传媒：OpenAI终止中国地区API服务，6月游戏版号如期下发

南京证券股份有限公司 NANJINGSECURITIESCO.LTD 2024年07月01日 行业研究报告 传媒（801760） OpenAI终止中国地区API服务，6月游戏版号如期下发 行业评级：推荐 近一年该行业相对沪深300走势 分析师声明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 研究员 许吟倩 投资咨询证书号 S0620521100004 电话 025-58519172 邮箱 yqxu@njzq.com.cn 市场行情回顾：本周申万传媒板块指数下跌0.91%，沪深300指数上涨0.39%，相对收益-1.30%，板块表现弱于大盘；涨幅前三的行业分别是石油石化（3.87%）、银行（2.94%）、通信（2.08%）。本周游戏板块下跌1.47%，广告营销板块上涨0.41%，数字媒体板块上涨0.68%，影视院线板块下跌2.14%；出版板块下跌1.19%，电视广播板块下跌1.10%。 OpenAI宣布终止对中国地区提供API服务，6月版号如期下发。6月25日消息，自今年7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支持国家和地区的API（应用程序接口）服务。目前OpenAI共支持161个国家和地区，不包括中国内地和中国香港。受影响组织若希望继续使用OpenAI的服务，必须在其支持的国家或地区内访问。国家新闻出版署公布了6月份国产游戏审批信息，共104款新游获批。其中有11款移动兼客户端游戏，剩余93款为移动游戏。此批版号涉及上市公司产品主要有：腾讯《洛克王国：世界》、吉比特旗下雷霆游戏《道友来挖宝》《黑星勇者成名录》《问剑长生》、三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》《迷你秘境》、创梦天地《弹弹神话团》、中青宝《阿德维图》《了不起的0516》《全明星觉醒》《时间秩序》、冰川网络《新星争霸》等。 投资建议：建议调整关注4条投资主线：一是游戏版号稳健发放，2024年业绩释放的游戏龙头，建议关注神州泰岳、恺英网络；二是关注储备重点项目，主控主投的影视院线公司：万达电影、光线传媒、横店影视；三是伴随着欧洲杯、巴黎奥运会的到来，各大品牌有望提高广告投放，建议关注：分众传媒；四是持续跟踪生成式AI技术落地情况，尤其是在OpenAI终止对中国提供API服务后，国产大模型及应用落地情况。 风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；票房不及预期。 目录 一、本周行情回顾.-2- 二、行业数据跟踪.-2- 三、本周观点.-6- 四、风险提示.-6- 一、本周行情回顾 本周申万传媒板块指数下跌0.91%，沪深300指数上涨0.39%，相对收益-1.30%，板块表现弱于大盘；涨幅前三的行业分别是石油石化（3.87%）、银行 （2.94%）、通信（2.08%）。 本周游戏板块下跌1.47%，广告营销板块上涨0.41%，数字媒体板块上涨 0.68%，影视院线板块下跌2.14%；出版板块下跌1.19%，电视广播板块下跌1.10%。 表：公司涨跌幅 涨幅前十（%） 跌幅前十（%） 300781.SZ 因赛集团 26.74% 002712.SZ 思美传媒 -17.63% 300061.SZ 旗天科技 25.49% 601929.SH 吉视传媒 -14.15% 300280.SZ 紫天科技 17.05% 002264.SZ 新华都 -8.26% 301231.SZ 荣信文化 13.60% 000793.SZ 华闻集团 -7.69% 300364.SZ 中文在线 13.34% 600715.SH *ST文投 -7.45% 603825.SH 华扬联众 9.70% 600358.SH 国旅联合 -6.97% 301025.SZ 读客文化 7.65% 002624.SZ 完美世界 -5.94% 603533.SH 掌阅科技 6.81% 605168.SH 三人行 -5.93% 603888.SH 新华网 3.56% 601811.SH 新华文轩 -5.85% 834021.BJ 流金科技 2.89% 001330.SZ 博纳影业 -5.42% 资料来源：同花顺、南京证券研究所 二、行业数据跟踪 2.1行业新闻 2.1.1互联网和游戏行业新闻 国家新闻出版署公布了2024年6月份国产游戏审批信息，共104款新游获批。 其中有11款移动兼客户端游戏，剩余93款为移动游戏（含40款休闲益智类移动游戏）。此批版号涉及上市公司产品主要有：腾讯《洛克王国：世界》、吉比特旗下雷霆游戏《道友来挖宝》《黑星勇者成名录》《问剑长生》、三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》《迷你秘境》、创梦天地《弹弹神话团》、阿里巴巴旗下灵犀互娱《如鸢》、电魂网络《修仙时代》、中青宝《阿德维图》《了不起的0516》《全明星觉醒》《时间秩序》、冰川网络《新星争霸》、中国移动旗下咪咕互娱的《联盟战歌》等。 2.1.2影视动漫文娱行业新闻 6月22日，第二十六届上海国际电影节金爵奖颁奖典礼和红毯仪式如约而至。本届金爵奖颁奖典礼以“新生·不息”为主题，体现上海国际电影节在“焕新生长”中孕育的“生生不息”的力量。演员黄晓明凭《阳光俱乐部》中的“吴优”一角斩获“最佳男演员”，来自哈萨克斯坦的奥玛洛娃·阿米拉凭借《离婚》获得最佳女演员，《离婚》也是今年的金爵奖最佳影片。 2.1.3人工智能和元宇宙新闻 6月25日凌晨，多个用户收到OpenAI的推送邮件，信中称，自今年7月9日起，将开始阻止来自非支持国家和地区的API（应用程序接口）服务。目前OpenAI共支持161个国家和地区，不包括中国内地和中国香港。OpenAI向中国API用户表示，将采取措施，以阻止来自不再支持的国家和地区名单上的地区的API流量。受影响组织若希望继续使用OpenAI的服务，必须在其支持的国家或地区内访问。 