2024年中国工控行业系列报告（下）：企业竞争力排行榜解读，出海市场趋势明显

报告说明 本报告为工业控制行业系列报告第二篇，主要对行业竞争格局进行分析，以及预判未来发展趋势，包括国产替代趋势和出海市场发展趋势。 研究区域范围：全球及中国地区 研究周期：2023年-2024年 研究标的：汇川科技、中控技术、英威腾等 发布日期：2024年3月 项目团队：工业组 陈夏琳 首席分析师 头豹研究院 sharlin.chen@Leadleo.com文上 深圳市华润置地大厦E座4105室 行业分析师 18129990784（陈小姐） oria.wen@leadleo.com 18916233114（李先生） 摘要 在全球竞争格局中，欧美日韩技术强劲，在高端技术具备核心优势；中国属于技术追赶者，中低端工控领域已具备竞争力，但高端领域仍有较大进步空间。本篇报告主要关注以下内容：1）工业控制竞争格局如何？2）工控行业有哪些发展趋势？ 工业控制竞争格局如何？ 从工业控制应用领域需求来看，主要为驱动和控制需求，其中半导体、激光和液晶等行业对于驱动和控制要求较高，主要以外资厂商占据主要市场。国际厂商工业控制综合性较强，其产品的控制和驱动性能较高；本土厂商产品研发较少具备控制+驱动同时高产品，而主要聚焦于某一细分领域需求的产品。目前中国工控总市值超百亿企业不足20家，汇川科技以断层式位居第一，其次先导智能和中控科技市值表现突出；总体工控龙头企业布局领域较分散，从而导致行业集中度较低，中尾部企业以中小企业为主。按照产品布局来看，近年来国产品牌产线在不断扩张，以汇川科技为代表，是中国工业自动化行业巨头，其产品覆盖度最广，产品线逐步接近海外头部企业。 工控行业发展趋势？ 国产化替代趋势明显：从性能和价格层面分析，国产价格相对较低，同时性能与第二梯队厂商差距逐渐缩小。以伺服系统为例，伺服的性能主要观察四个指标，编码器精度、电机过载能力、最高转速以及速度频率响应的能力。对比国产与日本厂商代表性伺服产品性能可以看出，综合松下表现较好。本土厂商方面，汇川科技优势明显，各项指标与安川接近，并且在价格上国产更具优势。此外，国际头部工控厂商产品呈现持续涨价趋势，相比之下国产厂商价格优势较明显，国产化替代机遇来临。中国工业控制以汇川技术、中控技术为代表的第一梯队在中国市场份额快速增长，第二梯队以埃斯顿，信捷，雷赛，禾川等企业为代表正在细分和特定领域加速发展。 出海市场发展趋势明显：从本土市场来看，2022年底-2023年期间，工控设备代理商端目前库存积压过多，整体工控设备下单减少，资金流趋于紧张，促使各厂商寻求出海新机会。因此，在中国厂商存货积压以及海外市场空间潜力较大的情况，中国厂商积极布局出海可缓解自身资金压力和库存问题。工业控制出海市场中，汇川科技、中控科技、英威腾和新时达出海布局明显优于其他企业，汇川在综合布局表现突出，中控与新时达在出海市场布局广度方面优势较大，而英威腾专注于光伏市场。 工业控制行业竞争格局——全球竞争格局 在全球竞争格局中，欧美日韩技术强劲，在高端技术具备核心优势；中国属于技术追赶者，中低端工控领域已具备竞争力，但高端领域仍有较大进步空间 全球工控竞争格局分析，2023年 工业控制行业竞争格局——从应用布局看中国竞争格局 目前中国工控总市值超百亿企业较少，汇川科技以断层式位居第一，其次先导智能和中控科技市值表现突出；总体工控龙头企业布局领域较分散，从而导致行业集中度较低，中尾部企业以中小企业为主 中国总市值TOP15企业应用领域布局，2023年 先导智能 377.0 锂电池设备 中控技术 344.0 控制系统 天地科技 282.0 自动化设备 鸣志电器 244.0 控制电机 奥特维 241.0 焊机 完整版登录www.leadleo.com 大族激光 197.0 激光自动化 