中国AI大模型已具竞争力，中国液化气周度商品量环比下降

日度报告——综合晨报 中国AI大模型已具竞争力，中国液化气周度商品量环比下降 报告日期：2024-07-05 外汇期货 民调显示：勒庞势必无法在周日大选中赢得多数席位 民调显示法国议会选举极右翼无法赢得多数席位，这意味着欧元区分裂的压力放缓，欧元短期得到提振。 股指期货 中国AI大模型准确性指数已具备竞争力 全球股市风险偏好回升之风并未能吹到A股，A股市场依旧缩量震荡，从比价角度看，外围市场的上涨将进一步使得外资流 综出，存量流动性对A股的支撑受到考验。 合农产品 晨巴基斯坦5月纺织品出口创年度新高 报新疆棉花目前处于现蕾及开花阶段，此前6月份的阶段性高温天气令作物生长面临压力，但天气预报预计7月1-6日高温逐步退场、迎来多阵性风雨天气，缓解作物压力。 黑色金属 7月4日北港市场动力煤弱稳运行。 伴随气温走高，沿海部分地区日耗有所抬升，华东地区日耗同比增速已经转正。尽管港口库存压力仍然很大，但伴随需求季节性回升，市场情绪有所缓和。 能源化工 中国液化气周度商品量环比下降 国内基本面本周变化不大，PDH开工率小涨至77.28%，化工需求持稳运行。 谢怡伦分析师（金工量化）从业资格号：F03091687 投资咨询号：Z0019902Tel：63325888-3902 Email：yilun.xie@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 2、商品要闻及点评5 2.1、农产品（棉花）5 2.2、农产品（豆粕）6 2.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油）6 2.4、黑色金属（动力煤）7 2.5、黑色金属（铁矿石）7 2.6、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）8 2.7、农产品（生猪）8 2.8、黑色金属（焦煤/焦炭）9 2.9、农产品（玉米淀粉）9 2.10、农产品（玉米）10 2.11、有色金属（铜）10 2.12、有色金属（工业硅）11 2.13、有色金属（碳酸锂）11 2.14、有色金属（镍）12 2.15、有色金属（锌）12 2.16、有色金属（氧化铝）13 2.17、有色金属（铝）13 2.18、能源化工（液化石油气）13 2.19、能源化工（碳排放）14 2.20、能源化工（LLDPE/PP）14 2.21、能源化工（天然气）15 2.22、能源化工（甲醇）15 2.23、能源化工（PTA）16 2.24、能源化工（苯乙烯）16 2.25、航运指数（集装箱运价）17 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 民调显示：勒庞势必无法在周日大选中赢得多数席位(来源：Bloomberg) 根据两家民调公司的预测，勒庞领导的国民大会党及其盟友在周日的法国议会选举中，将远远达不到绝对多数。法国舆论研究所（Ifop）表示，极右翼团体有望赢得国民议会577个 席位中的210至240个席位。这意味着，极右翼政党将缺乏轻松通过法案和推动议程所需 的289名议员。 出口民调显示英国工党在英国议会下院选举中胜出(来源：Bloomberg) 当地时间4日晚，英国议会下院选举的出口民调显示，基尔·斯塔默领导的工党赢得议会下院过半数席位，将成为英国执政党。 拉加德：需要更多数据以确保通胀处于下行趋势(来源：Bloomberg) 欧洲央行行长拉加德表示，需要进一步确保通胀率向2%的目标回落，然后才会进一步降低利率。拉加德周四表示，虽然欧元区通胀放缓趋势仍在继续，但官员们必须保持警惕。她说，服务价格的上涨尤其值得重点关注，这是由工资涨幅高企所推动。