纺织服装行业周报：618开启，防晒及户外赛道火热

评级及分析师信息 了预售以现货直接开卖，开卖仅4小时，59个品牌销售额破亿，376个单品成交破千万。根据天猫618第一波销售榜（5.20-5.28）数据，1）女装TOP3分别是优衣库、UR和MOCO（优衣库从第三提到第一），伊芙丽及ONLY今年掉出榜单，受益于防晒品类及户外赛道的火热，蕉下进入榜单排名第七。2）男装TOP3分别是优衣库、海澜之家、太平鸟男装，UR和雅戈尔掉出前十，拉夫劳伦和森马上 位，分别位列第5和第9。3）运动户外排前三的是Nike、FILA、及阿迪达斯。据蝉妈妈数据，自抖音618活动开启以来，女装领域销售额排名前十的品牌店（剔除了个人店）中，仅有UR、TEENIE WEENIE、MO&co.三个品牌与天猫榜单重合，分别排在第2、7、9。抖音男装头部品牌前十中， 哈 吉 斯（hazzys）、龙牙（Dragon Tooth）、稻草人、利郎和衬衫老罗为今年新进榜单品牌。其中，哈吉斯和龙牙尤其值得一提，它们是前十品牌中平均客单价最高的两个品牌，分别是569元和264元，其他品牌除利郎外，平均客单价均在200元以下。投资建议：我们分析，（1）服装：最差时点 已过，随 着5月下旬基数降低，预计流水逐步恢复，推荐：报喜鸟、三夫户外（开店和扩面积空间）、锦泓集团（利润弹性空间）、波司登（扩品类带来第二曲线）、嘉曼服饰（并购带来第二曲线）；（2）制造：优选成长品种，推荐安利股份、开润股份；（3）拐点品种：推荐探路者、盛泰集团。 ►行情回顾：低于上证综指0.22PCT本周，上证指数下跌0.07%，创业板指下跌0.74%，SW 纺织服饰板块下跌0.29%，低于上证综指0.22PCT、高于创业板指0.45PCT。其中，SW纺织制造下跌0.09%，SW服装家纺上涨0.17%，SW饰品下跌1.73%。其中涨幅前三的板块为纺织机械、男装、家纺，跌幅前三的板块为高端女装、母婴儿童、皮鞋。目前，SW纺织服饰行业PE为15.68倍。本周涨幅第一为鲁泰A上涨13.85%；跌幅第一为ST阳光下跌21.43%。主力资金净流入方面，星徽股份第一，流入占比2.62%；而主力资金净流出最多的公司为*ST天创，流出占比1.07%。►本周中国棉花价格指数上涨0.30% 截至5月31日，中国棉花3128B指数为16515元/吨， 区间上涨0.30%。截至5月31日，中等进口棉价格指数（1%关税）为14940元/吨，区间下跌4.20%。截至5月30日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为15732元/吨，区间下跌0.81%。截至5月31日，内棉价格高于外棉价格1575元。截至5月31日，中国棉花3128B指数相较年初上涨 0.19%，中国进口棉价格指数（1%关税）相较年初下跌6.67%。截至5月30日，CotlookA指数（1%关税）收盘价相较年初下跌2.39%。►行业新闻：波司登将在上海设立总部；lululemon首席产 品官辞职；Vans、北面母公司威富集团业绩连跌7季；安踏体育授出364万股奖励股份；估值超200亿，小脏鞋GoldenGoose申请上市；李宁举办科技大秀，科技创新成果齐亮相，激发“以我为名”的运动精彩。风险提示：汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。 正文目录 1.本周观点...................................................................................42.行情回顾：低于上证综指0.22PCT...............................................................43.行业数据追踪...............................................................................63.1.原材料相关数据...........................................................................63.1.1.本周中国棉花价格指数上涨0.30%...........................................................63.1.2.羊毛价格年初至今下降6.27%...............................................................73.1.3. USDA：5月棉花总产预期同比增长5.4%，期末库存预期同比下降0.1%.............................83.1.4. 4月全国棉花商业库存同比下降2.23%.......................................................93.2.出口相关数据............................................................................103.2.1. 1-4月纺织服装出口同比增长0.6%.........................................................103.2.2.出口帐篷：1-4月累计油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额为123.40万美元，累计同比上涨13.15%.........113.3.终端消费相关数据.........................................................................123.3.1.抖音平台4月运动品类增速较高...........................................................123.3.2.一季度全国50家重点大型零售企业零售额同比下降2.2%.......................................133.3.3. 4月服装行业线上销售额402.13亿元，同比下降0.41%........................................133.3.4. 4月社会消费品零售总额同比增长2.3%，网上零售额增长11.5%.................................143.3.5. 1-4月全国房屋竣工面积累计同比下降20.4%，4月房地产开发景气指数创下2023年4月以来新低....153.3.6.美国4月总零售额同比增长3.04%、3月零售库存同比上涨4.17%................................163.3.7.海外库存情况跟踪.......................................................................174.行业新闻..................................................................................184.1.波司登将在上海设立总部...................................................................184.2. lululemon首席产品官辞职.................................................................194.3. Vans、北面母公司威富集团业绩连跌7季......................................................194.4.安踏体育授出364万股奖励股份.............................................................204.5.估值超200亿，小脏鞋Golden Goose申请上市.................................................204.6.李宁举办科技大秀，科技创新成果齐亮相，激发“以我为名”的运动精彩...........................215.风险提示..................................................................................21 图表目录 图1纺织服装各细分行业涨跌幅（%）..............................................................4图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股（%）......................................................5图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股（%）......................................................5图4 5日纺织服装行业资金净流入占比前5个股（%）.................................................5图5 5日纺织服装行业资金净流入占比后5个股（%）.................................................5图6本周纺织服装行业市场表现排名...............................................................5图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况...........................................................6图8 2020年至今内外棉价差走势图（1%关税核算）...................................................6图9 2020年至今CotlookA国际棉花指数（元/吨）...................................................7图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（澳元/公斤）..................................7图112020年至今中国出口平均单价：粗梳羊毛纱线，非供零售用（美元/千克）..........................8图122020年至今中国出口平均单价：精梳羊毛纱线，非供零售用（美元/千克）..........................8图13服装及衣着附件月出口量及累计同比增速（亿美元，%）.........................................11图14纺织纱线、织物及制品月出口量及累计同比增速（亿美元，%）...................................11图15油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额及增速.........................................................11图162024年2-4月纺织服装抖音电商销售同比增速（%）............................................12图17 2023年8月-2024年3月全国50家重点大型零售企业销售同比增速...............................13图182024年2月-4月纺织服装线上销售同比增速..................................................14图192024年4月纺织服装线上销售情况..........................................................14图20社会零售品销售额及同比增长率（亿元，%）..