6月28日信用债异常成交跟踪

2024年6月28日 6月28日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24南城02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22交行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中1至1.5年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5至2年品种 折价成交占比最高。分行业看，轻工制造债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24南城02 4.98 -0.23 100.00 5.10 2.67 2.62 AA(2) AA+ 城投 1000 24达州03 4.98 -0.23 100.05 5.10 2.82 2.77 AA(2) AA+ 城投 1000 24周城发 4.94 -0.23 101.28 5.11 2.92 2.87 AA(2) AA+ 城投 10119 24赣建02 4.86 -0.23 103.85 5.14 2.66 2.61 AA(2) AA+ 城投 1037 23柳投02 2.38 -0.10 109.54 4.20 3.26 3.22 AA- AA 城投 873 23柳投01 2.34 -0.10 109.41 4.20 3.25 3.21 AA- AA 城投 2172 24株洲云龙MTN001 4.98 -0.10 100.16 2.10 3.04 3.02 AA- AA 城投 4000 23中国中药MTN001 1.90 -0.07 101.61 3.78 2.17 2.13 AAA- AAA 医药生物 4063 24汇兴01 4.92 -0.05 102.52 1.11 3.43 3.42 AA- AA 城投 2049 24济源01 4.97 -0.05 100.30 1.11 3.18 3.17 AA- AA+ 城投 500 24寿光03 4.96 -0.05 100.74 1.11 3.63 3.62 AA- AA+ 城投 6033 22赣江01 1.33 -0.04 101.42 3.03 2.27 2.24 AA(2) AA+ 城投 4057 23晋能煤业MTN010 1.40 -0.03 101.63 2.26 2.29 2.27 AA- AAA 煤炭 2034 23晋能煤业MTN009 1.37 -0.03 101.51 2.25 2.16 2.14 AA AAA 煤炭 16246 20云建01 0.68 -0.03 102.98 3.03 2.27 2.24 AA- AAA 城投 1030 24铁道MTN004A 9.96 -0.03 100.00 0.37 2.39 2.39 AAA+ AAA 交通运输 1000 20贵安G1 0.55 -0.03 15.53 3.75 3.40 3.37 AA- AA+ 城投 153 20贵安G2 0.84 -0.03 58.70 2.50 3.44 3.41 AA- AA+ 城投 241 22贵安G1 0.68 -0.03 13.54 3.02 3.42 3.39 AA- AA+ 城投 27 20贵安03 0.97 -0.03 103.52 1.77 3.55 3.53 AA- AA+ 城投 1933 19渝合01 0.34 -0.03 101.29 4.55 2.27 2.22 AA(2) AA+ 城投 4052 20中石油MTN002 0.73 -0.03 100.70 3.11 2.00 1.97 AAA+ AAA 石油石化 1007 23赣江01 0.75 -0.02 101.38 2.65 2.21 2.18 AA(2) AA+ 城投 5066 21汤山01 0.41 -0.02 100.70 4.28 2.17 2.13 AA(2) AA+ 城投 50 24铁道MTN002A 9.81 -0.02 100.55 0.26 2.39 2.38 AAA+ AAA 交通运输 6031 21电科01 0.40 -0.02 100.38 4.04 2.01 1.97 AAA AAA 计算机 602 23长寿开投CP003 0.30 -0.02 100.36 4.69 2.18 2.14 AA- AA+ 城投 2007 23农谷01 1.23 -0.02 103.93 0.68 3.19 3.18 AA- AA 城投 981 21郑州公宅PPN002 0.22 -0.02 100.36 4.84 2.10 2.06 AA AA+ 城投 1506 22连金01 1.33 -0.02 102.05 0.89 2.54 2.54 AA AA+ 非银金融 3061 23天安煤业MTN003(科创票据) 1.39 -0.02 102.53 0.77 2.56 2.56 AA- AAA 煤炭 1025 22华东勘测MTN001(专项乡村振兴) 1.41 -0.01 102.78 0.71 2.26 2.26 AA AA+ 建筑装饰 2056 21郑州公宅PPN001 0.20 -0.01 100.31 4.91 2.12 2.07 AA AA+ 城投 2007 19中电科 0.22 -0.01 100.38 4.10 2.01 1.97 AAA AAA 计算机 40 