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2024年7月2日星期二 港股盘前分析： 美最高法院裁决利特朗普；中共三中全会展望。A股冲高回落。上证指数涨0.73%报2967.4点，深证成指跌0.01%，创业板指跌1.16%。船舶、电网、航天航空等工业行业领涨；券商板块低迷。北向资金净买入49.48亿元。港股跳空后反弹，午后维持涨势。香港恒生指数收涨0.01%报17718.61点，恒生科技指数跌0.96%，国企指数涨0.12%。贵金属持续强势，电讯领涨，建筑、工业新贵上榜。南向资金净买入36.62亿港元。欧洲三大股指收盘涨跌不一。美国三大股指小幅收跌，道指跌0.12%，标普500指数跌0.41%报5460.48点，纳指跌0.71%。美国最高法院裁定特朗普享有部分豁免权，大选前受审几无可能，华尔街建议为特朗普当选的前景布局。即将召开的中共三中全会或触及技术创新、土地、财税改革等议题，料无重大政策转向。操作方面，恒指支持位17582，阻力位18011，谨慎关注中字头、工业投资机会。 国际要闻摘要： 美国最高法院裁定，特朗普可部分免于受到企图推翻2020年大选结果的刑事指控，这一结果几乎确保了他的相关案件不会在11月总统大选前开庭。 中共三中全会本月即将召开，分析师预计会议可能涵盖技术创新、土地、财税改革等议题，料无重大政策转向。 资料来源：彭博 恒生指数一年走势 新永安国际研究部分析师 李汉良FrankLi李玉明LeoLi 林纯SamanthaLin陈一览IsaacChen 指数 收盘价 涨跌% 单日 年内 主要市场指数 17718.610.013.94 21,000 20,000 19,000 17198.79 39.52 即将上市新股（以上市日期正序排序） 81.54 -0.24 16.39 2339.60 0.13 10.02 9599.00 0.88 12.51 2524.50 1.28 5.52 1104.00 -0.06 -10.92 420.75 -3.00 -16.63 105.87 -0.04 4.44 7.30 -0.06 -2.46 1.08 0.06 -3.47 62.93 -0.03 -15.01 恒生指数技术走势 6331.860.129.77 3554.45 -0.96 -5.57 141.33 0.18 -2.58 2967.40 0.73 0.67 8848.70 -0.01 -6.57 3461.66 0.22 1.37 39118.86 -0.12 3.93 17732.60 -0.71 19.11 5460.48 -0.41 14.79 18235.45 0.14 9.19 7479.40 -0.68 0.24 8164.12 -0.19 5.61 主要商品及外汇指数 指数 收盘价 涨跌%单日年内 18,000 技术指标 数值 17,000 17718.61 16,000 1758218011 15,000 18131.78 14,000 18180.91 代号 公司名称 截止认购日 上市日期 货币 发售价 每手股数 2545 中赣通信 2024/06/25 2024/07/03 HKD 1.13-1.25 2000 1354 经发物业 2024/06/27 2024/07/03 HKD 7.50-9.30 300 6657 百望股份 2024/07/04 2024/07/09 HKD 36.00-40.00 100 6086 方舟健客 2024/07/04 2024/07/09 HKD 7.60-8.36 500 9680 如祺出行 2024/07/05 2024/07/10 HKD 34.00-45.40 100 2495 声通科技 2024/07/05 2024/07/10 HKD 152.10 20 1334 瑞昌国际控股 2024/07/05 2024/07/10 HKD 1.05-1.39 2,500 2507 西锐 2024/07/09 2024/07/12 HKD 27.34-28.00 100 2531 广联科技控股 2024/07/10 2024/07/15 HKD 4.70-5.30 500 页1 2024年7月2日星期二 财经要闻 美国最高法院部分支持特朗普的豁免权诉求，刑案几乎无法在大选前开庭：美国最高法院裁定，唐纳德•特朗普可以部分免于受到企图推翻2020年大选结果的刑事指控，而这一结果几乎确保了他的相关案件不会在11月总统大选前开庭。