铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年6月14日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：6月13日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3608 3630 3639 3583 3621 0.47% 1,316,641 1,951,022 12,675 0.50 HC2410 3774 3785 3798 3761 3788 0.37% 330,413 957,593 -546 0.08 SS2409 14120 14120 14180 13910 13940 -1.13% 219,888 164,199 2,585 0.02 I2409 810.5 819 823 797 817 0.93% 337,628 387,422 4,220 0.89 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：6月13日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 6月13日，铁矿石期货主力合约2409震荡偏强，开盘跳水后反弹回升，由跌转涨，随后震荡运行，尾盘再度上涨，收报817.0元/吨，涨0.93%，盘中创下4月10日以来新低797元/吨。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,090,782 1,259,393 14,667 -6,581 21,248 1.81% HC2410 662,251 689,949 4,218 1,959 2,259 0.33% SS2409 96,786 122,663 4,073 375 3,698 3.37% J2409 18,350 19,195 707 1,168 -461 -2.46% JM2409 97,309 119,506 4,184 7,722 -3,538 -3.26% I2409 214,740 238,058 4,594 443 4,151 1.83% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：6月13日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石早间价格以下滑为主，环比前一交易日早间-11至+1元/吨。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比下滑6元/吨至801元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差走扩（环比+7元/吨），62.5%PB块与PB粉价差环比持平，低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差收窄（环比+1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差环比持平。 技术面：铁矿石2409合约日线KDJ指标金叉；铁矿石2409日线MACD指标绿柱连续两个交易日有所收窄。 1.2后市展望： 从基本面上来看，需求端，钢材五大品种产量小幅增长，库存累积，表需已经连续4周下滑，高炉产能利用率、开工率与日均铁水产量这三个近端的指标全面下跌，种种迹象均表明铁矿需求已阶段性触顶。供应方面，最新一期澳、巴发运量维持高位，到港量有所上涨，并且从最近4周的发运情况推算，预计未来到港仍将继续增长，铁矿石的供应依然较为宽松。库存方面，港口库存目前已经达到了1.49亿吨的高位，始终没有进入去化阶段，并且从目前的供应、需求情况来看，预计近期仍会维持累库状态，给矿价带来较大压力。同时，在淡季来临的阶段，钢厂维持按需补库，进口矿可用天数维持在20天不变，依然以随采随用为主。 整体来看，目前铁矿石供强需弱状态延续，港库维持高位，矿价持续承压。但从盘面来看，铁矿石期货价格短期内下跌速度较快且幅度较大，已将基本面的利空大致消化，在新的利空因素出现前，需谨慎追空。 二、行业要闻 南京发布《南京市碳达峰实施方案》，针对钢铁行业，提出力争钢铁行业提前达峰。加强源头控碳，严禁新增产能，合理控制粗钢产量规模，推进存量优化，对标行业标杆水平，着力提升能效，降低产品单耗及工序能耗，推动南钢、梅钢制定并落实双碳行动计划。实施过程减碳，着力优化能源结构（鼓励可再生能源利用）、调整工艺结构（鼓励提高电炉钢比例）、改善原料结构（提高废钢比和球团比）。鼓励发展电炉短流程炼钢，加强对氢能冶炼、非高炉炼铁、高效轧制及碳捕集与利用等低碳冶炼技术的研发推广和应用。协同减污降碳，实施工艺全流程深度治理，全面加强无组织排放管控，深化氮氧化物减排，强化脱硝设施运行管理，推进一氧化碳深度治理，完善煤气治理回收设施建设。开展末端固碳，加快碳捕集、利用与封存技术（以下简称“CCUS”）在钢铁行业的研发与工业化应用。推动南钢、梅钢在2030年前实现碳达峰。 山东发布《实施先进制造业“2024攻坚提质年”工作方案》，提出推动钢铁行业控住总量、优化提升、节能减排，确保完成国家下达的粗钢产量控制目标。按节点有序推进焦化行业产能整合转移、退出装置关停，严格落实年度产量3200万吨左右控制目标。 美国5月CPI同比升3.3%，预期升3.4%，前值升3.4%；CPI环比持平，预期升0.1%，前值升0.3%；核心CPI同比升3.4%，预期升3.5%，前值升3.6%；核心CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.3%。 美联储议息会议对通胀形势谨慎乐观，维持经济增长预期，小幅上调2025 年失业率预期，上调2024年与2025年通胀率预期，上调2024年、2025年和中性利率预期，目前美联储预计年内仅降息25BP但2025年降息100BP。 欧盟委员会6月12日发表声明，拟从7月4日起对从中国进口的电动汽车征收临时反补贴税，税率为17.4%至38.1%不等。商务部表示，欧盟此举不仅损害中国电动汽车产业合法权益，也将扰乱和扭曲全球汽车产业链供应链。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与9月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
