香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年7月4日 建设银行(939)目标价6.3 数据显示，内银PPoP跌幅放缓(2024年第1季-4.9%v.s.2023年下半年-5.3%)。资产质量方面，内地银行不良贷款率均较2022年底下降。建行2024年第一季营收人民币1952.8亿元，年减2.8%，净利息收入1497.3亿元，年减2%，优于预期，净息差1.57％，优于预期1.52%。建行2024年第一季不良贷款率1.36%，较去年末下降0.01个百分点。公司财务状况稳定，未来将配发中期股息，股息率逾7%，有一定的防御性。 止蚀价:5.4 7月3日7月2日6月27日 大市成交(百万元) 113,600 118,400 98,900 上升股份 955 702 890 下跌股份 617 910 709 恒生指数17,97917,76917,718 变动+209+51+2 恒生指数技术指标 10天平均线18,017 50天平均线18,243 250天平均线17,531 14天RSI46.78 中移动(941)目标价:82 我们已多次推介该股，因其盈利增长稳定、派息政策明确，以及受惠国企市值管理。国务院先前宣布，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人绩效评估。此举料可推动中移动往后持续增加派息比率。 止蚀价:67.5 第一阻力位18,200 第一支持位17,800 国企指数技术指标 10天平均线6,445 50天平均线6,478 250天平均线6,053 14天RSI50.33 中国电力(2380)目标价:4.3 最近主席习近平召开企业与专家学者座谈会，提及深化电力体制改革，反映出高层对电改的高度重视，市场普遍预期今年7月的三中全会，将为电力体制改革带来更多细节或启示。新能源概念可多加留意，当中包括中国电力。于2023年底，集团的合并装机容量总额为4.5万兆瓦，其中清洁能源合并装机容量为3.3万兆瓦，占合并装机容量总额的75.39%。今年5月份中国电力的合并总售电量为1144.9万兆瓦时，同比增加28.11%；首五个月总售电量为5244.5万兆瓦时，同比增加32.7%，当中，水力、风力、光伏发电分别按年增85.2%、52.6%、92.8%。 止蚀价:3.6 第一阻力位6,600 第一支持位6,200 大市点评 周三公布的会议纪录显示，「与会者确认，需要更多有利的数据，才能让他们更有信心通胀正在持续向2%移动。」与此同时，在非农就业报告公布前，ADP就业报告显示，6月民间就业人数增加15万个，低于5月修正后的15.7万个，与就业市场动能放缓相符。 港股通周三净流入36.43亿元，其中，建设银行(939)流入最多，达8.37亿港元； 其次是工商银行(1398)。腾讯控股(700)则录得最多净流出，为4.33亿港元；其次是商汤(20)。 华住集团(1179):摘要 收市价(港元) 26.2 2024预期市盈率(倍) 17.65 2024预期股息率(%) 1.82 52周高(港元) 37.9 52周低(港元) 23.2 14天RSI 39.6 每日焦点华住集团(1179):暑假期间，旅游概念股可看高一 线 于年初时有调查报告收集中国居民今年将会计划出游的时间 点，结果得出暑假为最多居民选择出游的时间点。目前市场出游热潮仍未减温，于暑假或有望进一步释放需求。 截至2024年3月底，华住全球范围的在营酒店网络共有9,817家酒店及95.5万间客房，包括Legacy-Huazhu的9,684家酒店及DH的133家酒店。华住的品牌包括经济酒店品牌汉庭酒店、中档酒店品牌、以及高档品牌禧玥酒店。此外，华住还拥有在大中华地区作为美居、宜必思及宜必思尚品主要加盟商的权利，以及美爵酒店与诺富特酒店的合作开发权。 于2024年第一季度，集团收入同比增长17.8%至52.8亿元人民币(下同)，超出先前公布的12%至16%的指引。来自Legacy-Huazhu分部的收入为42亿元，同比增长18.1%，超出先前公布的增长11%至15%的收入指引。来自Legacy-DH分部的收入为10亿元，同比增长16.6%。 期内经营利润率为19.0%，相比之下2023年第一季度为14.8%及上一季度为13.6%。利润率改善主要是由于来自管理加盟以及特许经营业务的收入贡献增加，符合集团的轻资产扩展战略。于2024年第一季度，来自Legacy-Huazhu分部的经营利润率为26.6%，相比之下2023年第一季度为22.9%及上一季度为18.7%。 集团2024年第一季度的经调整EBITDA为14亿元，相比之下2023年第一季度为10亿元，而上一季度为11亿元。 暑假期间，旅游概念股可看高一线。