大法官按意识形态站队，以6比3的表决结果表示，联邦上诉法院在驳回特朗普的 豁免权诉求时太过绝对化。这也是高院首次裁定前总统在任期间的部分公职行为免于起诉。“总统不能凌驾于法律之上，”首席大法官约翰•罗伯茨在为法庭撰写的意见书中说，“但国会不得将总统在根据宪法履行行政部门职责时的行为定为犯罪。”持这种多数意见的大法官指示原讼庭审理该案的联邦地区法官TanyaChutkan决定免于起诉的全部指控范畴。最高法院也没有如特朗普所愿驳回对他的起诉。但这项裁决的时机仍然让他获得了战术性胜利，从实际上封堵了特别检察官JackSmith在11月5日投票日前让特朗普站到华盛顿陪审团面前受审的狭窄窗口。 挫伤7月降息预期，拉加德称需要时间来评估通胀的不确定性：欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德表示，该行尚未有足够证据表明通胀威胁已经过去，这加剧了外界对官员们将在7月按兵不动的预期。拉加德周一在葡萄牙辛特拉为欧洲央行的年度央行论坛开幕时表示，由于欧元区就业市场保持强劲，欧洲央行有时 间评估将发布的信息。她表示，价格飙升后，声称胜利为时过早。“关于未来的通胀，我们仍然面临一些不确定因素，特别是利润、薪资和生产率之间的关系将如何演变，以及经济是否会受到新的供应侧冲击，”拉加德说。“我们需要时间来收集足够的数据，以确定高于目标通胀的风险已经过去。”这番话暗示欧洲央行在本月晚些时候的会议上将倾向于维持借贷成本不变。自欧洲央行6月降息以来，投资者一直关注拉 加德关于降息速度的表态，以及法国的政治大戏是否会以任何方式影响货币政策。 三中全会或触及技术创新、土地、财税改革等议题，料无重大政策转向：中共高层本月将齐聚一堂，出席中国政治日历上最重要的会议之一，可能涵盖从芯片技术到土地以及财税改革等议题。但外界预期，过去常见的重大政策转向这次不会出现。过去几周，大量官方新闻稿、文章和官媒评论反倒表明，是要强化国家主席习近平的长期目标。供应链安全方面：摩根士丹利的RobinXing等经济学家在6月26日的一份报告中写道，这次全会可能会维持近年来形成的经济框架：优先考虑供应链自给自足和技术创新方面的瓶颈。城镇化与农村改革方面：农村土地改革(在先前的三中全会曾讨论过)可能会加快步伐。摩根大通分析师在报告中写道，允许农村住房交易将释放资金来资助公共住房和社会保障网络，家庭和地方政府可以分享土地改革增值带来的收入。财政/税改方面：有人预计，将出台消费税改革，扩大地方政府的收入来源，并进一步改革增值税(中国最大的税收来源)。高盛的LishengWang等经济学家表示，从长远来看，可能会广泛地征收房产税和遗产税，国有企业可能会进行更多的利润转移和股息支付。 中国部分大型公募基金要求债券经纪商降低交易费用：据知情人士透露，中国部分大型公募基金要求货币经纪商降低交易费用。因消息未公开而要求匿名的知情人士称，这些基金过去将交易费用转嫁给了投资者，但在中国证监会自7月起实施的新规下，不能再采取这种做法。据一位知情人士透露，相关公募基金希望 将费用打三折。知情人士称，货币经纪商同意在各方达成协议前，从周一开始免费提供服务。知情人士称，目前尚不清楚基金与货币经纪商之间的谈判是否会带来一些变化。一些知情人士表示，如果一些对成本敏感的公募基金不再使用货币经纪商服务，中国债券市场的流动性也可能收紧，至少在短期内如此。与此同时，绕过货币经纪商可能既费时又效率低下。 