基础化工行业：福建出台方案加快新材料推广应用，维生素、R32、涤纶短纤价格上涨

上周指24年6月17-23日（下同），本周指24年6月24-30日（下同）。 本周重点新闻跟踪 福建省工信厅等五部门近日印发通知，制定《福建省加快新材料推广应用和产业高质量发展行动方案（2024—2026年）》，力争到2026年全省新材料产业产值超7000亿元，其中，产值100亿元以上新材料企业超10家；培育300家以上专精特新企业，70家以上专精特新“小巨人”和30家以上制造业单项冠军企业。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨1%，为81.54美元/桶。 重点关注子行业：本周VE/乙二醇/尿素/VA价格分别上涨9.7%/2.8%/2.7%/0.6%；醋酸/DMF/TDI/橡胶/重质纯碱/电石法PVC/聚合MDI/纯MDI价格分别下跌2.8%/2.2%/2.1%/1.7%/1.1%/1%/0.6%/0.5%；轻质纯碱/固体蛋氨酸/钛白粉/乙烯法PVC/氨纶/液体蛋氨酸/烧碱/粘胶长丝/有机硅/粘胶短纤价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：维生素D3:国产（+23.2%）、液氯（+10.4%）、维生素E:进口（+9.7%）、煤焦油（江苏沙钢焦化）（+8.4%）、R32（浙江低端）（+7.6%）。 VD3、VE：本周维生素E主流厂家国内出厂报价提涨至90元/公斤。厂家多表示无库存，供应较为紧张；同期，经销商市场行情上涨，涨幅约在6-8元/公斤。本周维生素D3市场主流厂家依然停签停报，经销商市场行情大涨，惜售态度强烈。 R32：本周国内制冷剂R32价格上涨。三季度空调厂长约单商谈中，厂家按配额生产，厂家报盘普遍坚挺，以交付空调厂订单为主，挺价心态强烈。 涤纶短纤：本周涤纶短纤市场宽幅上涨，短纤企业持续处于亏损状态，且暂无明显库存压力，多数短纤企业执行一口价模式，企业挺价意愿强烈，工厂纷纷上调报价，宏观气氛偏暖，带动短纤市场价格宽幅上行。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌2.56%，沪深300指数较上周下跌0.97%。基础化工板块跑输沪深300指数1.58个百分点，涨幅居于所有板块第21位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：氟化工及制冷剂（+2.88%），石油加工（+2.3%），其他化学原料（+2.26%），纺织化学用品（+0.84%），涤纶（+0.29%）。 重点关注子行业观点 2024年Q1化工板块面临2000年以来仅有的多重低位的状态（价格、ROE、库存、PB），特别是行业PB在24年Q1已经跌至2000年以来的低位水平。从22年Q2国内化工在建增速见顶后，新增产能投放压力抑制了化工板块的盈利预期。我们从硬资产和景气两条主线推荐： ①聚焦高质量发展的“硬资产”：重点推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工 ②景气角度：（1）地产链：房地产端利好政策推出，产业链相关化学品（MDI/TDI，钛白粉，纯碱，有机硅，制冷剂，PVC等）有望受益，重点推荐：万华化学，建议关注：龙佰集团、远兴能源、硅宝科技、江瀚新材。（2）制冷剂：下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强；建议关注：巨化股份。（3）景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，农化板块重点推荐：扬农化工，建议关注大宗除草剂草甘膦相关标的：江山股份、和邦生物、新安股份、广信股份。轮胎板块建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。（4）OLED材料：迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长；重点推荐：莱特光电、万润股份、瑞联新材，建议关注：奥来德。 ③聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2024.06.26 福建省工信厅等五部门近日印发通知，制定《福建省加快新材料推广应用和产业高质量发展行动方案（2024—2026年）》，力争到2026年全省新材料产业产值超7000亿元，其中，产值100亿元以上新材料企业超10家；培育300家以上专精特新企业，70家以上专精特新“小巨人”和30家以上制造业单项冠军企业。。 2）2024.06.24近日，科慕公司宣布，由于墨西哥大部分地区遭遇严重干旱，该公司暂停墨西哥阿尔塔米拉的钛白粉工厂生产。该公司称，正在遵守政府要求，暂时减少取水量，以保护周围社区的用水。此前，Orbia和英力士苯领都发表了声明，宣布因干旱暂时关闭阿尔塔米拉生产聚氯乙烯(PVC)和丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(ABS)等产品的工厂。 3）2024.06.25 科思创6月24日在其官网表示，决定与Adnoc就达117亿欧元（约合125亿美元）的收购要约进行深入谈判。科思创表示，在Adnoc提出每股62欧元的报价后，将向其提供尽职调查信息。此报价高于此前Adnoc提出的每股60欧元收购价。科思创管理委员会认为，双方能够就交易的核心理念达成共识，共同支持科思创的持续增长战略。 4）2024.06.25 6月20日，商务部网站发布关于可隆ENP株式会社继承（株）可隆塑胶股份有限公司在共聚聚甲醛反倾销措施中所适用税率的公告，自2024年6月21日起执行。（1）由可隆ENP株式会社（KOLON ENP，INC.）继承（株）可隆塑胶股份有限公司（KOLON PLASTICS，INC.）在共聚聚甲醛反倾销措施中所适用的6.2%反倾销税税率及其他权利义务。（2）以（株）可隆塑胶股份有限公司（KOLON PLASTICS，INC.）