·公司主要生产三大类产品:全封闭组合电器(GIS)、高压隔离开关和高低压成套设备 。 全封闭组合电器主要有110kV、220kV和500kV等级,高压隔离开关涵盖从110kV到1000kV的交流和直流产品,高低压成套设备包括高压开关柜、低压开关柜、变压器等。 ·公司去年在订单、营收和利润方面取得了一定成绩,今年上半年长高电新近况交流20240 701 。 ·公司主要生产三大类产品:全封闭组合电器(GIS)、高压隔离开关和高低压成套设备 全封闭组合电器主要有110kV、220kV和500kV等级,高压隔离开关涵盖从110kV到1000kV的交流和直流产品,高低压成套设备包括高压开关柜、低压开关柜、变压器等。 ·公司去年在订单、营收和利润方面取得了一定成绩,今年上半年生产和发货基本按照计划进行 ,取得了不错的成绩。 ·截至5月底,公司在手订单约18亿元,未确认收益的订单情况良好。今年新增订单同比增长约20%,其中国外订单同比增幅达29.7%。 今年订单目标为22亿至24亿元。 ·目前在手订单中,GIS产品占比最大,约占50%至60%。 ·去年组合电器收入为7.2亿元,净利润为1.25亿元,净利润率为17%。今年组合电器的收入目标为8亿元,净利润目标为1.6亿元,净利润率提升至20%。 ·一季度组合电器的营收为1.2亿元,净利润为1500万元,同比增长37%和110%。 ·去年公司整体净利润为1.7亿元,今年预计净利润为3亿元,增幅约70%。其中设备板块预计贡献2.3亿元净利润,工程板块预计亏损不超过2000万元。 ·公司计划推出新的电压等级产品,500kV的GIS产品今年中标1.5亿元,计划明年推出330kV产品,后年推出750kV产品。 ·公司正在建设一个新的变压器生产基地,预计年产能为1万台,营收目标为5亿元,净利润目标为7500万元。 该项目预计明年年底投产。 ·公司目前在海外市场处于探索阶段,主要通过国内总包工程出口设备,未来计划逐步建立海外营销渠道。 ·公司未来几年预计每年净利润增幅在20%至30%之间,主要依靠新产品的推出和市场份额的提升。 ·今年公司整体毛利率预计比去年有所提升,主要原因是GIS和隔离开关产品的毛利率提 升。GIS毛利率预计在34%至35%之间,隔离开关毛利率预计达到40%。 ·公司订单价格锁定,原材料价格波动风险由公司承担。 今年材料价格上涨对毛利率有影响,但整体毛利率仍有望提升。 ·公司计划在未来几年逐步推出新的电压等级产品,提升市场份额。预计未来三四年内高电压等级产品需求将保持较高增长。 ·公司将继续拓展配网产品和变压器市场,计划在衡阳建设新的变压器生产基地,进一步扩大产品种类和市场份额。 ·公司去年在国网中标7.25亿元,整体中标金额为12亿元。预计今年国网招标金额在去年的基础上增长10%以内。 ·公司预计今年亏损企业的亏损额不超过2000万元,主要通过裁员和减少资产减值准备来控制亏损。 A:截至5月底,公司在手订单约为18亿元,这些订单尚未发货或确认收益。今年新增订单同比增长约20%,其中国外订单增幅达29.7%。 今年的订单目标为22亿至24亿元,这将为明年的营收和经营情况打下基础。A:大部分在手订单是GIS产品,占比至少有50%至60%。A:订单增量主要来自于新产品的推出,如500千伏的GIS产品,以及隔离开关的技术改 进和市场中标。 此外,配网市场的中标也带来了增量。A:500千伏GIS产品去年中标的订单已于三月份交货并在六月份成功投运。 今年中标的订单将于八月份交货,并在交货时确认收益。A:110千伏和220千伏GIS产品是公司的主流产品,今年计划中标1.5亿元,分三 批进行招标。 公司在国家电网的排名大约在第五至第六位,表现较为稳定。A:去年公司组合电器的收入为7.2亿元,净利润为1.25亿元,扣除所得税后的净利润 。 A:去年公司整体利润为1.73亿元,扣除税后净利润为1.5亿元。 组合电器贡献了1.25亿元净利润,隔离开关贡献了7500万元,成套设备贡献了5400万元。工程与设计板块亏损7200万元,其中新能源电力工程公司亏损2500万元,湖北华润亏损2100万元,计提商誉减值2600万元。 A:今年公司组合电器的收入目标是8亿元,净利润目标是1.6亿元。A:一季度公司GS的营收为1.2亿元,经营利润为1500万元。A:去年一季度营收为8700万元,今年一季度增长了37%。 去年一季度净利润为730万元,今年一季度净利润增长了110%。 A:平均订单交付周期大约为九个月。A:订单价格在签订时即锁定,原材料价格波动的风险由公司自行承担,没有调价机制。A:材料价格上涨对毛利率肯定会有影响,但预计今年整体毛利率水平比去年有所提升。 主要原因是GS今年交货的订单价格较去年有所上涨,以及特高压交货提升了毛利率。预计今年整体毛利率在34%到35%之间。 A:这是因为过去几年价格逐步回归合理水平。 去年和今年的招标价格基本持平,未来价格可能会有小幅提升,主要取决于原材料价格的变化。A:公司预计未来几年组合电器业务将持续增长。 增长主要来源于新产品的推出,如500千伏、330千伏和750千伏的产品。 公司也会在GL产品上有所布局,预计未来几年在国网的投标中会有较好的表现。A:这是因为电网结构的原因,中东部地区主要是220千伏到500千伏的电压等级,而西 部电网是330千伏到750千伏的电压等级。 因此公司先推出500千伏的产品,再推出330千伏和750千伏的产品。