中国央行称将借入国债引发期现货大跌，分析料国债卖出操作近在眼前：周一早盘中国10年期国债收益率 降至历史新低，中国央行午间公告称将向一级交易商开展借入国债操作；分析称此举意味着央行卖出国债操作近在眼前。央行公告引发国债收益率大幅反弹。中国人民银行公告称，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。中信证券首席经济学家明明表示，央行此举意味着可能本周就会在公开市场开展国债卖出操作。在10年国债收益率降至历史低点之际，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。在风险偏好降低和资产荒背景下，中国长债利率下行势如破竹，央行屡次发声予以降温、提醒市场警惕长端利率风险，但效果不显著。 美国国债收益率重拾涨势，华尔街建议为特朗普当选的前景布局：美国国债在周一下跌，推动收益率升至逾一周来最高水平。交易员表示，这是上周唐纳德•特朗普胜选概率上升造就的持续影响。在华尔街，利 率策略师纷纷敦促客户开始为顽固不化的通胀和长债收益率上升建仓，因特朗普重返白宫的希望正在上升。摩根士丹利和巴克莱等大行正在为这种结果做准备。摩根士丹利称特朗普胜选前景提升美债利率曲线陡化交易吸引力。道富银行全球宏观高级策略师MarvinLoh周一对彭博电视说，“有一种感觉是，政治、确切地说是世界各地民粹主义的演变，将影响我们需要吸收的债务数量。” 资料来源：彭博,经济通 页2 2024年7月2日星期二 公司新闻 如祺出行(9680)赴港上市，入场费约4586元：腾讯控股及广汽持股的内地网约车服务商如祺出行在港上市，全球发售3000.48万股，国际及香港发售分别占九成及一成，今日起至7月5日中午公开招股，每股招股价34元至45.4元，认购一手100股「入场费」为4585.79元。该股预期7月10日挂牌，上市联席保荐人为中金公司、华 泰国际及农银国际。 声通科技（2495）开招每股152.1元，料净筹5.7亿元：上海声通信息科技在港上市，全球发售436.566万股H 股(授予包销商超额配股权15%)，国际及香港发售分别占九成及一成，今日起至7月5日中午公开招股，每股招 股价152.1元，认购一手20股「入场费」为3072.67元。该股预期7月10日挂牌，上市独家保荐人为中金公司。声通是中国的信息技术解决方案提供商，解决方案建立在技术之上，包括核心交互式人工智能技术、融合通信技术及其他人工智能及计算机技术。 石油炼制商瑞昌国际控股(1334)开招入场费约3510元：河南省石油炼制及石化设备制造商--瑞昌国际在港上市， 全球发售1.25亿股(授予包销商超额配股权15%)，国际及香港发售分别占九成及一成，今日起至7月5日)中午公 开招股，每股招股价1.05元至1.39元，认购一手2500股「入场费」为3510.05元。该股预期7月10日挂牌，上市独家保荐人为第一上海。 百望股份(6657)公开招股，入场费约4040元：百望股份在港上市，全球发售926.2万股H股(授予包销商超额配 股权15%)，国际及香港发售分别占九成及一成，今日起至7月4日中午公开招股，每股招股价36元至40元，认 购一手100股「入场费」为4040.35元。该股预期7月9日挂牌，上市独家保荐人为海通国际。百望股份是中国一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过其百望云平台提供SaaS(软件即服务)财税数字化及数据驱动的分析服务。 西锐(2507)今起招股，入场费约2828元：西锐飞机在港上市，全球发售5487.59万股(授予包销商超额配股权 15%)，国际及香港发售分别占九成及一成，今日起至7月9日中午公开招股，每股招股价27.34元至28元，认购 一手100股「入场费」为2828.24元。该股预期7月12日挂牌，上市独家保荐人为中金公司。西锐飞机从事设计、开发、制造及销售私人飞机，其招股书引述弗若斯特沙利文的资料，按已交付量计，于2023年集团于全球私人航空市场的市场份额