晨报

2024年7月5日星期五 【近期研报】 多晶硅行业即时点评：行业有序开展检修，短期价格仍将低位承压 硅业分会最新报价显示： 本周多晶硅n型产品价格稳定，p型产品价格略有下调。n型棒状硅成交价格区间为3.90-4.20万元/吨，成交均价为4.00万元/吨，环比持平；单晶致密料成交价格区间为3.30-3.60万元/吨，成交均价为3.43万元/吨，环比下降0.87%。n型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.70万元/吨，成交均价为3.65万元/吨，环比持平。 下游需求维持低位，预期短期价格仍将低位承压： 目前硅料价格已经脱离成本定价逻辑，企业全部处于亏损状态，企业在保现金流的前提下采取各种措施最大化减少亏损，大多数企业选择进行暂时的停产检修；还有一些企业选择打造差异化产品；少数企业凭借资金实力满开降本。成本端看，上游硅粉到厂价小幅调整至1.3万元/吨左 右；加上云南、四川地区正式进入丰水期，电价有所下调，一定程度上的减轻企业生产压力。综合来看，短期内下游需求维持低位，硅料库存增速放缓，预计短期内硅料价格上涨动力不足， 仍将低位承压。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 惠誉确认郑州城建“BBB+”长期本外币发行人评级，展望“稳定” 近日，惠誉确认郑州城建长期外币和本币发行人违约评级为“BBB+”。展望稳定。惠誉还确认了 郑州城建发行规模为2亿美元、息票率为3.8%、于2025年到期的高级无抵押票据和发行规模证为3.5亿美元、息票率为5.2%、于2025年到期的高级无抵押票据的评级为“BBB+”。惠誉依据券《政府相关企业评级标准》授予郑州城建的支持得分为32.5分(该指标最高得分为60分)，反映研出郑州市政府在必要时为公司提供特别支持的可能性极高。支持得分是惠誉对政府支持责任和支究持动机因素的综合评估结果。郑州城建融资渠道多元化，截至2023年底，12%的债务将于 报2024年底到期。惠誉预计其流动性风险预见性较低，因为郑州城建融资渠道良好。鉴于郑州城 告建86%的债务以人民币计价，其外汇风险可控。截至2023年底，郑州城建未提供并表对外担 保。 1 请务必阅读免责条款 【市场综述】 昨日港股各种重要指数有涨有跌。截至7月4日，恒生指数上涨0.28%，报收18028.28点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为0.27%、0.08%和-0.34%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.54%和0.63%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中原材料业和能源业表现相对较好，涨跌幅分别为1.81%和0.78%；地产建筑业和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为-0.43%和-1.19%。内地股市方面，截至7月4日，上证指数收盘价为 2957.57点，下跌0.83%；深证综指收盘价为1582.59点，下跌1.58%。陆港股通方面，截至7月4日，当日沪股通北上资金净流量为-7.87亿元，深股通北上资金净流量为-31.79亿元，共计陆股通资金净流入-39.66亿元；当日沪市港股通南下资金净流入-0.17亿元，深市港股通南下净流入为9.01亿元，共计港股通资金净流入8.84亿元。 美国三大股指涨跌不一：截至7月3日，道琼斯工业指数报收39308点，较前一个交易日下跌 0.06%；标普500指数报收5537.02点，较前一个交易日上涨0.51%；纳斯达克指数报收 18188.3点，较前一个交易日上涨0.88%。此外，费城半导体指数报收5651.72点，较前一个交 易日上涨1.92%。欧洲股市方面：截至7月4日，英国富时100指数报收8241.26点，较前一个交易日上涨0.86%；法国CAC40指数报收7695.78点，较前一个交易日上涨0.83%；德国DAX指数报收18450.48点，较前一个交易日上涨0.41%。 期货市场方面：截至7月4日，恒生期货收盘价为23433.97点，较前一个交易日上涨0.91%。伦敦金现收盘价为2356.52美元/盎司，较前一个交易日上涨0.03%。布伦特原油收盘价为 87.55美元/桶，较前一个交易日上涨0.24%。此外，人民币兑美元汇率报7.27元/美元，较前一个交易日下跌0.05%。 2 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 1681.HK 康臣药业 6 8.16 5.83 2024-07-04 制药、生物科技与生命科学 2 0916.HK 龙源电力 4 14.14 7.75 2024-07-04 公用事业Ⅱ 3 0732.HK 信利国际 4 13.48 1.01 2024-07-04 技术硬件与设备 4 0135.HK 昆仑能源 4 11.40 8.89 2024-07-04 公用事业Ⅱ 5 3323.HK 中国建材 4 9.42 3.02 2024-07-04 材料Ⅱ 6 0386.HK 中国石油化工股份 4 9.31 5.40 2024-07-04 能源Ⅱ 7 0836.HK 华润电力 4 7.07 25.00 2024-07-04 公用事业Ⅱ 8 0322.HK 康师傅控股 4 6.71 10.02 2024-07-04 食品、饮料与烟草 9 0914.HK 海螺水泥 4 5.99 19.46 2024-07-04 材料Ⅱ 101193.HK华润燃气45.5428.602024-07-04公用事业Ⅱ 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 18188.30 0.88 美元指数 105.15 -0.19 道琼斯工业指数 39308.00 -0.06 费城半导体指数 5651.72 1.92 伦敦金融时报100指数 8241.26 0.86 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 2957.57 -0.83 深证综合指数 1582.59 -1.58 恒生指数 18028.28 0.28 恒生综合大型股指数 1654.72 0.27 恒生综合中型股指数 3461.11 0.08 【经济数据】 美元兑人民币(CFETS)7.27-0.05 深市港股通南下9.64 恒生综合小型股指数1126.16-0.34 法兰克福DAX指数18450.480.41 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -7.87 深股通 北上 -31.79 沪市港股通 南下 -0.18 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 23433.97 0.91 伦敦金现 2356.52 0.03 布伦特石油(连续) 87.550.24 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 3 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 2.50 30,0002.00 25,0001.50 20,0001.00 15,000 10,000 5,000 0.50 0.00 -0.50 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司 GUOYUANINTE