金融行业周报：央行货币政策委员会召开二季度例会，科技金融新工作方案发布

证券研究报告 金融行业周报 ——央行货币政策委员会召开二季度例会，科技金融新工作方案发布 证券分析师 王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询） 研究助理 韦霁雯S1060122070023（一般证券业务） 许淼S1060123020012（一般证券业务） 2024年06月30日 1 请务必阅读正文后免责条款 核心观点 央行货币政策委员会召开二季度例会，科技金融新工作方案发布 1、央行货币政策委员会召开二季度例会，货币政策总基调延续。6月28日，央行货币政策委员会召开2024年第二季度例会。 本次货币政策委员会例会新闻稿整体延续上季度货币政策总基调，继续强调“精准有效实施稳健的货币政策”，强调引导信 贷合理增长、均衡投放，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。与上季度例会新闻稿相比，本季度例会在经济形势判断中新增主要经济体经济增长和货币政策有所分化，表明外部环境出现改善。结构性政策工具政策中强调推动落实保障性住房贷款、科技创新和技术改造再贷款等新工具的落地生效，以及强调推动加快已出台的房地产金融政策落地生效。 2、央行等部门联合印发新工作方案，扎实做好科技金融大文章。近日，中国人民银行、科技部、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》。《工 作方案》从信贷、股债融资、创业投资、信息共享等多个方面明确金融支持科技发展的举措，包括完善初创期、成长期企业适用的信贷、保险产品，建立科技型企业债券发行绿色通道，强化股票、新三板等市场的服务功能，以及打造科技金融生态圈，加强多个组织间的信息共享、交流合作。科技金融的支持政策框架持续健全、政策工具不断丰富，为金融机构更好服务科技创新指明路径。 3、证监会就进一步全面深化资本市场改革开展专题调研。近日证监会党委书记、主席吴清与其他班子成员先后在深圳、广 州、上海、北京等地，围绕进一步全面深化资本市场改革开展调研。今年以来资本市场改革政策密集出台，坚持以强监管防 风险促高质量发展为主线。本次证监会专题调研以进一步全面深化资本市场改革开放为主题，调研对象表示深化改革要服务科技创新和新质生产力发展，与“科八条”、“做好科技金融大文章”等政策一脉相承，鼓励上市公司开展吸收合并、产业整合，提升上市公司质量；同时继续强调强监管，包括严把IPO准入关、增强融券、量化、退市监管等。证监会主席吴清也表示证监会将抓紧研究谋划一揽子举措，预计资本市场深化改革措施仍将加速出台，服务科技创新和新质生产力、强监管、保护中小投资者合法权益等政策导向仍将持续。 22 CONTENT 目录 重点聚焦 •央行货币政策委员会召开二季度例会，货币政策总基调延续 •央行等部门联合印发新工作方案，扎实做好科技金融大文章 •证监会就进一步全面深化资本市场改革开展专题调研 行业新闻 •银行：金融稳定法草案二审稿完善金融风险防范处置相关规定 •证券：主动型基金股票交易佣金普遍在万5左右 •保险：人身险公司监管数据将迎新规 •金融科技：发改委将深入推进“信易贷”工作 行业数据 •本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动+1.98%、-4.91%、-1.06%、-3.02% •银行：公开市场操作实现净投放3520亿元，SHIBOR利率分化 •证券：周度股基日均成交额环比下降6.15% •保险：十年期国债到期收益率环比上周下降5.13bps 央行货币政策委员会召开二季度例会，货币政策总基调延续 事件：6月28日，央行货币政策委员会召开2024年第二季度例会。 （资料来源：央行，平安证券研究所） 相关内容 经济形势判断 当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不强，通胀出现高位回落趋势但仍具粘性，主要经济体经济增长和货币政策有所分化。我国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。 货币政策总基调 要稳中求进、以进促稳、先立后破，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。促进物价温和回升，保持物价在合理水平。 结构性货币政策工具 做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，继续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，推动加快发展新质生产力。有效落实好存续的各类结构性货币政策工具，推动科技创新和技术改造再贷款、保障性住房再贷款等新设立工具落地生效。加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的金融支持。综合施策支持区域协调发展。 利率 完善市场化利率形成和传导机制，充实货币政策工具箱，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。同时，在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。 汇率 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险。 金融稳定 引导大银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展。 房地产 充分认识房地产市场供求关系的新变化、顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。落实促进平台经济健康发展的金融政策措施。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。 