伟创电气交流纪要202407012024年第一季度

2024年第一季度公司实现收入3.28亿，同比增长15%。 2024年第一季度归母净利润5400万，同比增长25%。公司预计全年股权激励目标16.4~16.5亿可达成。2023年度俄罗斯应收账款已全部收回。 应收票据大约五六千万，国内应收账款回收了约70伟创电气交流纪要202407012024年第一季度公司实现收入3.28亿，同比增长15%。 2024年第一季度归母净利润5400万，同比增长25%。公司预计全年股权激励目标16.4~16.5亿可达成。2023年度俄罗斯应收账款已全部收回。 应收票据大约五六千万，国内应收账款回收了约70%。Q2伺服出货量未明显回落，全年伺服增速预计高于变频系列。4~6月份订单情况良好，6月份预计增速在20~30%之间。 今年Q1伺服收入约1亿。 海外市场增长快的区域为亚非拉地区，光伏凉水产品出口量增长快。 欧洲和北美被视为重点市场，新系列产品已推出，海外增速预计全年约30%。空心微电机市场已推向市场并有客户试用，考虑与减速机厂家进行资本合作。二季度订单交付正常，全年预期未变。 公司在经营、海外新区域及新领域的进展和突破情况良好。北美市场以ODM形式推进，未受中美关系影响。 俄罗斯市场的交付已开始正常化，预计今年与去年持平。公司在光伏锂电行业增速很高，基数小，三C行业景气。 国内机床、纺织等行业保持增速，建筑起重板块仍在下滑。 俄罗斯市场预计保持稳定，毛利率保持稳定，去年全年38%，今年上半年预计与去年相似。海外毛利率略高于国内，主因税收政策优惠和出口产品专机属性。6月份的详细数据未公布，整体增长趋势已说明，二季度增速预计高于20%。 去年俄罗斯订单总额1.3亿，今年第一季度订单少，第二季度接单三四千万。公司提供空心杯模组系统解决方案，适用于10毫米空间规模组。 公司海外增长快的市场是亚非拉地区，光伏凉水产品出口量增长快。公司伺服下游最大行业机床增速保持良好，纺织增速也不错。 公司下游行业增速不同，但整体国内增速保持不错。 公司在人机器人和医疗领域，包括下游服务机器人的客户分布和进展情况正处于早期阶段。空心杯90毫米模组型产品中的减速机、电机、编码器和驱动器均为自研自产。10和13毫米规格已上市销售，17和26毫米产品正在开发中。 公司在变频器市场的发展重心是提升市占率，必须攻克大行业并具备核心竞争力。公司有计划推出覆盖高中低端产品，目标市占率提升至10%。 国产产品在价格、服务方案、产品适配性、后期售后维护及整个生命周期成本上相对进口产品具有优势。 下游机床以车和洗为主，主要是通用机床。 海外集装箱物流由经销商负责，1~6月份无影响。 今年项目制市场表现良好，产品线已全面布局，高端电器型号也已推出。 项目型市场增长为公司重点，将开拓更多集成商和行业代理商，提供专业服务和优质解决方案。4月份增速预计超过20%，6月份也在20%以上，二季度增速预计高于20%。 Q1：公司如何应对俄罗斯市场在结算和未来潜在风险方面的挑战？ A1：公司在俄罗斯市场采用跨境人民币结算，有后备银行选择，目前结算正常，2023年度俄罗斯应收账款已全部收回。 Q2：公司在海外市场的建设、产品规划和进展情况如何？今年的重点市场有哪些？ A2：公司在亚非拉地区增长较快，光伏凉水产品出口量增长迅速。 欧洲和北美是今年的重点市场，新系列产品已经推出，预计全年海外增速约为30%，二季度订单交付正常，全年预期保持不变。 Q3：公司在空心微电机市场的进展如何？是否有针对国内外市场的布局？ A3：公司已将适用于10毫米空间规模的空心杯模组系统解决方案推向市场，并有客户在试用 。 正在工业领域进行样机试用，并考虑与减速机制造商进行资本合作以增强竞争力，目前已有进展但尚未正式公告。 A4：公司在接单节奏和北美市场的开拓方面情况良好。Q5：今年五六月份的接单节奏如何？ 下半年的接单展望是什么？北美市场的开拓情况如何？ A5：4月至6月份订单情况良好，6月份预计增速在20%至30%之间，整体符合预期。 北美市场正在以ODM形式推进，尚未受中美关系影响，目前处于储备和筹备阶段，并考虑国际局势变化。 A6：公司应收账款和应收票据的总额约为五六千万，应收账款从12月份开始计算，海外应收账款已全部回收，国内应收账款回收了约70%，收回节奏与往年相似。 尽管部分账款的信用期为3个月或6个月，但通常会集中在年底回收。Q7：公司的前几大经销商是否销售伺服产品？ 国外伺服产品的进展情况如何？ A7：公司的前几大经销商销售包括伺服产品在内的运动控制器类和变频器等产品，经常采用捆绑销售方式。 