名称向中国出口的共聚聚甲醛，适用共聚聚甲醛反倾销措施中“其他韩国公司”所适用的30.4%反倾销税税率。 5）2024.06.26 6月26日，国家能源局发布《关于启用国家绿证核发交易系统的公告》(以下简称《公告》)，定于6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。《公告》指出，自2024年6月25日至6月30日，原国家可再生能源发电项目信息管理平台停用绿证申领功能，期间发电企业或项目业主可正常登录查看绿证核发信息。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌2.56%，沪深300指数较上周下跌0.97%。基础化工板块跑输沪深300指数1.58个百分点，涨幅居于所有板块第21位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：氟化工及制冷剂（+2.88%），石油加工（+2.3%），其他化学原料（+2.26%），纺织化学用品（+0.84%），涤纶（+0.29%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：唯科科技（+7.85%），巨化股份（+7.29%），华信新材（+6.77%），和顺科技（+6.18%），宝丰能源（+6.12%），昊华科技（+5.59%），兄弟科技（+5.3%），安诺其（+5.21%），中旗股份（+5.06%），恒申新材（+4.81%）。 表1：本周涨幅居前个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：坤彩科技（-16.48%），鼎际得（-14.65%），赤天化（-12.78%），南京化纤（-12.5%），华西股份（-12%），澄星股份（-11.11%），黑猫股份（-11.03%），联瑞新材（-10.48%），同益股份（-10.41%），泰坦科技（-10.34%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 截至本周五（6月28日），本周基础化工板块PB为1.74倍，全部A股PB为1.29倍；基础化工板块PE为20.3倍，全部A股PE为13.75倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的341种化工产品中，本周61种产品环比上涨，91种产品环比下跌，189种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周27种产品价差环比上涨，28种产品价差环比下跌，10种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品上周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.33万元/吨，维持不变；粘胶长丝120D报价4.45万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价2.8万元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价6030元/吨，上涨1.2%；江浙涤纶短纤报价7850元/吨，上涨3.4%； 涤纶POY150D报价7975元/吨，上涨1.6%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.46万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2300元/吨，上涨2.7%。 磷 ：四川金河粉状55%磷酸一铵报价3400元/吨，维持不变；贵州-瓮福集团（64%褐磷酸二铵报价3625元/吨，上涨0.7%。 钾 ：青海 湖60%晶体氯化钾报价2450元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价 3500元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.47万元/吨，下跌1.2%；草铵膦报价5.35万元/吨，下跌1.8%。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.375万元/吨，下跌2.3%；吡虫啉报价7.6万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.84万元/吨，下跌0.5%；华东聚合MDI报价1.76万元/吨，下跌0.6%。 TDI：华东TDI报价1.39万元/吨，下跌2.1%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.45万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.88万元/吨，下跌2.8%。 塑料：PC报价1.53万元/吨，下跌0.3%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5619元/吨，下跌1%；华东乙烯法PVC报价6050元/吨，维持不变。 纯碱：轻质纯碱报价2025元/吨，维持不变；重质纯碱报价2225元/吨，下跌1.1%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.45万元/吨，下跌1.7%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.56万元/吨，维持不变。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.51万元/吨，下跌0.7%。 炭黑：东营炭黑报价0.82万元/吨，上涨6.5%。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.33万元/吨，维持不变；促进剂CZ报价2.17万元/吨，维持不变。 图