为了助力开发者高效切换至国内大模型，昆仑万维天工开放平台第一时间面向OpenAlAPI用户推出“一键搬家计划”，并为用户提供1.5亿Tokens的API调用资源与专属迁移服务技术支持。两日之内，天工开放平台收到了大量来自OpenAIAPI用户的迁移需求。众多个人开发者及企业开发者均已成功实现“一键搬家”，完成了从OpenAI至天工开放平台的业务迁移。 6月27日，科大讯飞在北京发布讯飞星火大模型V4.0，以及在医疗、教育、商业等多个领域的人工智能应用。讯飞星火V4.0七大核心能力全面升级，在8个国际主流测试集中排名第一，并在文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力等方面实现对GPT-4Turbo的整体超越。 2.2公司公告 【南方传媒】发布2023年年度权益分派实施公告。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.40元（含税）。截至本公告日，公司总股本895,876,566股，公司回购专用证券账户中的股份13,906,472股不参与分红，参与分红股数881,970,094股。本年度不送红股，不进行资本公积金转增股本。 【浙数文化】发布关于控股股东增持公司股份计划实施完成的公告。浙报传媒控股 集团有限公司于2023年12月27日至2024年6月26日期间通过上海证券交易所交易系统累计增持公司股份5,021,700股，约占公司总股本的0.3967%，增持金额为人民币50,001,300.15元（含税费），成交均价约为9.96元/股。截至2024年6月26日，本次增持计划实施期限届满，本次增持计划已实施完成。 【吉视传媒】发布关于控股股东吉林广播电视台增持公司股份计划的公告。吉视传媒股份有限公司控股股东吉林广播电视台基于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，拟使用自有资金，自公告披露日（2024年6月27日）起6个月内，通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价的方式增持公司股份，本次增持金额不低于人民币1,500万元且不超过人民币3,000万元。 【分众传媒】发布关于子公司增资扩股暨关联交易的进展公告。分众传媒信息技术股份有限公司于2024年2月2日召开第八届董事会第十二次会议，审议通过了《公司关于子公司增资扩股暨关联交易的议案》，同意公司实际控制人、董事长江南春先生通过其控制的指定投资主体以现金方式向公司全资子公司FocusMediaOverseasInvestmentIIILimited（以下简称“FMOILIII”）增资等值人民币2,207万元的美 元，具体内容详见公司2024年2月6日刊登于巨潮资讯网上的相关公告。 2.3一级市场投资动态 根据IT桔子数据，本周（6月24日-6月30日）共11项PE/VC，根据行业分类，分别为文娱传媒4项，体育运动1项，旅游1项，VR/AR3项，本地生活2项； 以投资轮次分类，种子轮1项，天使轮2项，A轮4项，A+轮1项，战略投资3项。表：一级市场投资动态 时间 公司名称 公司类型 子行业 轮次 融资额 投资方 红石投资UKInnovation&ScienceSeed 06.24 Swave VR/AR VR/AR技术 战略投资 450万英镑 FundCambridgeEnterprise Photonics QAIVenturesDeepTechLabsKyraVenturesDeepcore 06.24 Diver-X VR/AR VR/AR技术 战略投资 2亿日元 IyoginCapitalToyotaBoshokuPkshaCapital 06.25 新菁集团 文娱传媒 影视 天使轮 1000万人民币 星耀影视 06.25 Freeaim VR/AR VR/AR硬件设备 种子轮 32万美元 奥登多夫家族办公室 06.26 VidAU 文娱传媒 视频/直播 天使轮 未透露 RiverJinTechnology 06.27 TMRWSports 体育运动 体育设施及场馆 A轮 1200万美元 SpecialSituationsLife SciencesInnovationFund GlennDubin 06.28 Otamiser 旅游 交通食宿 A轮 300万美元 PitchdriveVC华山资本WestSummitCapital 06.28 不停科技 本地生活 商户服务及信息 A+轮 近亿人民币 清水湾资本 化 光远资本 知行研习院 06.29 媒介网 文娱传媒 媒体及阅读 A轮 1000万人民币 Bentley（Britain）Limited 06.29 喜锦荟 本地生活 餐饮业 A轮 3000万人民币 环球(香港)资本有限公司 06.29 A24Films 文娱传媒 影视 战略投资 未透露 Thrivecapital 资料来源：IT桔子、南京证券研究所 2.4行业估值水平 传媒行业当前PE-TTM为20.41，近五年行业PE（TTM）历史中位数为25.24，行业PE（TTM）当前百分位为18.78%。 图：近5年行业PE情况 数据来源：同花顺，南京证券研究所 2.5电影市场 根据灯塔专业版数据显示，2024年6月24日到2024年6月30日，全国票房累计5.97亿元，环比上涨22.09%。本周，由谢霆锋、张学友、林嘉欣主演的动作剧情片《海关战线》于6月28日上映；美国惊悚IP《寂静之地》全新作品《寂静之地： 入侵日》于6月28日上映；由黄轩、柳岩主演的爱情喜剧片《来福大酒店》于6月 28日上映。本周，《云边有个小卖部》单周票房2.18亿元，位列第一；《头脑特工队 2》单周票房0.99亿元，位列第二；《海关战线》单周票房0.75亿元，位列第三； 《寂静之地：入侵日》单周票房0.72亿元，位列第四；《来福大酒店》单周票房 0.21亿元，位列第五。图：全国电影票房当周值 数据来源：同花顺，南京证券研究所 三、本周观点 6月25日消息，自今年7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非