农林牧渔行业周报：6月农作物产量趋势与7月天气展望

本周热点：据中央气象台，全国农作物长势遥感监测结果表明，至6月中旬，全国大部作物长势与上年同期持平比例为74%，偏好比例为15%、偏差比例为11%。分区域看，东北地区中南部作物长势良好；黑龙江水稻、玉米等作物生长缓慢；北方冬小麦麦收进展顺利；但高温少雨对夏播造成不利影响；南方强降水频繁，农田渍涝灾害较重，影响一季稻分蘖、早稻抽穗开花，不利于经济林果生长。分品种看，1）早稻：预计2024年广东平均单产较上年减产幅度超过1.5%，其余主产省平均单产增减幅度在1.5%以内；2）一季稻：预计2024年吉林、辽宁、湖北、贵州平均单产较上年增产幅度超过1.5%，其余主产省平均单产增减幅度在1.5%以内；3）玉米：预计2024年黑龙江、吉林、河北、河南、甘肃、新疆、四川、重庆、贵州、云南玉米平均单产较上年增产幅度超过1.5%，其余主产省玉米平均单产增减幅度在1.5%以内；4）大豆：预计2024年黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、河北、河南、山东大豆平均单产较上年增产幅度超过1.5%，江苏平均单产较上年减产幅度超过1.5%，安徽平均单产增减幅度在1.5%以内。7月北方降水增多干旱解除，江淮、江汉、西南地区东部降水偏多，低洼农田渍涝风险较高。预计7月，东北地区气温接近常年同期，中南部降水偏多，大部农区光温水匹配较好，有利于一季稻、春玉米、大豆等作物生长；华北、黄淮、西北地区东南部等地降水偏多，对春播作物的生长十分有利；江淮、江汉、西南地区东部降水偏多，低洼农田渍涝风险较高，可能影响作物稳健生长，江南北部需防范早稻收获期连阴雨；华南东部、江南东南部气温偏高，早稻高温逼熟、晚稻苗期高温热害风险较高。 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.51元/kg，较上周上涨4.2%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.13元/公斤，周环比下跌2.3%。 鸡产品9.1元/公斤，周环比下跌0.5%。鸡苗价格1.88元/只，周环比下跌10%。往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 本周观点 行情回顾：本周农业跑赢大盘1.1个百分点 本周（2024/07/05）农业板块上涨0.2%，跑赢沪深300指数1.1个百分点。个股方面，涨幅前三的为神农科技、保龄宝、平潭发展；跌幅前三的为鹏都农牧、东瑞股份、圣农发展。 图表1：本周农业板块跑赢大盘1.1个百分点 图表2：本周其他种植业板块上涨2.3% 图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览 本周热点 6月华北黄淮高温少雨不利夏种，南方多雨寡照影响作物生长。据中央气象台，全国农作物长势遥感监测结果表明，至6月中旬，全国大部作物长势与上年同期持平比例为74%，偏好比例为15%、偏差比例为11%。 分区域看，东北地区中南部水热条件较为适宜，作物长势良好；黑龙江大部低温阴雨寡照，水稻、玉米等作物生长缓慢；北方冬小麦收获阶段天气晴热，麦收进展顺利；但高温少雨对夏播造成不利影响；南方强降水频繁，农田渍涝灾害较重，影响一季稻分蘖、早稻抽穗开花，不利于经济林果生长。 分品种看，根据作物产量气象预测模型结果，1）早稻：预计2024年广东平均单产较上年减产幅度超过1.5%，其余主产省平均单产增减幅度在1.5%以内；2）一季稻：预计2024年吉林、辽宁、湖北、贵州平均单产较上年增产幅度超过1.5%，其余主产省平均单产增减幅度在1.5%以内；3）玉米：预计2024年黑龙江、吉林、河北、河南、甘肃、新疆、四川、重庆、贵州、云南玉米平均单产较上年增产幅度超过1.5%，其余主产省玉米平均单产增减幅度在1.5%以内；4）大豆：预计2024年黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、河北、河南、山东大豆平均单产较上年增产幅度超过1.5%，江苏平均单产较上年减产幅度超过1.5%，安徽平均单产增减幅度在1.5%以内。 7月北方降水增多干旱解除，江淮、江汉、西南地区东部降水偏多，低洼农田渍涝风险较高。预计7月，东北地区气温接近常年同期，中南部降水偏多，大部农区光温水匹配较好，有利于一季稻、春玉米、大豆等作物生长；华北、黄淮、西北地区东南部等地降水偏多，上旬有2次明显降水过程，对春播作物的生长十分有利，但需关注局地强降水引发的农田渍涝；江淮、江汉、西南地区东部降水偏多，低洼农田渍涝风险较高，可能影响作物稳健生长，江南北部需防范早稻收获期连阴雨；华南东部、江南东南部气温偏高，早稻高温逼熟、晚稻苗期高温热害风险较高。 核心观点 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.51元/kg，较上周上涨4.2%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.13元/公斤，周环比下跌2.3%。