投资策略专题：开源金股，7月推荐

报告总结

主要策略与配置建议

1. 市场展望：当前市场正处于风格敏感阶段，需重视左侧配置的重要性。在坚持“红利底仓”的基础上，推荐“食品饮料&医药+半导体&养殖”的左侧组合，以平衡攻守策略。

2. 行业配置：基于行业轮动模型，推荐7月行业多头组合包括银行、环保、石油石化、医药生物、非银金融、煤炭、汽车、建筑装饰、轻工制造、社会服务。

具体行业分析

• 电子：长电科技是半导体封测龙头，受益于先进AI芯片需求增长和自身技术实力，预计稼动率将持续改善，净利润有望增长。

• 通信：宝信软件拥有自主大型PLC，随着国产化项目的推进，盈利能力有望提升。

• 家电：九号公司预计2024年迎来收入和利润拐点，新业务如两轮车、全地形车、割草机器人表现出色，预计收入和净利率增长强劲。

• 化工：新凤鸣作为长丝行业龙头，受益于供需格局改善和集中度提升，有望充分享受长丝盈利弹性。

• 计算机：大豪科技是缝制及针织设备电控系统龙头，受益于设备更新周期和全球复苏，订单加速增长，收入和利润有望高增长。

• 机械：豪迈科技受益于轮胎产业链高景气，轮胎模具业务增长，五轴数控机床产品有望受益于制造升级和国产替代。

• 非银金融：中国太保负债端高质量增长，寿险质效改善，政策端利好调整负债成本，预计全年保持较好增速。

• 能源开采：甘肃能化煤炭、化工、电力等产能逐步投产，业绩成长拐点显现，重点关注业绩成长性和可转债转股。

• 医药：恩华药业专注于中枢神经系统药物领域，受益于手术量恢复和产品线扩展，业绩有望提升。

• 银行：苏州银行网点基本覆盖省内，制造业贷款复苏，资产质量优异，关注打击高息存款和地产政策对资产质量的影响。

风险提示

• 政策超预期变动。
• 全球流动性及地缘政治风险。
• 定价模型失效。

报告强调了市场环境的不确定性，特别是政策因素和全球宏观环境的变化可能对市场产生影响，同时提醒投资者注意模型测试基于的历史数据可能不完全适用于未来市场情况。