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)460.80429.84779.47 占额度(%)17.913.392.8 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 腾讯控股700636,263,640968,417,6101,604,681,250 建设银行9391,018,310,170374,810,8101,393,120,980 中国海洋石油883480,132,300590,824,4991,070,956,799 中国移动941815,006,650229,773,8251,044,780,475 商汤－Ｗ20515,684,440519,465,8401,035,150,280 工商银行1398596,006,580195,504,290791,510,870 海螺创业586390,751,720249,168,180639,919,900 美团－Ｗ3690128,341,110310,502,245438,843,355 中国联通762187,791,540231,659,660419,451,200 中国石油化工股份386278,048,58096,898,220374,946,800 资源来源:港交所 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 建设银行 939 549,732,070 356,040,920 905,772,990 腾讯控股 700 399,025,200 500,723,096 899,748,296 工商银行 1398 493,476,050 195,511,570 688,987,620 商汤－Ｗ 20 268,860,360 363,392,240 632,252,600 中国海洋石油 883 458,780,400 150,556,150 609,336,550 中国移动 941 309,128,650 296,873,350 606,002,000 美团－Ｗ 3690 378,239,750 159,285,093 537,524,843 中国联通 762 378,817,920 147,806,760 526,624,680 中国石油化工股份 386 233,791,980 28,712,220 262,504,200 中国石油股份 857 239,509,220 16,343,760 255,852,980 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 腾讯控股 700 2.76% 379.40 83.45 恒生中国企业 2828 1.64% 65.64 68.22 建设银行 939 -1.02% 5.80 39.79 美团－Ｗ 3690 4.37% 117.10 36.06 商汤－Ｗ 20 17.39% 1.62 35.71 盈富基金 2800 1.15% 18.40 31.02 波司登 3998 -15.93% 4.01 28.14 阿里巴巴－ＳＷ 9988 2.48% 72.20 28.01 友邦保险 1299 1.34% 53.15 25.11 南方恒生科技 3033 2.77% 3.57 24.94 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 建设银行 00939.HK 5.38亿 18.69亿 28.78% 盈富基金 02800.HK 5.01亿 16.71亿 29.99% 腾讯控股 00700.HK 4.35亿 34.21亿 12.71% 南方恒生科技 03033.HK 4.01亿 15.32亿 26.20% 工商银行 01398.HK 3.25亿 11.62亿 27.96% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 2.38亿 15.00亿 15.89% 中国石油股份 00857.HK 2.35亿 6.86亿 34.26% 美团－Ｗ 03690.HK 2.31亿 18.06亿 12.77% 中国移动 00941.HK 2.00亿 10.63亿 18.78% 华晨中国 01114.HK 1.88亿 6.73亿 27.96% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 美国 6月标普全球制造业PMI(终值) 51.7 51.7 6月ISM制造业 49.2 48.7 欧元区 6月HCOB制造业PMI(终值) 45.6 45.6 中国 6月财新制造业PMI 51.5 51.7 香港 港股通休市 休市一天(香港特别行政区成立纪念日) 周二 美国 5月JOLTs职位空缺 8,059k 欧元区 6月CPI(年比) 2.5% 2.6% 6月CPI(月比) 0.3% 0.2% 周三 美国 首次申请失业救济金人数（截至6月29日) 233k 持续申请失业救济金人数（截至6月22日) 1,839k 6月ADP就业变动 163k 152k 5月贸易平衡 -$72.2b $74.6b 6月标普全球服务业PMI(终值) 55.1 欧元区 6月HCOB服务业PMI(终值) 52.6 52.6 中国 6月财新服务业PMI 54.0 周四 美国 FOMC会议纪录(6月12日)(香港时间7月4日凌晨公布) 休市一天(国庆节) 周五 美国 6月非农业就业人数变动 188k 272k 6月失业率 4.0% 4.0% 6月时薪(月比) 0.3% 0.4% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。