三星医疗机构调研纪要

三星医疗机构调研报告 调研日期:2024-06-06 宁波三星医疗电气股份有限公司是一家智能配用电整体解决方案提供商，产品包括智能电表、变压器、箱式变电站、开关柜、充电桩等电力设备。公司拥有多个制造基地和研发中心，营销渠道遍布全球70多个国家和地区。作为国家五大发电集团主力供应商，奥克斯电力将深化智能电网产业链，聚焦智能用电和智能配电，大力开拓新能源领域，加快产业升级，致力于成为全球电力客户价值链一体化的卓越合作商。 2024-07-01 董事长沈国英,董事会秘书郭粟,财务负责人葛瑜斌 2024-06-062024-06-27 特定对象调研,现场参观,路演活动,电话会议 公司会议室/线上 华夏基金 基金管理公司 - Blackrock 其它 - Pinpotint - - BOYU - - 淡马锡 其它 - 景林资本 资产管理公司 - 灏象资产 资产管理公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 光大资管 资产管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 诺德基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 彭扬基金 - - 合远基金 - - 建信基金 基金管理公司 - 交银基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 施罗德基金 基金管理公司 - 富达基金 基金管理公司 - 1、在智能用电方面,海外进展及市场规划如何? 答:公司持续深耕欧洲、中东市场,积极拓展拉美、亚太、非洲市场。2023年,生产基地在巴西、印尼、波兰的基础上,新增德国、墨 西哥;销售公司在瑞典、哥伦比亚、墨西哥、尼泊尔、秘鲁的基础上,新增孟加拉,持续推动海外产销研一体化落地。同时,公司通过项目集成化,从单一设备产品向智慧能源综合管理的集成总包模式转型,提升客户粘性。 2、海外的订单节奏? 答:2024年一季度在手订单较为充沛,订单金额124.62亿元,同比增加33.18%(其中,国内69.63亿元,同比增加18.45%;海外54.99亿元,同比增加58.07%)。区域上看,中东、欧洲等优势区域逐步突破;同时拉美、亚太市场空间巨大,增速较快 ,公司未来也会在上述地区持续发力。3、在海外市场,公司是否有AMI项目? 答:公司AMI在海外已成功交付多个项目,如,瑞典PUMA智能电表改造项目,公司采用国际领先的四模集成通讯技术,提供从产品设计到数据 采集、管理的整体解决方案,采集率超过99.9%,远超行业平均水平;巴西CEMIG电力为公司首个智能表项目,公司采用先进的WI-SUN通讯技术,提供产品设计、数据采集分析、安装运维的整体解决方案,为客户提高管理效率,降低运维成本。4、公司对后续国内电力整体需求的展望,有哪些提升空间? 答:国内电力需求整体向好。从产品而言,用电:智能电表目前处于第二轮轮换周期;配电:原有设备寿命到期更换的存量需求、新能源新场景下的增量需求。 从渠道而言,电网需求增速较为稳定,今年3月国家发改委、国家能源局出台了鼓励政策(《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》 ),后续有望加大配网投资力度;非电网端,新能源装机增量显著,需求增速较快。5、公司二季度经营状况和业绩增速如何? 答:目前公司经营状况良好。公司在全球电网改造、投资需求增加的大环境下,持续布局渠道及产品多元化;提升国内非电网及行业大客户份额,海外依托智能用电业务积累的全球化渠道资源,逐步推进智能配电产品出海,经营能力稳步提升。 收入确认的影响因素较多,如经营节奏、运输周期、安装验收等均有关系,季度间存在正常波动,后续请大家关注公司2024年半年度报告。 6、公司医疗战略是否有变化? 答:根据三星医疗第四期股权激励的医疗板块目标,每年新增10家医院,预计自建/收购各5家。随着公司医疗体系日益发展,自建模式逐渐成熟,资本开支低且无商誉,长期股东回报更高,因此考虑后续提升自建比例。