A:公司在技术储备和人才储备上没有问题。 330千伏的样机和试验报告预计今年年底完成,750千伏的产品设计也已经完成,接下来会进行样机和试验。 A:去年公司在国网中标总金额为12亿多元,其中GS中标金额为7.52亿元。公司在110-220伏等级中标金额排名第六。 国网去年总部的招标金额为167亿元,其中220伏及以下的招标金额为94亿元,比前年增长了23%。 我们中标金额为7.5亿元,同比增长30%以上,增速比整体增速高出十几个百分点。A:明年公司推出的30千伏产品可以直接参与投标,不需要有运行业绩。A:预计未来三到四年,高电压等级产品的市场需求将保持较高增长。 国家电网的规划中,特高压线路仍有很多,尤其是100万伏的线路,这部分市场需求将持续增加。A:公司规划GIL产品的年产值为4亿元,不含税。 产能建设包括装备厂房和机加工焊接厂房。 我们会根据市场投标情况逐步释放产能,设备和生产场地已经一步到位。A:GIL产品主要应用于以下场景:1)线路走地下而非架空;2)大型水电站、核电站的 曲线采用;3)城市架空线路的改造,特别是电网投资的项目。A:今年公司预计亏损不会超过2000万元。 主要亏损来源是湖北华邦电力工程公司和全国新能源电力公司。 湖北华邦电力工程公司通过裁员和分院取消,预计全年亏损约500万元。 全国新能源电力公司由于去年资产减值准备较多,今年预计减值准备减少,亏损约1300万元。 A:今年公司设备板块预计收入17.5亿元,利润约2.32亿元。 具体构成为:GS营收8亿元,利润1.6亿元;格力开关公司营收4亿元,利润1亿元;成套设备营收5.5亿元,净利润6300万元。 工程板块预计营收1亿多元,亏损不超过2000万元。 总体来看,今年公司预计总营收18亿多元,净利润约3亿元。A:目前,公司在海外市场处于探索阶段,主要通过国内合作伙伴的渠道进行出口。 我们没有单独的海外营销渠道和人员,未来也不打算单独建立营销渠道。短期内,我们依赖下游客户的渠道进行海外销售。 由于没有设定具体的出口金额目标,投资者在做投资决策时可以将我们的海外市场视为零。A:今年预计增速为70%,但其中有5000万是不正常的减亏部分。 未来,我们预计每年的增幅在20%到30%之间。 去年设备板块增加了7000万利润,增幅约为20%到30%。A:特高压隔离开关的毛利率比普通高压开关高十几个百分点,但整体量不大。 去年订单约为6000万,今年计划订单约为8000万,每年大概在8000万到1亿之间。隔离开关主要用于直流站和交流站的换流站,交流站的用量较少。 A:未来的电源结构主要是从电源到用电的输送,直流适合远距离、大容量的输送,而交流适合距离较近的输送。 投资数量上,直流和交流可能差不多,但真正投资金额大的还是直流,因为直流输送距离远。A:隔离开关业务的营收预计在4亿到5亿之间,因为封闭式变电站模式不需要隔离开关,所 以我们认为隔离开关业务没有增量。A:第三批次的中标结果尚未公布,我们认为中标的可能性较小。 目前我们排在第七八名的位置,如果有八个包,中标概率约为70%;如果有九个包,中标概率为100%。 A:后续批次的具体包数目前无法预测,只有在看到招标公告后才能确定中标的可能性。每批次的包数没有固定规律。 A:公司今年的目标是中标三批,目前只中了一批,后面还有两批任务。如果每中标一批,大概会有5000万的订单。 A:如果今年能完成三批,明年计划中标四到五批。 由于今年的投运分较低,影响了中标概率,但预计明年投运分会提高,中标概率也会增加。A:如果八月份中标,收入确认应该是在明年。 下半年所有中标的项目基本上都是在第二年确认收入。A:十五五期间对公司直接影响不大,主要是间接影响。 高压项目的落地会带来更大的收益,但100万伏的产品直接收益有限,主要收益来自于50万伏和2 2万伏的项目。 A:今年的目标是实现8亿营收和1.6亿经营利润,净利润率提升到20%。 预期毛利率提高,费用基本固定,营收规模扩大和毛利率提升是净利润增长的主要原因。A:毛利率提升主要是由于产品结构的调整,高毛利率产品占比增加。A:一季度隔离开关的净利润为1300万,去年同期为1100万。A:一季度新能源板块营收1500万,亏损730万,其中华万亏损700多万。 商业板块今年没有商誉,去年已全部计提完毕。A:未来重点增量业务是组合电器和配电变压器。 A:我们在衡阳高新技术产业园购买了九十多亩地,计划建设一个专门生产配网变压器的产业园,预计年产量为一万台,营收规模约为五亿元。 该项目将在今年10月份开工,预计明年年底投产。 目前,我们租用了一个厂房进行小批量生产,年产量约为一千到两千台。A:变压器业务的毛利率大约为28%,净利率约为15%。 以五亿元的营收规模计算,净利润大约为7500万元。A:我们选择发展变压器业务主要有两个原因。 首先,配电业务中需要大量的变压器,尤其是35千伏和10千伏的变压器。 其次,国家出台了设备更新换代的政策,未来几年高能耗变压器将被替换,这一市场需求较大。我们的战略是扩充产品线,提升规模效应。 A:变压器业务的客户主要是国家电网和省一级的电力公司。 我们的销售渠道已经覆盖了中东部地区的主要省份,并且从2019年开始逐步下沉到各省市,渠道建设已经有四五年的基础。 A:变压器产业园项目总投资约为2.1亿元,包括征地、厂房建设、设备和工艺等。这是我们募投项目的一部分,如果资金进度较慢,我们将先使用自有资金进行投资。