聚酯产业链期货日报
研究员：隋斐 期货从业证号： F3019741 投资咨询从业证号： Z0017025 :021-65789235 :suifei_qh@chinastock.co m.cn 银河能化微信公众号 基础数据 聚酯产业链期货日报 聚酯产业链期货日报 2024年6月25日 行情研判 PX 今日PX2409主力合约收于8648（+68/+0.79%）。尾盘石脑油价格偏弱维持，7月MOPJ目前估价在697美元/吨CFR。PX价格反弹，今日估价在1046美元/吨，较昨日上涨7美元。一单9月亚洲现货在1045成交。尾盘实货8月在1040/1046商谈，9月在 1037/1049商谈。今日亚洲PXN价差349美元/吨，环比上涨3美元/吨。 据悉，威联石化另一套100万吨产线已经重启，目前接近满负荷运行，福化集团一套 80万吨PX装置重启中，预计月底出产品。该装置5月20日附近停车。韩国SKGC一套 40万吨PX装置按计划重启，预计今日出产品，该装置5月7日附近停车检修。 随着前期检修装置的重启，PX开工率继续回升，在PX对MX价差走强下，亚洲短流程装置也已接近盈利状态。在二季度PX大幅去库下宽松局面改善，PX价格呈现back结构，PX实货基差走强。成本端油价在旺季预期下3季度价格仍存上行驱动，PX成本支撑较强。三季度PX供需双增，预计将延续二季度维持紧平衡的格局。建议场内期权持有卖PX409-P-8300。 PTA 今日PTA09主力合约收于5988（+46/+0.77%），现货方面今日主流现货基差在 09+28，环比上升。7月中主港在09+25有成交。8月中在09+20成交。 华东台化兴业150万吨/年PTA装置延期恢复，预计在7.10号附近重启，该装置5.23 停车。恒力石化（大连）PTA-4生产线计划6月29日开始停车检修，涉及产能250万吨，重启时间待定，华南一套250万吨PTA装置按计划已重启，该装置于6.11附近检修。 本周逸盛海南短停装置、恒力前期检修装置以及蓬威PTA装置重启，威联化学负荷提升，PTA开工率预期回升，受华东雨天导致卸货进度偏慢，PTA现货基差今日走强。据悉PTA出口印度数量有所恢复，出口需求预期提振。下游聚酯利润良好，开工稳中有升，供需端矛盾不大。建议场内期权持有卖TA409-P-5800。 MEG 今日EG2409期货主力合约收于4594（+43/+0.94%），现货方面，本周及下周现货主流商谈围绕09贴水8-17，下周现货基差在09合约贴水9-10附近，下午几单在09合约贴水 9-11附近成交；7月下期货基差在09合约升水0-2附近。 上周MEG港口库存继续去化，乙二醇基差以及月差走强。目前乙二醇开工稳定，新疆榆能化学40万吨/年的合成气制乙二醇装置本周有为期一个月的检修计划，需求端聚酯开工整中有升，乙二醇维持紧平衡的格局。建议场内期权持有卖EG2409-P4450。 PF 今日PF2408期货主力合约收于7772（+76/+0.99%）。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7800-8000元/吨出厂或短送，福建7900附近短送，山东、河北主流7900-8050元/吨送到。 上周末由聚酯大厂、中国化纤协会牵头召开化纤挺价会议，对保护短纤的加工费、维护企业利益做出了集中商讨。上周短纤价格重心小幅走强，加工差扩大。短纤供需整体稳定，短纤工厂的库存延续下降，纯涤纱原料库存下降至偏低水平，后期存在补库需求，短纤大厂挺价意向浓厚。短期短纤价格震荡偏强。 图1：PTA09基差图2：PTA91月差 数据来源：银河期货、wind 图3：MEG09基差图4：MEG91月差 数据来源：银河期货、wind 图5：PTA-PX现货加工费图6：PX-NAP亚洲 数据来源：银河期货、wind 图7：MEG油制利润图8：MEG煤制利润 数据来源：银河期货、wind 图9：长丝平均利润图10：短纤利润 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799
