2024年6月策略月报：市场信心仍待提振

根据所提供的研报内容进行总结归纳如下：

市场概况

• 6月市场表现：6月A股市场整体呈现震荡回调态势，主要指数均出现下跌，其中中证500指数跌幅最大，创业板指次之。
• 宏观经济数据：5月经济数据整体向好，出口、社会消费品零售总额同比上升，工业生产平稳，结构上制造业表现较好。

流动性与风险情绪

• 宏观流动性：6月央行通过MLF缩量续作，公开市场操作维持较低水平，月末加大投放力度，流动性呈现净投放态势，支持资金平稳运行。银行间资金利率保持低位，资金面总体宽松。
• 政策导向：央行强调在货币信贷结构上发挥宏观审慎政策和结构性货币政策工具的作用，以推动价格温和回升，并支持经济增长的同时兼顾汇率稳定。
• 市场流动性和情绪：A股市场流动性有望改善，限售解禁规模增加，北向资金净流出，但产业资本净增持规模提升，新成立的偏股型基金份额回升。7月政策信号增强，市场信心有望逐步恢复。

大势研判与行业配置

• 经济展望：美国一季度GDP好于预期，劳动力市场稳健，通胀压力缓和。欧洲经济增长放缓，欧央行开启降息，未来货币政策转向有望提振市场情绪。国内5月出口、就业、社零等指标改善，经济延续回升态势。
• 政策推动：证监会发布深化科创板改革的措施，加大对科技创新的支持，有利于培育新质生产力。
• 行业建议：科技成长板块景气度回暖，优质龙头公司受到资金青睐。建议关注科技成长板块的反弹机会以及具有竞争优势、业绩预期向好的优质龙头公司。

风险提示

• 外部经济风险：海外经济可能陷入衰退，对全球市场造成影响。
• 国内经济复苏：国内经济复苏力度可能低于预期。
• 政策效果不确定性：政策的实际效果可能未如预期，对市场产生影响。

结论

尽管6月A股市场面临一定回调压力，但宏观经济数据向好，政策面积极，市场流动性有望改善，且有政策信号表明将进一步支持经济增长。因此，投资者应关注科技成长板块的复苏机会和具有竞争优势的优质公司。同时，需要注意外部经济环境变化和政策效果的不确定性带来的风险。