“我们必须保持警惕，我们必须确信通胀在持续下降，我们收到的有关工资、利润和活动的数据增强了我们的信心，让我们相信我们正走向胜利，”拉加德向葡萄牙电视台RTP表示。 点评：我们看到民调显示法国议会选举极右翼无法赢得多数席位，这意味着欧元区分裂的压力放缓，欧元短期得到提振。最新的民调数据显示法国议会大选极右翼将获得210到240 个席位，还达不到通过法案和议程的289个席位，这表明了法国极右翼无法取代现有执政党，因此短期法国政治的风险压力有所放缓。随着市场对于法国政治风险的担忧降低，欧元短期得到提振。 投资建议：美元短期走弱。 1.2、股指期货（美股） 特斯拉携最新科技亮相世界人工智能大会(来源：iFind) 7月4日-7日，在世界人工智能大会（WAIC2024）期间，特斯拉将展示赛博越野旅行车 （Cybertruck）、Optimus人形机器人、FSD（完全自动驾驶能力）的最新成果等。 点评：美国独立日休市一天，三大股指期货交投清淡，窄幅震荡，假期期间召开了WAIC会议上特斯拉展出的成果有望继续推动其热度，在假期结束之后，市场将开始关注周五公布的非农数据以及未来即将公布的企业财报。 投资建议：假期结束后，市场将开始关注公司财报，今晚公布的非农数据也料将对市场造成较大影响，关注市场交易是否会从降息转向经济下行的压力。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 中国AI大模型准确性指数已具备竞争力(来源：wind) 中国AI大模型工业应用指数发布。总体上，国内大模型准确性指数为78，国际大模型准确性指数为76，国内顶级大模型在工业领域文本生成的准确性已具备竞争力；在行业知识层面，我国在多个行业如电力、建材、纺织的知识储备已经具备一定领先优势；细分能力层面，国内模型在语句能力和专业知识掌握上比国外模型更加优秀，在数理能力还有待提升。 国办发文开展政府采购四类违法违规行为专项整治(来源：wind) 国办印发《政府采购领域“整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展”三年行动方案 （2024-2026年）》的通知。通知要求，持续开展四类违法违规行为专项整治。针对当前政府采购领域反映突出的采购人设置差别歧视条款、采购代理机构乱收费、供应商提供虚假材料、供应商围标串标等四类违法违规行为持续开展专项整治，曝光典型案例，形成有效震慑。 国务院总理出席世界人工智能大会并提出三点建议(来源：wind) 国务院总理出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。总理提出三点建议：一是深化创新合作，释放智能红利。二是推动普惠发展，弥合智能鸿沟。携手打造开放、公平、非歧视的人工智能发展环境，帮助发展中国家加强能力建设，推进网络、算力、数据等普惠化，为广大中小企业和普通民众提供低门槛、低价格的人工智能服务，实现更大程度的数字包容。三是加强协同共治，确保智能向善。 点评：全球股市风险偏好回升之风并未能吹到A股，A股市场依旧缩量震荡，从比价角度看，外围市场的上涨将进一步使得外资流出，存量流动性对A股的支撑受到考验。 投资建议：短期仍建议以偏防守的思路对待当前股市，加大对冲套保比例，中长线资金可逐渐增配科创。 2、商品要闻及点评 2.1、农产品（棉花） 巴基斯坦5月纺织品出口创年度新高(来源：TTEB) 根据巴基斯坦统计局(PBS)的数据，在2023-24财政年度的前11个月，纺织品的出口达到152 亿美元，同比增长了1.41%。其中2024年5月纺织品出口达到15.58亿美元，同比增长18%， 为2022年8月以来的最高水平。 截至7月3日当周，印度棉花主产区周度降雨量为69.8m(来源：TTE) 截至2024/06/27至2024/07/03当周，印度棉花主产区（92.4%）周度降雨量为69.8mm，相对正常水平高21.4mm，相比去年同期高69.1mm。