搜索《2024年中国工控行业系列报告（下）》 机器人 177.0 工业机器人 博实股份 166.0 运营工业服务 大族数控 137.0 PCB设备 杭可科技 129.0 电池设备 大豪科技 119.0 电控系统 东富龙 111.0 医药设备 博众精工 111.0 自动化设备 海目星 64.6 动力电池激光 工业控制行业出海市场——产业转移趋势明显，出海市场红利来临（1/3） 尽管全球产业转移趋势对于中国制造业产生部分弊端，但同时促进中国工控制造商调整战略，探索新市场和业务模式，在全球出海市场中寻找新的增长点 全球产业转移趋势明显，本土厂商寻处出海新机会 全球产业转移趋势对于中国工业控制市场的影响有利有弊，部分制造业终端厂商从中国迁移至成本较低的国家和地区，中国制造业需求可能面临下降；但是，产业转移也同时促进中国工控制造商调整战略，探索新市场和业务模式，同时加大技术创新力度，提升产品和服务的国际竞争力，以在全球出海市场中寻找新的增长点 加拿大5GW 新能源/电池产业转移欧洲 新兴市场快速发展为工控厂商提供更大的市场空间。越南、印度、东欧等新兴市场的经济增长和产业政策优化，这些地区成为全球新的制造业中心。例如越南政府推出一系列吸引外资的优惠政策，包括减税和土地使用权优惠，吸引大量的电子和汽车制造企业转移生产基地并投资建设，直接带动自动化产品和技术的需求增加 人工智能产业美国较强 3C产业转移东南亚 汽车产业转移印度 纺织产业转移非洲 此外，全球供应链的重构为中国工控厂商提供参与国际市场的机会。面对全球经济波动和贸易政策的不确定性，企业正在重构其供应链以分散风险和降低成本。宁德时代选择在东欧建立新的电池生产基地，供应链地理重组不仅需要物流和生产设施的自动化改造，也需要高效、可靠的自动化控制系统，将为工控厂商提供丰富的出海和合作机会 云计算产业转移拉丁美洲 生物制药产业转移非洲 工业控制行业出海市场——产业转移趋势明显，出海市场红利来临（2/3） 在工控应用领域中，3C作为劳动密集型产业，其转移东南亚趋势较明显，推动东南工控市场需求，从而促进国产厂商在东南亚出海市场寻求机会 应用领域3C产业转移东南亚，驱动国产工控出海发展 较低的劳动力成本 中国劳动力成本逐渐上升，相比之下东南亚国家（越南、印度等）劳动力成本较低，对于劳动密集型3C产业吸引力较大 为吸引外资，东南亚国家如越南、印度尼西亚等推出一系列投资优惠政策，包括税收减免、土地租赁优惠等 越南优势 稳定的政治环境 2023年富士康在越南累计建厂增长至15座 劳动力成本 政策优惠 较好的基础设施 优惠政策：税收减免、土地租赁优惠等 产业转移原因 庞大的人口基数 供应链稳定性 市场需求 在全球化的背景下，企业需考虑到供应链稳定性和风险分散。东南亚地理位置优越，可作为中国企业在全球范围内布局的重要一环 东南亚地区人口众多，消费能力增强，市场潜力大。 印度潜力 苹果产业预计将iPhone20%的产能从中国转移到印度 潜在的内需市场 随着当地居民收入提高，对3C产品的需求在不断增加，为企业提供广阔的市场空间 逐渐改善的基础设施 加速发展的供应链体系 富士康建厂 越南 印度 对中国影响 累计建厂 15座 7座 消极：3C产业逐渐转移东南亚会在一定程度造成中国在全球3C产业制造份额减少，从而影响到中国就业和经济增长 在建厂 2座 3座 积极：推动中国企业加快转型升级，提高技术含量和附加值的动力，有助于增强自身的竞争；此外，推出工业控制厂商出海发展，扩大国际市场 拟建厂 2座 4座 工业控制行业出海市场——全球市场空间大 目前，海外工控市场总规模约为中国市场的3~4倍，而中国厂商面临存货积压的情况；因此，中国厂商积极布局出海可缓解自身资金压力和库存问题 全球工控市场规模与中国市场在全球占比情况，2020-2028E 单位：亿元 全球市场规模 中国市场规模 工控出海是国产厂商的下一个蓝海市场 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 29,368.8 完整版登录www.leadleo.com 26,798.4 占比 从全球工控市场规模与中国市场规模对比来看，海外工控市场总规模约为中国市场的3~4倍，海外其他市场空间较大。