点评：本次货币政策 委员会例会新闻稿整 体延续上季度货币政策总基调，继续强调“精准有效实施稳健的货币政策”，强调引导信贷合理增长、均衡投放，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。与上季度例会新闻稿相比，本季度例会在经济形势判断中新增主要经济体经济增长和货币政策有所分化，表明外部环境出现改善。结构性政策工具政策中强调推动落实保障性住房贷款、科技创新和技术改造再贷款等新工具的落地生效，以及强调推动加快已出台的房地产金融政 策落地生效。 央行等部门联合印发新工作方案，扎实做好科技金融大文章 事件：近日，中国人民银行、科技部、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等七部门联合印发 《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》。 《工作方案》围绕培育支持科技创新的金融市场生态，提出一系列有针对性的工作举措： （资料来源：央行，平安证券研究所） 全面加强金融服务专业能力建设，支持银行业金融机构构建科技金融专属组织架构和风控机制，完善绩效考核、尽职免责等内部制度。 建立科技型企业债券发行绿色通道，从融资对接、增信、评级等方面促进科技型企业发债融资。 强化股票、新三板、区域性股权市场等服务科技创新功能，加强对科技型企业跨境融资的政策支持。 将中小科技企业作为支持重点，完善适应初创期、成长期科技型企业特点的信贷、保险产品，深入推进区域性股权市场创新 试点，丰富创业投资基金资金来源和退出渠道。 打造科技金融生态圈，鼓励各地组建科技金融联盟，支持各类金融机构、科技中介服务组织等交流合作，为科技型企业提供 “天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资”的多元化接力式金融服务。 《工作方案》针对科技金融运行全过程，强化相关基础制度和机制建设。优化激励引导政策体系，完善科技创新和技术改造再贷款、支小再贷款、科技创新专项金融债券等政策工具，建立科技金融服务效果评估机制，充分调动金融机构积极性。建立健全科技金融标准体系和统计制度，完善常态化投融资对接、信息共享、创新试点、风险分担和防控等配套机制，增强金融支持精准性和可持续性。 点评：《工作方案》从信贷、股债融资、创业投资、信息共享等多个方面明确金融支持科技发展的举措，包括完善初创期、成长期企业适用的信贷、保险产品，建立科技型企业债券发行绿色通道，强化股票、新三板等市场的服务功能，以及打造科技金融生态圈，加强多个组织间的信息共享、交流合作。科技金融的支持政策框架持续健全、政策工具不断丰富，为金融机构更好服务科技创新指明路径。 证监会就进一步全面深化资本市场改革开展专题调研 事件：近日证监会党委书记、主席吴清与其他班子成员先后在深圳、广州、上海、北京等地，围绕进一步全面深化资本市场改革开展调研。 （资料来源：证监会，平安证券研究所） 进一步全面深化资本市场改革要紧紧围绕服务科技创新和新质生产力发展，加快构建与之相适配的全链条市场服务体系和相关制度机制。 坚持质量优先，严把IPO准入关，完善科技型企业精准识别机制。统筹好一二级市场平衡，更大力度推动中长期资金入市，着力增强 资本市场内在稳定性。 坚持依法从严监管，进一步增强融券、量化、退市监管的适应性和针对性，严厉打击财务造假、欺诈发行等严重违法违规行为，进一步完善投资者赔偿救济机制，加强退市过程中的投资者保护。 多措并举激发并购重组市场活力，支持上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并、产业整合，大力提高上市公司质量。 进一步推动畅通私募股权创投基金“募投管退”循环，引导其投早、投小、投长期、投硬科技。 压严压实中介机构“看门人”责任，加快提升专业服务能力。 证监会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估，在此基础上将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。证监会将坚持稳中求进、远近结合、综合施策，坚持尊重规律、守正创新，着力推动高水平的市场化改革，进一步提升资本市场对新产业新业态新技术的制度包容性和精准性，加快推进“科创板八条”落实落地；着力推动上市公司高质量发展，加快完善发行上市、信息披露、并购重组等基础制度；着力推动中介机构提供高标准的专业服务，大力强化执业能力建设，加快推进建设一流投行和投资机构；着力推动实现违法违规“高成本”，大幅强化行政、刑事、民事立体化追责，保持严监管强监管态势，切实维护“三公”的市场秩序和保护中小投资者合法权益。 点评：今年以来资本市场改革政策密集出台，坚持以强监管防风险促高质量发展为主线。本次证监会专题调研以进一步全面深化资本市场改革开放为主题，调研对象表示深化改革要服务科技创新和新质生产力发展，与“科八条”、“做好科技金融大文章”等政策一脉相 承，鼓励上市公司开展吸收合并、产业整合，提升上市公司质量；同时继续强调强监管，包括严把IPO准入关、增强融券、量化、退市监管等。证监会主席吴清也表示证监会将抓紧研究谋划一揽子举措，预计资本市场深化改革措施仍将加速出台，服务科技创新和新质生产 力、强监管、保护中小投资者合法权益等政策导向仍将持续。 金融稳定法草案二审稿完善金融风险防范处置相关规定 事件：6月25日，金融稳定法草案提请十四届全国人大常委会第十次会议进行二次审议。草案二审稿明确中央金融工作 领导机构及其职责，完善关于金融风险防范处置相关规定。一是加强金融监管。明确规定依法将金融活动全部纳入监督 管理，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管和监管问责，提升监管能力和监管协同水平。二是强化金融风险防范。增加规定国务院有关部门、省级人民政府按照职责分工履行防范和依法查处非法金融活动的责任；完善金融风险防范制度，加强金融风险的监测、识别、预警和早期纠正。三是压实金融风险处置责任。进一步明确国务院金融管理部门、省级人民政府以及国务院其他有关部门在金融风险处置方面的责任分工。 （资料来源：上海证券报） 央行等4部门印发通知实