2024/06/01至2024/07/03棉花主产区累 计降雨量为161.2mm，相对正常水平高5.5mm。上周印度棉产区降水偏多，但并未听闻对棉花生长有严重影响。 全国棉区气候适宜棉花生长——全国棉花生产气象月报(来源：中棉协) 至6月末，新疆和黄河流域棉区大部棉花处于现蕾至开花期，长江流域大部处于�五真叶 至现蕾期，部分地区进入开花期。预计7月，北疆棉区气温接近常年，发生高温热害风险较低；南疆棉区降水偏多，部分地区可能出现较强降水。黄河流域棉区大部降水偏多，前期旱情将得以缓解，利于棉花花铃生长。长江流域棉区大部降水偏多，部分地区可能遭受暴雨洪涝，导致部分棉田受淹，同时，棉区大部气温偏高，高温日数较常年同期偏多，出现高温热害风险较高，不利棉花蕾铃生长。 点评：新疆棉花目前处于现蕾及开花阶段，此前6月份的阶段性高温天气令作物生长面临 压力，但天气预报预计7月1-6日高温将逐步退场、将迎来多阵性风雨天气，这将缓解作物 压力，但7月中下旬新疆部分地区预计仍可能出现高温，后续仍需继续密切关注天气变化及对作物生长产生的影响。下游纺织市场维持疲弱态势，交投冷清，纺织企业开机率继续下滑，产成品库存继续累积至历史同期高位，目前纺织淡季特征仍在持续，新增订单依旧不足、生产利润不佳、累库压力大，叠加夏季高温天气的扩大，企业开机率预计还将继续下降，对原料采购谨慎，需求端的负反馈短期还将继续拖累上游棉价。 投资建议：郑棉近期减仓反弹，而外盘冲高回落仍处于弱势格局，内外盘走势有所分化。目前国内下游纺织淡季特征明显，产业形势仍在恶化，对上游市场形成拖累，再加上外盘弱势表现，郑棉上涨动力不足，盘面定义为弱反弹，上方空间有限，未来需关注产地天气风险及国内纺织后续订单情况。 2.2、农产品（豆粕） 6月国内油厂压榨大豆854.6万吨(来源：钢联) 2024年6月全国油厂大豆压榨为854.64万吨，较上月减少2.77万吨，较去年同期减少13.71 万吨。2024年自然年度（始于2024年1月1日）全国大豆压榨量为4434.7万吨，较去年同 期增1.58%。2024年7月全国油厂大豆压榨预估为885.65万吨，较6月实际压榨增加31.01万吨。 点评：昨日外盘休市，豆粕期价大幅下跌。供需面变化不大，目前美豆主产区天气总体良好，巴西7月大豆出口量将较6月明显下降，本周其CNF升贴水止跌上涨。国内豆粕累库持续，供应压力短时难以缓解。昨日沿海区域油厂豆粕报价下跌10-50元/吨不等，中下游买货意愿下降，基差维持弱势。 投资建议：期价继续弱势震荡，9-1近弱远强局面或持续。 2.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油） 分析师平均预计马来西亚6月棕榈油库存为182万吨(来源：新华财经) 彭博调查显示，分析师平均预计马来西亚2024年6月棕榈油库存为182万吨，较5月增加 4%，为连续三个月增长。出口量较5月预计减少约10%，降至124万吨，这是自2月以来 的最大降幅。产量较5月下降近6%，降至160万吨。 马托格罗索州2024/25年度大豆播种面积预计增加(来源：Mysteel) 巴西马托格罗索农业经济研究所（IMEA）发布的报告显示，马托格罗索州2024/25年度大豆播种面积预测不变，仍为1256万公顷，比上年增加0.64%。根据过去三年的平均单产，IMEA预计2024/25年度马托格罗索州大豆产量将达到4368万吨，比上年因干旱减产的水平增加11.85%。2024/25年度巴西大豆播种工作将从9月份开始。 巴西大豆6月对中国装船统计表(来源：Mysteel) Mysteel农产品统计数据显示，截止到2024年7月1日，6月份巴西港口对中国已发船总量 为1042.41万吨，较2024年5月增加32.81万吨，较2023年6月份增加77.