23大唐陕西MTN003 1.20 -0.01 101.63 0.90 2.20 2.19 AA AAA 公用事业 2033 22中化工程MTN001 1.46 -0.01 103.07 0.57 2.19 2.18 AA AAA 建筑装饰 2680 23华侨城MTN005 1.24 -0.01 100.91 0.93 3.21 3.20 AA AAA 社会服务 3026 22中建七局MTN001 1.33 -0.01 100.76 0.89 2.20 2.19 AA+ AAA 建筑装饰 6047 23光大绿环GN002(乡村振兴) 1.23 -0.01 100.80 0.93 2.16 2.15 AA AAA 环保 12098 23长寿开投PPN005 0.05 -0.01 100.17 3.95 2.35 2.31 AA- AA+ 城投 5007 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科02 1.57 0.52 81.05 -37.00 18.98 19.35 AA+ AAA 房地产 973 24西苑02 4.88 0.38 103.44 -8.90 3.73 3.82 AA- AA 城投 4120 24兖投02 4.82 0.38 101.73 -8.89 4.28 4.37 AA- AA+ 城投 3052 24惠民城建PPN002 4.68 0.37 98.82 -8.89 4.28 4.37 AA- AA+ 城投 2993 24潍滨01 4.73 0.36 102.54 -8.89 4.83 4.92 AA- AA+ 城投 1839 24越秀集团MTN004B 19.94 0.34 102.43 -2.28 2.81 2.83 AAA AAA 房地产 2061 24诚通控股MTN010A 19.78 0.34 107.60 -2.29 2.73 2.75 AA+ AAA 综合 2126 23郴新01 2.25 0.32 105.08 -15.77 4.08 4.24 AA- AA 城投 1029 24鲁能源MTN001B 14.99 0.31 100.55 -2.55 2.69 2.72 AA+ AAA 煤炭 5012 24陕建Y1 2.83 0.29 102.05 -11.21 4.41 4.52 AA- AAA 建筑装饰 2045 24锡产业MTN006 29.94 0.29 104.78 -1.50 2.99 3.00 AA+ AAA 建筑装饰 1049 24渝富02 29.94 0.29 104.67 -1.50 3.03 3.05 AAA AAA 城投 1047 24桂债03 4.95 0.29 101.49 -6.34 2.95 3.01 AA AA+ 非银金融 4609 24淄博城资MTN004B 9.99 0.28 101.54 -3.36 3.20 3.23 AA(2) AAA 城投 5030 24昆产01 2.87 0.28 101.69 -10.58 4.36 4.46 AA- AA+ 城投 6469 24泰山财金MTN004 4.99 0.27 99.84 -5.91 2.72 2.78 AA(2) AA+ 城投 2892 24娄底城发MTN001 4.98 0.27 101.32 -5.91 2.67 2.73 AA(2) AA 城投 3000 24市中02 4.82 0.25 103.86 -5.89 3.98 4.04 AA- AA 城投 1368 24市中01 4.73 0.24 104.08 -5.89 3.98 4.04 AA- AA 城投 625 23潍坊滨投PPN001 2.44 0.24 105.37 -10.80 4.13 4.24 AA- AA+ 城投 9373 23万盛05 2.34 0.23 107.38 -10.80 2.70 2.81 AA- AA 城投 752 21新统02 1.46 0.19 104.75 -13.87 3.50 3.64 AA- AA 城投 263 24津投22 6.99 0.19 100.41 -3.02 3.13 3.16 AA AAA 城投 10961 22惠民城建PPN003 1.92 0.19 101.31 -10.21 3.28 3.39 AA- AA+ 城投 1011 24津投19 6.96 0.18 101.65 -2.99 3.13 3.16 AA AAA 城投 6570 24泸临01 4.98 0.18 99.48 -3.90 3.13 3.17 AA- AA 城投 7000 22世纪01 1.23 0.18 101.88 -15.11 2.41 2.56 AA AA+ 非银金融 1020 24景旅01 4.98 0.18 99.84 -3.90 3.23 3.27 AA- AA+ 城投 6677 24泾河01 4.98 0.18 99.80 -3.90 3.43 3.47 AA- AA 城投 11000 24大足发展PPN001 4.98 0.18 100.84 -3.90 3.19 3.23 AA- AA+ 城投 3000 24醴渌02 4.98 0.18 100.39 -3.90 3.33 3.37 AA- AA+ 城投 34832 24中城02 4.98 0.18 100.29 -3.90 3.43 3.47 AA- AA 城投 14078 24开封03 4.98 0.18 100.66 -3.90 3.33 3.37 AA-