优刻得机构调研纪要

优刻得机构调研报告 调研日期:2024-06-19 优刻得科技股份有限公司是一家中立、安全的云计算服务平台,专注于提供云计算产品和服务。公司成立于2012年,总部位于中国南京,在全球范围内拥有50多个高效节能的云计算中心,为近5万家企业级消费者用户和数亿人提供服务。优刻得公司的产品和服务已覆盖互联网、政府、运营商、工业互联网 、教育、医疗、零售、金融等在内的多个行业,其中云计算产品包括IaaS、PaaS、大数据流通平台、AI服务平台等。优刻得公司核心团队来自腾讯、阿里、百度、盛大、华为、VMware、AWS等国内外知名互联网和IT企业,同时引进传统金融、医疗、零售、制造业等行业精英人才。 2024-06-25 2024-06-19 优刻得董事长、首席执行官、总裁季昕华,优刻得董事会秘书许红杰,证券事 务代表吴昕 特定对象调研,现场参观,分析师会议上海 承风金萍 - 余承 开源证券 证券公司 闫宁 玺营资产 资产管理公司 廖江彤 鹤欧投资 - 杨锋 鼎裕资本 - 郭建文 先融资管 其它 郑一宁 鼎元资产 - 陈宽 旻渤科技 - 熊辉平 首善控股 其它 苏树胜 宽格投资 - 齐琦 上海加峰投资 基金管理公司 王勇 东方财富 其它 方科 上海桨丰投资 - 谭红汕 融善泰来资管 - 刘义应 东方雨虹 其它 童成权 期货日报 其它 王天书 共济润道 - 章洪 上海国曜科技 - 柳莉 李子园 其它 谢锋 中信证券 证券公司 陈丙秀,项晓明 国泰君安 证券公司 王红艳 长江证券 证券公司 柯清 华泰证券 证券公司 颜刚 东北证券 证券公司 陈俊如 中信建投 证券公司 黄文洁 兴业证券 证券公司 汪小琴 第一部分公司概况 一、公司近期情况介绍: 在2024年第一季度,公司归属于母公司的净利润约为-0.62亿元,相较于去年同期,实现了34.68%的增长,亏损幅度收窄。目前 ,公司的业绩发展趋势较为稳定。2024年,公司遵循“4+2”的战略路径,将“攻坚公有云、发力AIGC、扩大数据中心、培育私有云”作为四大核心发展方向,并同时 推进“海外探索”与“数据探索”。此外,公司推出的“专属云模式”允许客户在保留现有资源的同时,通过公司的云平台获得业务支持,该方案取得了显著的成效,多家企业基于此模式与公司合作推出相关服务,并由公司提供后台支持等相关资源。这种模式增强了合作伙伴的信任,丰富了合作伙伴服务矩阵,并为客户带来了长期良好效果。在海外市场,该模式也得到了一定的推广,公司致力于将当地合作伙伴的客户引入我司云服务平台,以维持我司公有云业务健康稳定的增长趋势。 在数据中心领域,公司内蒙古和上海青浦两大数据中心正逐步展现其价值。上海青浦的数据中心定位为“东数”智算中心,一期已于202 3年1月投产,拥有更高算力和高品质畅达网络,主要用于承载AI推理、芯片验证、脑机接口等高时效要求业务;内蒙古乌兰察布数据中心 定位为“西算”智算中心,构建了全面安全可靠的智算基础设施,主要通过AIGC训练推动项目进展,项目一期和二期按计划稳步推进中,项目一期约2500个机柜已投入使用,二期规划建设约4800个机柜,公司将会根据市场情况逐步增加机柜数量。尽管内蒙古数据中心冬季 施工受限,但截止到2023年年底已产生一定的收益。 在AIGC领域,主要涵盖基础大模型、行业大模型、AIAgent、具身机器人、AI应用等领域。目前整体趋势为:基础大模型的算力需求仍持续增加,行业模型和AI应用也有较强的发展势头。公司在电商、游戏、设计、对话等行业模型应用领域提供了相应的算力配套方案进行支持 ,也在推理方向积极扩展算力资源,并作为主要发展方向。同时,随着中国企业在海外大模型市场的持续拓展和深耕,公司也会考虑提升海外节点的AI服务能力,以适应这一趋势。此外,公司致力于以云平台为载体,联合合作伙伴打造AIGC供销一体化的生态能力,构建“算力合伙人”模式,以合建、合营、合拓的理念,集中管理资源,以优化算力资源配置和提高运营效率。 另外,为了满足大规模训练数据和复杂的模型结构对存储的要求,公司推出了UPFS热分布式并行文件存储产品。随着客户模型的改良和数据 量的增加,对UPFS的需求将显著增长。2023年度,公司的私有云产品创新成熟度不断提升,树立了行业标杆。UCloudStack私有云产品可全面适配信创生态、拓展多元化业务场景,亦支持一云多芯,助力多行业客户业务快速上云并提供全套云安全产品,满足了大型企业行业云租户级云安全诉求;UCloudStor统一存储产品丰富了对象存储和文件存储的特性,增强了私有化数据存储竞争力;私有云USDP大数据平台拓展了离线数据采集、数据建模、数据湖、即席查询、机器学习和服务网关能力,覆盖更多私有化数据湖仓、数据迁移和高性能查询场景。 截至2024年五月中旬,公司自有的算力规模超4700P,且仍在持续增加。面对GPU供应链受限的情况,国产GPU的投入使用成了行业发 展新趋势,公司在国产GPU千卡集群的建设进度也初步成效。公司在青浦机房合建部署了一套国产千卡智算集群,并负责该项目的统筹规划 、软件部署、性能调优以及平台验收工作;第二期与第三期的进展超预期规划。同时,公司正积极与国产GPU供应商合作,助力更多国产GPU产品进入市场,以促进国内AI领域的进一步发展。 