鸡产品9.1元/公斤，周环比下跌0.5%。鸡苗价格1.88元/只，周环比下跌10%。往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 农业数据跟踪 生猪：生猪价格上涨，猪肉价格上涨 本周生猪价格上涨。本周（2024/07/05）全国瘦肉型肉猪出栏价18.51元/kg，较上周上涨4.2%；本周（2024/07/05）猪肉平均批发价24.43元/kg，较上周上涨0.9%。 图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.51元/kg，较上周上涨4.2% 图表5：本周猪肉平均批发价24.43元/kg，较上周上涨0.9% 生猪自繁自养盈利增加。本周(2024/07/05)自繁自养头均盈利328.42元/头，较上周增加43.22元/头；外购仔猪头均盈利243.02元/头，较上周增加60.12元/头。出售仔猪毛利306.61元/头，较上周减少15.22元/头。 图表6：本周自繁自养头均盈利328.42元/头，外购仔猪头均盈利 图表7：本周出售仔猪毛利306.61元/头，较上周减少15.22元/头 生猪体重下跌、仔猪价格下降。上周(2024/06/28)全国白条猪肉平均宰后均重91.49公斤，周环比下跌0.4%；本周(2024/07/05)15kg仔猪全国市场价49.79元/公斤，周环比下降3.8%。 图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重91.49公斤，周环比下跌0.4% 图表9：本周15kg仔猪全国市场价49.79元/公斤，较上周下跌3.8% 家禽：肉鸡苗价格下跌，父母代鸡苗价格上涨 肉鸡苗价格下跌。上周(2024/06/30)父母代鸡苗价格47.70元/套，周环比上涨13.4%； 本周(2024/07/05)肉鸡苗价格1.88元/只，较上周下跌10%。 图表10：上周父母代鸡苗价格47.70元/套，周环比上涨13.4% 图表11：本周肉鸡苗价格1.88元/只，较上周下跌10% 肉鸡价格下跌，鸡肉价格下跌。本周(2024/07/05)主产区白羽肉鸡平均价7.13元/公斤，较上周下跌2.3%；本周(2024/07/05)主产区鸡产品平均价9.1元/公斤，较上周下跌0.5%。 图表12：本周白羽肉鸡平均价7.13元/公斤，较上周下跌2.3% 图表13：本周鸡产品平均价9.1元/公斤，较上周下跌0.5% 肉鸡养殖利润减少，屠宰利润增加。本周(2024/07/05)父母代种鸡养殖利润-0.82元/只，较上周减少0.21元/只；肉鸡养殖利润-3.08元/只，较上周减少0.3元/只。屠宰利润0.13元/只，较上周增加0.28元/只。 图表14：本周父母代种鸡养殖利润-0.82元/只、肉鸡养殖利润-3.08元/只 图表15：本周屠宰利润0.13元/只，较上周增加0.28元/只 817鸡苗价格下跌。本周(2024/07/05)主产区817鸡苗平均价0.55元/只，较上周下跌3.5%；主产区817肉杂鸡平均价7.68元/公斤，较上周下跌0.5%。 图表16：本周817鸡苗平均价0.55元/只，较上周下跌3.5% 图表17：本周817肉杂鸡平均价7.68元/公斤，较上周下跌0.5% 大宗：棕榈油价格上涨，白糖价格上涨 图表18：本周国内玉米现货价2481.25元/吨，较上周持平 图表19：本周CBOT玉米收盘价424.25美分/蒲式耳，较上周上涨0.7% 图表20：本周国内小麦现货价2507.78元/吨，较上周上涨0.1% 图表21：本周CBOT小麦收盘价591.75美分/蒲式耳，较上周上涨2.9% 图表22：本周国内粳稻现货价3108元/吨，较上周持平 图表23：本周CBOT糙米收盘价1460.5美分/英担，较上周下跌5.3% 图表24：本周国内大豆现货价4459.47元/吨，较上周上涨0.6% 图表25：本周CBOT大豆收盘价1131.5美分/蒲式耳，较上周上涨2.4% 图表26：本周国内豆粕现货价3288元/吨，较上周下跌0.9% 图表27：本周一级豆油现货价8048.33元/吨，较上周上涨1.2% 图表29：本周国内进口四级菜油现货价8866.25元/吨，较上周上涨 图表28：本周国内菜粕现货价2632.11元/吨，较上周下跌0.2% 图表30：本周国内24度棕榈油现货价8138.33元/吨，较上周上涨 图表31：本周BMD棕榈油收盘价4040林吉特/吨，较上周上涨3.2% 图表32：本周南宁白糖现货价6520元/吨，较上周上涨0.7% 图表33：本周NYBOT11号糖收盘价20.08美分/磅，较上周下跌1.1% 图表34：本周国产鱼粉现货价12375元/吨，较上周持平 图表35：本周进口鱼粉现货价12436.96元/吨，较上周持平 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。