海外伺服机运动控制器的销售占比约为10%，公司销售增速快的原因是海外销售的增长以及国内机床 、纺织等行业的增长，这些销售主要通过经销商进行。 A8：根据订单情况，国内增速保持在20%左右，海外增速良好，在剔除俄罗斯高基数影响后，海外增速预计在50%左右。 Q9：国内外变频和伺服产品的增长趋势是怎样的？A9：国内变频产品增长稳固，伺服产品增长较快。 海外市场除俄罗斯外其他地区保持高增长，俄罗斯市场预计与去年持平。 Q10：今年Q1伺服收入约1亿，全年伺服市场份额和体验空间是否有提升预期？ A10：Q2伺服出货量未明显回落，预计全年伺服增速将高于变频系列，主要市场在国内。A11：公司伺服下游最大行业机床增速保持良好，纺织、光伏锂电行业增速也不错，三C 行业虽金额不大但在增长，整体国内增速保持不错。 Q12：传统行业复苏情况如何，哪些行业有向好迹象，哪些行业复苏不理想？先进制造业方面有无新进展？ A12：机床、纺织等行业保持增速，建筑起重板块下滑，公司转向港口等不同领域，光伏锂电板块增长速度良好，半导体等先进制造业订单和收入占比约3000万。 Q13：俄罗斯市场明年展望如何，是否有下行压力？其他市场能否弥补？ 今年整体毛利率情况如何？ A13：俄罗斯市场预期保持稳定，公司将推动产品进入更多行业和领域以保持增速，毛利率预计保持稳定，与去年全年38%相似，未来几年预计在36%-38%之间浮动。 Q14：欧洲市场和国内市场的毛利率分别如何？欧洲市场的毛利率是否更高？ 国内价格竞争是否带来压力？ A14：海外市场的毛利率略高于国内，主要是因为税收政策优惠和出口产品的专机属性，海外市场定价策略与国内相同，国内价格竞争并未带来压力。 Q15：海外市场的竞争情况如何？是否与国内友商直接竞争？ 新区域的竞争压力如何？ A15：海外市场竞争不是主要关注点，目前正寻找合适的代理商。我们主要是替代进口品牌，与国内品牌的竞争不激烈。 新区域的竞争压力较小，我们的目标是扩大市场份额，丰富产品类别，提升代理商的竞争力和品牌影响力。 Q16：二季度的订单增速如何？传统行业的增速怎样？ 石油石化矿山等项目型行业的下游需求情况如何？PLC、光伏扬水和储能产品的上半年订单或收入规模是多少？ A16：具体的6月份数据尚未公布，但整体增长趋势是积极的。PIC产品占比不大，但增速不错，规模在3000-5000万之间。 光伏扬水产品上半年增速良好，预计全年收入过亿，能否达到两亿需等待下半年的数据。Q17：空心杯90毫米模组型产品中，哪些零部件是自研自产，哪些是外购？ A17：空心杯90毫米模组型产品中的减速机、电机、编码器和驱动器是自研自产的，其中减速机虽自研但外协加工。 电子产品和电机有自己的生产线，减速机则通过外协生产，设计由公司完成。 A18：该系列产品正在积极推进中，10和13毫米规格产品已经上市销售，17和26毫米产品仍在开发中。 上半年重点推广的是10毫米产品，因市场需求较多。 Q19：在人机器人和医疗领域，下游服务机器人的客户分布和进展情况如何？A19：我们主要向国内知名机器人公司提供样品，目前仍处于早期阶段。 由于国内成熟样品供应商较少，客户愿意进行测试和验证。具体合作名单尚未披露，但已有小批量试用。 客户尚无明确的小批量生产计划，目前主要以样机测试为主。Q20：Q2的业绩目标需要达到多少环比增长？ 之前提到的20%增速指的是哪方面的增速？ A20：预计Q2环比增长需要达到30%以上才能完成业绩目标。 之前提到的20%增速是指国内和海外的整体增速，其中海外预计增速为50%，国内大约为20%。由于俄罗斯市场预计全年与去年持平，分析海外增速时应该剔除俄罗斯的数据。 A21：变频器在国内市场的占有率大约为3%，如果不包括进口产品，市占率大约为6% ，排名在第三或第四位。 A22：公司计划在电器行业和通用市场推出覆盖高中低端的产品，目标是市占率提升至1 0%。 A23：国产产品在价格上具有核心优势，同时在服务方案、产品适配性以及后期售后维护 和整个生命周期成本上也具备优势。 A24：下游机床市场主要是通用机床，以车和洗为主，不是P三C机床，主要是车体复合类机床较多。 A25：公司目前未受集装箱紧缺的影响，海外集装箱物流由经销商负责，1~6月份对公司没有影响。 A26：公司项目市场产品线已全面布局，未来重点是项目市场增长，目标是项目型市场占比达到约45%。 A27：4月份增速预计超过20%，6月份增速也预计在20%以上，二季度增速预计高于20%，全年增速目标为20~30%。 A28：去年俄罗斯订单总额为1.3亿，今年第一季度订单较少，第二季度接单三四千万 ，实际出货较少，全年预计与去年相当。