价199元的防晒服在7天内销量达到2万件。波司登在2024财年实现10亿元的防晒户外功能服装销售额。
• 运动服饰：运动经济带动销售，如迪卡侬大户外销售保持10%的同比增长，户外徒步活动尤其突出。预计奥运赛事将推动运动服饰销售持续增长。

轻工行业

• 出口补库：轻工出口链如保温杯、办公椅、庭院产品等可能持续受益于海外市场的补库存需求。
• 家居利好：国家鼓励家居适老改造和以旧换新政策推动泛家居行业发展，关注欧派家居、志邦家居等公司。

跨境电商

• 海外仓趋势：跨境电商头部平台及海外仓板块增长空间可观，关注亚马逊多渠道配送功能升级和全球电商市场的快速增长。

投资建议

• 纺织服饰：建议关注伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等公司。
• 轻工制造：关注欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等公司。
• 跨境电商：关注拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等公司。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 终端消费疲软风险
• 行业政策变动风险
• 市场竞争加剧风险

结论

本周行业周报聚焦户外防晒板块，强调了在红利主线持续的背景下，纺织服饰和轻工制造行业的特定领域展现出强劲增长潜力。品牌服饰和运动服饰销售表现亮眼，而轻工制造行业则受益于出口补库和家居利好政策。跨境电商领域的头部平台及海外仓板块也显示出可观的增长空间。建议投资者关注报告中提及的公司，同时注意市场风险。