第二部分交流问答 一、公司在算力租赁市场的价格动态如何? 答:公司的算力业务已实现增长,租赁价格维持在相对稳定的水平。公司将根据市场行情等综合因素,适时进行适度的价格调整。二、公司目前的最新算力规模是多少?未来,公司的服务器资源如何配置? 答:截至五月中旬,公司的自有的算力规模已超4700P,且仍在持续增长中;公司的GPU服务器采购也在持续进行。三、在“低空经济”领域,公司在哪些方面有契合点? 答:公司认识到“低空经济”在现代交通体系中的重要性,特别是在低空物流、无人机配送等领域的应用潜力。因此,公司正积极同合作伙伴研究并开发“低空经济”相关的系统解决方案,目前仍处于初期规划阶段。 四、公司进行股权激励的目的是什么? 答:公司实施股权激励计划旨在培养和巩固核心团队的竞争力,充分调动核心团队的积极性。不仅能够吸引并留住优秀人才,还能促进员工更加主动地参与到公司的经营管理中来,从而推动企业整体业绩增长。 五、公司毛利率及经营现金流在前期已显示出改善迹象,请问后期的发展趋势如何? 答:随着业务的稳定增长,以及公司从单纯追求收入增长转向高毛利、高质量的战略发展方向,通过有效的战略规划和灵活的市场应对策略 ,不断地提升了公司的市场竞争力和营运能力。 六、公司在出海方面有何布局,目前海外业务发展如何? 答:公司长期重视境外数据中心建设,在全球可用区数量达到31个,覆盖全球24个地域,沉淀了丰富的海外本地化运营经验。通过布局 全球的高标准数据中心,以及高性能、便捷的网络产品,公司目前在全球云计算中心已服务了游戏、电商、社交、视频、制造业等领域的中国企业在全球构建坚实可靠的数字化基础设施,助力中国企业实现全球化布局。 公司目前的海外业务发展主要通过两种模式:首先,布局全球数据中心,协助中国企业实现海外扩张;其次,以专属云模式赋能海外合作伙 伴,拓展海外客户。未来,公司还将探索更多合作模式并提供覆盖多行业、多场景、定制化的云服务,支撑中国企业和海外本地企业在海外各区域的发展。 七、公司做算力租赁业务的核心优势是什么? 答:公司致力于为客户提供高效、智能的算力服务,核心优势主要体现在以下几方面:1、数据中心具备显著优势,满足高性能算力设备需求; 2、异构的算力调度能力、高吞吐的存储性能和高速的网络运行能力,能够满足不同客户的多元化需求; 3、强大的客户关系管理能力,实现客户价值转化; 4、确保模型训练数据安全的能力。随着大模型的规模持续扩大及数量增加,未来将有更多行业领域的大模型被开发和应用,公司产品“安全屋”将发挥关键价值,保障数据的可用性与安全性,其实际应用效果尚需根据市场发展进一步观察。 八、公司有哪些AI领域的创新? 答:2024年,公司紧抓通用人工智能发展的机会,进一步聚焦行业价值创造,打造了三款AIGC细分领域产品——智能算力平台“孔明” 、模型服务平台UModelverse和UPFS并行文件存储产品。 九、公司目前的战略定位是什么? 答:公司专注于云计算领域,定位为中立、安全的云计算服务商。作为数字基础设施建设者,公司不抢占云平台上客户的业务领域,不会与客户发生业务上的竞争,以技术和服务赢得了客户的信赖。 十、公司未来的利润增长点,主要有哪些? 答:公司毛利率增长的核心因素主要包括:数据中心建设规模的扩张与利润提升、AIGC算力需求的增长以及私有云服务范围的扩大带动毛利率提高。 十一、关于上海青浦和内蒙古乌兰察布两大数据中心,请公司介绍下当前建设进展以及相关的财务收益情况。 答:公司上海青浦数据中心项目一期工程合计可以容纳机柜数量约为3,000R+,已于2023年1月完成建设并开放商用;乌兰察布数据中心总计设置机柜数量约12,000R,项目一期和二期按计划稳步推进中,一期项目已于2021年9月正式商用,当前机柜数量约有2500个,二期项目规划建设约4,800个机柜,公司将根据市场情况逐步增加机柜数量。内蒙古乌兰察布数据中心在2023年度 已实现收益。 十二、请问公司目前是否仍然采用以重资产为核心的数据中心运营模式? 答:公司致力于持续增强GPU资源部署,旨在为客户提供更加丰富和便捷的服务体验。同时,我们正积极拓展轻资产性质的智算云联合运营模式,为拥有丰富算力资源的用户提供商业化转型能力,包括但不限于智算云平台的搭建、运营、维护以及商业管理等方面的专业支持。十三、请介绍下公司的“算力合伙人计划”? 答:公司推出的“算力合伙人计划”旨在构建一个综合性的算力服务平台,通过整合算力资源配置和优化供需对接,提升算力供应的效率和收益。 首先,该计划结合乌兰察布智算中心和云产品,支持AI大模型的研发与应用,同时将合伙人资源纳入智算中心,并形成公有云商务网络的一部分,以“智算专有云”形式提供服务。 其次,引导算力服务向规模化、市场化发展。公司将统一管理多方算力资源,通过算力调度平台高效匹配供销需求,构建共享的多方算力供 销一体化平台。 另外,该计划将通过合建、合营、合拓模式,与合作伙伴共建智算集群,降低成本,共享资源。 目前,公司已与智算产业链上下游企业建立了紧密合作,成功商业化多款国产芯片并完成智算中心合建合营,当前已推出智算调度平台、大模型镜像市场及模型服务平台等一站式大模型应用服务,促进大模型在各行业的快速部署和应用。