赤子城科技十年出海磨一剑新兴市场潜力无限天风新兴产业首次覆盖

#出海急先锋。 自2013年布局出海起，赤子城已积累十余年出海经验。 公司敏锐把握时代变化和用户需求，其旗下社交产品已覆盖全球多地。#核心：泛人群社交。 随着全球互联网进一步渗透，预计2027年全球社交软件总市场规模可达1895亿美元，实现2023年-2赤子城科技：十年出海磨一剑，新兴市场潜力无限【天风新兴产业|首次覆盖】#出海急先锋。 自2013年布局出海起，赤子城已积累十余年出海经验。 公司敏锐把握时代变化和用户需求，其旗下社交产品已覆盖全球多地。#核心：泛人群社交。 随着全球互联网进一步渗透，预计2027年全球社交软件总市场规模可达1895亿美元，实现2023年-2027年CAGR7.3%。 公司旗下多款泛人群社交产品如MICO、YoHo、SUGO等涵盖包括开放式、语音、游戏等不同场景下的泛人群社交，产品矩阵完善。 公司以丰富的出海经验为基础，以本地化的运营模式为核心，不断开拓海外市场。2023年公司已经在中东北非及东南亚等新兴市场成为头部社交平台，SUGO与YoHo在阿联酋地区GooglePlay社交媒体榜单更是曾一度排名第五与第十位。 年全球多元社交业务蓬勃发展，其MAU为743万、DAU/MAU实现了47.5%、次月留存率达到70%+。 公司抓住该细分市场的机遇，旗下产品Heesay已成为全球第二大LGBTQ+社交软件，Blued更是中国最大的LGBTQ+社区。 年全球休闲与超休闲类手游皆实现同比+8%的收入增速，混合休闲手游增速最为显著，为同比+30%。 公司顺应该发展趋势，推出的休闲合成游戏Alice’sDream：MergeIslan d凭借着创新的游戏玩法与精美的美术设计，已成为全球合成类游戏中的头部产品，并多次登上SensorTower“中国手游海外收入增长排行榜”及“中国手游海外下载榜”前列。 公司预计24年创新业务实现盈利，利润端快速释放。 考虑到公司多元化的产品矩阵，以及其优秀的运营能力与前瞻布局能力为公司出海业务成功铺路，公司未来业绩有望稳定增长。 我们预测FY2024-FY2026公司收入分别为41.2/48.1/55.3亿人民币；归母净利润分别为5.1/5.2/5.3亿元人民币。 我们给予公司2024年11倍PE，对应市值56.1亿元，目标股价为5.09港元，给予“增持”评级。 ☎详情联系天风新兴产业组吴立/赵哲18686645549