杰瑞股份电话会议干货分享东吴机械国内油气开采向非常规倾斜

国内油气开采向非常规倾斜：大庆古龙页岩油区、山西区域的深层煤岩气等非常规油气开发都处于起步阶段。 而压裂作业对成套压裂设备的功率具有硬性要求，页岩油气需要5-6万水马力，深层煤岩气需要8万水马力。 而杰瑞在非常规压裂（大功率压裂设备）方面相比国内外竞争对手具有技术代差优势。美国电驱压裂业务开拓： 国内油气开采向非常规倾斜：大庆古龙页岩油区、山西区域的深层煤岩气等非常规油气开发都处于起步阶段。 而压裂作业对成套压裂设备的功率具有硬性要求，页岩油气需要5-6万水马力，深层煤岩气需要8万水马力。 而杰瑞在非常规压裂（大功率压裂设备）方面相比国内外竞争对手具有技术代差优势。 美国电驱压裂业务开拓：电驱替代柴驱的核心逻辑是通过减少成套车组所需要的设备量，国内总运营成本节省20%到25%，美国总运营成本可节约30%到35%。 针对关税问题杰瑞也从2010年就在美国建厂布局。 目前关税为收入的25%，将这部分关税对应转化为美国本地工厂的生产成本，足够完全覆盖，盈利能力不会受影响。 杰瑞后续将提升美国工厂产能，预计未来3-5年能满足全美需求。 中东油服市场十年耕耘：中东是全球最大、准入门槛最高的油服市场，过去十年杰瑞在中东持续布局积累。 KOC项目和伊拉克气田项目都是杰瑞在中东的品牌影响力提升的印证。 杰瑞后续将在迪拜自贸区建设集生产制造、采购、物流和服务于一体的高端油气装备制造基地，辐射中东、欧非、亚太地区。 盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润27/33/37亿元，当前市值对应估值11 /9/7