天风医药杨松团队复星医药点评拟溢价3057私有化复宏汉霖

事件：2024年6月24日，复星医药&复宏汉霖发布公告：复星医药拟以24.60港元/H股的价格（溢价30.57%），以共计不超过54.07亿港元的成本（其中贷款部分不超过37亿港元 ）对复宏汉霖发起私有化邀约。 复星医药向复宏汉霖股东提供股份选择权力假如私有化完成后，股东有权选择放弃现金对价，将持股按比例兑换为持股平【天风医药杨松团队】复星医药点评：拟溢价30.57%私有化复宏汉霖 事件：2024年6月24日，复星医药&复宏汉霖发布公告：复星医药拟以24.60港元/H股的价格（溢价30.57%），以共计不超过54.07亿港元的成本（其中贷款部分不超过37亿港元 ）对复宏汉霖发起私有化邀约。 复星医药向复宏汉霖股东提供股份选择权力假如私有化完成后，股东有权选择放弃现金对价，将持股按比例兑换为持股平台股份（潜在股份选择要约结算不超过8%）。 于申报期，超8%股东有意向接受潜在股份选择要约，则该等意向股份将以8%为限按比例兑换为持股平台股份。 私有化需通过全体股东大会及H股类别股东会审议通过根据相关规则，本次私有化需要：（1）复宏汉霖全体股东大会2/3赞成票（复星医药占比59.56%）；（2）复宏汉霖H股股东75%赞成票 ，且反对票低于10%（复星医药H股占比近20%）。 复宏汉霖商业化能力出色，创新/出海成色足2023年复宏汉霖实现收入53.97亿元，归母净利润5.46亿元。 凭借1LES-SCLC良好的临床数据，创新药PD-1首个完整的商业化年份实现收入11.98亿元，体现较强的创新药研发及商业化能力；在研管线中：PD-1（1LmCRC适应症）、HER2单抗（HLX22，适应症1LHER2+G/GEJ）、2款ADC均有较大商业化 潜力；出海方面：曲妥珠于今年在美成功上市，PD-1、2款生物类似药在美国上市申报在即，出海有望迎来收获期。