从核心工控产品来看，伺服/低压变频器海外市场规模约为中国市场4~5倍，小型PLC海外市场约为中国市场的5~6倍。工控细分领域海外市场空间仍有利可图 24,451.2 22,284.0 搜索《2024年中国工控行业系列报告（下）》 20,311.2 18,511.2 14.6% 16,869.6 15,379.2 14,018.4 85.4% 中国 海外 2020 2021 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 全球工控细分领域市场份额情况，2023年 从本土市场来看，2022年底-2023年期间，工控设备代理商端目前库存积压过多，整体工控设备下单减少，资金流趋于紧张，促使各厂商寻求出海新机会 全球通用伺服市场份额，2023年 全球小型PLC市场份额，2023年 全球低压变频器市场份额，2023年 17% 14% 19% 中国市场 因此，在中国厂商存货积压以及海外市场空间潜力较大的情况，中国厂商积极布局出海可缓解自身资金压力和库存问题 海外市场 81% 83% 86% 工业控制行业出海市场——出海竞争格局（1/2） 从中国头部工控企业毛利来看，出海业务毛利率明显高于本土毛利率，海外业务整体盈利更优；其中伟创电气、汇川技术、鸣志电器在毛利率方面表现较优，宏发股份、中控技术和卧龙电驱营收表现较优 中国工控厂商出海与本土毛利率对比，2022年 中国头部工控厂商出海竞争格局气泡图，2022年 55% 从中国头部代表性工控企业的毛利率来看，出海业务的毛利率明显高于本土毛利率，海外业务整体盈利更优。其中，伟创电气出海与本土业务盈利差距最为明显，差距为13.8%。2023年伟创电气发力海外市场，海外营收同比增幅达173.9%，共41个海外经销商，其中市场主要为印度。从整体工控出海业务竞争格局来看，伟创电气、汇川技术、鸣志电器的海外毛利率较高，宏发股份、中控技术、卧龙电驱的海外营业收入较高，预计2024年出海业务将持续发力 49.3% 伟创电气 35.5% 43.0% 鸣志电器 33.8% 工业控制行业出海市场——企业战略布局与规划（1/2） 工业控制出海市场中，汇川科技、中控科技、英威腾和新时达出海布局明显优于其他企业，汇川在综合布局表现突出，中控与新时达在出海市场布局广度方面优势较大，而英威腾专注于光伏市场 中国主要工控厂商出海战略布局分析，2023年 企业 出海产品 出海市场 战略布局 出海现状 市场潜力度 于2022年正式在匈牙利筹建第一个欧洲生产基地，已作为汇川在欧洲的物流中心投入使用，并已进行部分电梯电气产品的试产工作 提出“跨步国际化”的新战略，加快海外业务布局，GLOBALOCAL（Local for Local，国际本土化）模式全面推进 电梯领域低压变频器伺服等产品 匈牙利 汇川科技 越南、泰国、韩国、东南亚其他国家 在越南、泰国等东南亚市场完成MD880工程型多传动变频器、HD高压系列变频器在水泥厂、电池储能等项目的样板点建设 东南亚中东非洲欧亚 2023年中控技术完成GDR发行并在瑞士交易所上市中标沙特阿美控股企业IMI数千万元级别订单 2023年9月拟通过海外投资控股平台中控国际控股投资设立4家境外下属全资子公司 完整版登录www.leadleo.com 压力变送器仪器仪表 中控技术 中标科威特石油核心仪器仪表订单，并与多家海外头部企业建立合作关系 搜索《2024年中国工控行业系