晨会 | 晨会之音-纯碱玻璃

晨会之音 纯碱： 近期盘面表现整体延续回调偏弱趋势，价格在2000-2100附近震荡。现货价格上，整体同样稳中偏弱，企业成交灵活为主。 基本面上，本周纯碱产量整体有所下滑，主要为轻碱减量，而重碱产量有所增加。当前整体产线装置大稳小动，个别装置维持短停/减量：江苏井神、河南骏化停车，南碱、昆仑、发投、银根化工减量中。后续检修计划目前或有所推迟，7月中下旬、8月更为集中，后续关注碱厂产线动态。当下弱现实延续，市场情绪整体偏弱，现货成交较为谨慎，因此本周累库速度进一步加快，主要仍是轻碱端大幅累库所导致，重碱端仍有部分刚需支持，此外关注月底及7月初下游企业补库动向。 短期情绪相对偏弱，静待盘面企稳，下方暂时考验2000附近支撑情况。当前中期检修季预期虽较去年有所削弱，但后续仍有集中检修计划，因此在盘面企稳后考虑布局09多单。套利方面关注9-1正套机会。后续需持续关注现货动向以及订单接收情况。关注近期市场情绪及资金动向。 玻璃： 本周盘面在弱现实下依旧偏弱为主，现货价格重心亦下移，企业对于现货价格操作较为灵活。 基本面来看，产线方面，本周暂无产线冷修计划，一条前期点火产线引头子，因此本周玻璃产量微升，截至27日，浮法日熔为17.03万吨。产线上看，近两月冷修兑现较多。本周需求方面，当前为华东梅雨弱现实，中下游拿货相对前期偏弱，采购力度一般；华北市场交投情绪弱势，外加企业悲观情绪为主，周内产销维持较差；华南地区部分企业出货相对较好，整体同样受情绪影响偏弱。因此本周厂库库存整体累库速度有加快迹象，区域上看：华北累库最多，华中、华南累库趋势可控，华东厂库库存变动不大。 短期内市场情绪偏弱、进入梅雨淡季弱现实影响，建议谨慎操作为主。后续仍需关注终端地产（工程、家装）向上的需求传导，家装订单方面仍维持偏乐观预期。地产收储、保交楼专项债等政策仍在持续推行中，关注其后续进一步发展落实情况，以及七月中旬三中全会预期。三季度一般为幕墙等下游集中安装节点，外加市场传统消费习惯加持，中期玻璃仍有一波上行的动能存在，关注盘面企稳后的布局机会。持续留意现货市场以及供应端后续冷修兑现情况，是否能对行情形成后续的支撑。 新湖黑色建材组分析师：王婧茹 执业资格号：F03110277 投资咨询资格号：Z0020459审核人：李明玉 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息 均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。