中泰国际每日晨讯

概览

市场动态与策略

• 港股市场：7月3日，港股市场跟随亚太区股市及隔夜美股走高，恒生指数上升1.2%，收于17,978点，恒生科技指数上涨2.5%。市场交易风格出现转换，互联网、房地产、旅游、软件、消费电子、半导体及汽车等板块表现较好。资金情绪较为谨慎，美元走强、人民币贬值影响投资者风险偏好。尽管大市成交额未显著增加，但估值指标显示一定支撑力。

• 策略建议：短期内预计恒指维持区间震荡，高抛低吸为宜。能源、电讯、内银、公用事业等高股息央国企仍是重点配置对象。看好政策支持、业绩催化或回购支撑的半导体、消费电子、食品饮料、头部互联网及工程机械。资源股如铜矿、黄金等待美债利率上行时买入。

宏观经济动态

• 美元指数：微幅回落至105.6水平，美联储主席鲍威尔的讲话偏向鸽派，暗示对减息持耐心态度，市场对此反应偏乐观。美国就业市场显示出放缓迹象，职位空缺数量减少，但仍保持在较高水平。

• 人民币汇率：离岸人民币汇率跌穿7.3关口，央行通过调整人民币中间价释放引导适度贬值的信号，以应对美元走强的压力。H股对在岸投资者的吸引力增强。

行业动态

• AI板块：商汤发布新产品，股价上涨17.4%，创下一个月内新高，同时受益于政策利好。AI概念板块整体表现活跃。

• 电动车板块：特斯拉超预期的交付量推动港股电动车板块连续两天上涨，理想汽车、小鹏汽车及蔚来汽车股价分别上涨5.3%、0.8%及4.4%。

• 医药板块：恒生医疗保健指数跟随大市反弹1.39%，上海市政府支持生物医药产业创新，百济神州股价上涨3.15%，新适应症的获批构成利好。

• 数字货币板块：比特币与以太币ETF下跌，受德国政府持续出售比特币的影响，短期内对比特币价格构成压力。

市场展望与风险

• 市场展望：港股市场维持区间震荡，结构性机会显现，能源、电讯、高股息央国企值得关注。美股市场健康运行，短期内大幅调整风险较小。

• 风险提示：国际形势复杂多变、美国通胀压力、政策落地效果不佳等风险需持续关注。

结论

当前市场环境下，港股市场表现出一定的防御性特征，结构性机会凸显，尤其是高股息的央国企以及受益于政策、业绩催化或回购支撑的板块。同时，市场对经济数据的敏感度提高，政策动向及地缘政治因素成为影响市场情绪的关键因素。投资者应关注政策导向、公司基本面及全球经济动态，采取灵活的投资策略应对市场变化。