高频数据观察：乘用车销售同比下滑，原油价格显著上涨

新华社中国经济信息社 2024年6月25日 高频数据观察：乘用车销售同比下滑，原油价格显著上涨 编辑：张骐 审核：杜少军 作者：朱嘉林 电话：010-88053660 邮箱：zhujialin@xinhua.org 高频数据显示，6月以来，国民经济延续回升向好态势，运行总体平稳。消费方面，临近季末地产销售边际回升，一线城市商品房成交面积回升至2023年同期水平，后续关注房地产优化政策的进一步落地；乘用车销售同比下滑，主要是受到传统燃油车销售低迷的影响，这是抑制车市回暖的主要因素之一。工业生产季节性放缓，钢材、玻璃等主要工业品价格回落；新国标的实施提振了水泥价格，但由于需求端的支撑有限，涨价幅度有所收窄。大宗商品价格分化，原油价格受需求预期改善、美国原油库存下降、地缘政治风险持续等因素影响大幅上涨，铜铝价格自高位快速下跌。 官方网站：www.cnfic.com 客服热线：400-6123115 请参阅本报告最末重要声明 1/8 目录 一、上游行业3 二、中游行业5 三、下游行业6 图表目录 图表1：动力煤价格震荡偏弱3 图表2：国际油价大幅上涨4 图表3：铜、铝价格回落5 图表4：钢材价格持续下跌5 图表5：水泥价格涨幅收窄6 图表6：30城商品房销售情况（万m²）7 图表7：一线城市商品房销售情况（万m²）7 图表8：二线城市商品房销售情况（万m²）7 图表9：三线城市商品房销售情况（万m²）7 图表10：6月乘用车零售销售情况8 高频数据观察：乘用车销售同比下滑，原油价格显著上涨 高频数据显示，6月以来，国民经济延续回升向好态势，运行总体平稳。消费方面，临近季末地产销售边际回升，一线城市商品房成交面积回升至2023年同期水平，后续关注房地产优化政策的进一步落地；乘用车销售同比下滑，主要是受到传统燃油车销售低迷的影响，这是抑制车市回暖的主要因素之一。工业生产季节性放缓，钢材、玻璃等主要工业品价格回落；新国标的实施提振了水泥价格，但由于需求端的支撑有限，涨价幅度有所收窄。大宗商品价格分化，原油价格受需求预期改善、美国原油库存下降、地缘政治风险持续等因素影响大幅上涨，铜铝价格自高点快速下跌。 一、上游行业 电厂库存消耗缓慢，水电出力提升下动力煤价格承压。6月21日，秦皇岛港Q5500k动力末煤平仓价报收863元/吨，较月初下跌1.3%。6月以来，北方地区气温明显上升，居民用电需求增加，迎峰度夏储煤需求提前释放。由于南方降雨的持续发展，水电替代性作用也在增强，煤炭需求增量有限，对煤炭价格形成一定压制。库存方面，当前港口库存位于历史同期高位，在长协煤和进口煤补充下供给端依然较为充裕，电厂库存消耗缓慢。 图表1：动力煤价格震荡偏弱 来源：Wind，新华财经 多重因素共振，国际油价走高。6月24日，WTI、布伦特油价分别报收81.63美元/桶、86.01美元/桶，较月初均分别上涨10.0%、9.8%。6月油价表现整体偏强，一是美国能源信息署（EIA）在最新月度报告中预计今年全球原油和液体燃料消费量将增加110万桶/日，至1.03亿桶/日，较此前预测的1.028亿桶/日进一步提高。二是美国原油库存全面下降，季节性需求增强。EIA数据显示，截至6月14日当周，美国原油库存减少250万桶，汽油库存减少230万桶，包括柴油在内的馏分油库存下降了170万桶。三是中东局势升温，增加了市场对供应中断的担忧，进而支撑国际油价偏强运行。 图表2：国际油价大幅上涨 来源：Wind，新华财经 美联储鹰派立场支撑美元，铜铝价格自高点快速下滑。6月24日，LME铜、铝现货价格分别报收于9530美元/吨、2454.5美元/吨，较月初分别下跌4.6%、6.5%。5月美国通胀水平超预期回落，市场对美联储降息的信心有所增强，但美联储官员鹰派立场令美元保持强势，叠加下游市场需求偏弱，工业金属价格承压下行。 图表3：铜、铝价格回落 来源：Wind，新华财经 二、中游行业 淡季压力显现，钢材价格持续下跌。6月24日，螺纹钢、热轧板卷价格分别报收3632元/吨、3740元/吨，较月初分别下跌4.2%、2.1%。目前市场处于需求淡季，6月前三周螺纹钢表观需求量均值为231.4万吨，较5月均值下降14.3%，较去年同期下降22.7%。库存方面，Mysteel和新华指数统计数据显示，截至6月20日，全国主要钢材社会库存1271.6万吨，周环比增加4.1万吨；螺纹钢库存573.1万吨，周环比增加增加2.3万吨，库存压力逐渐显现。 图表4：钢材价格持续下跌 来源：Wind，新华财经 需求端对涨价的支撑不强，水泥价格涨幅收窄。6月24日，全国水泥价格指数报收117.8点，较月初上涨1.5%。分区域来看，东北、西南、华北、中南、西北地区分别上涨6.8%、6.7%、3.6%、2.7%、1.9%，华东地区回落1.9%。近期，各地出现水泥涨价，一方面是企业错峰生产，产量有所下降；另一方面是新国标执行后，熟料掺加量增加，生产成本也相应提高。但从需求端来看，受中高考、梅雨和高温等多重因素叠加影响，国内水泥市场需求整体偏弱，6月前两周全国水泥发运率均值为39.5%，较5月均值回落1.4个百分点，较去年同期回落7.4个百分点，降幅亦有所扩大（5月同比降幅为5.5个百分点）。 图表5：水泥价格涨幅收窄 来源：Wind，新华财经 下游企业仍保持刚需采购，玻璃库存小幅累积。6月以来，国内浮法玻璃进入需求淡季，受北方高温、南方强降雨影响，建筑需求相对薄弱，下游企业以刚需采购为主，企业库存小幅累积。据隆众资讯，截至6月20日，全国浮法玻璃样本企业总库存5982.7万重箱，周环比增加2.9%，折库存天数25.5天，较上期增加0.8天。近日，工信部就《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本） （征求意见稿）》公开征求意见，其中提到，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建、改建的，必须制定产能置换方案，实施产能置换。此举将进一步优化水泥玻璃行业产业布局，促进市场供需动态平衡，推动水泥玻璃行业高质量发展。 三、下游行业 地产销售边际回升，关注房地产优化政策的进一步落地。6月1-23日，全国30大中城市商品房成交日均面积录得26.8万平方米，环比上涨12.2%，一、二、三线城市环比分别上涨25.1%、6.4%、 11.4%。“5.17”地产新政后，销售脉冲式改善后有所回落，但临近季末，销售再度回升。6月1日 -7日、8日-14日、15日-21日成交面积日均值分别为25.1万、23.2万、31.6万平方米。6月12日，央行在济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验，部署保障性住房再贷款推进工作。6月20日，住房城乡建设部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议，提出各地要推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。 图表6：30城商品房销售情况（万m²） 图表7：一线城市商品房销售情况（万m²） 来源：Wind、新华财经 来源：Wind，新华财经 图表8：二线城市商品房销售情况（万m²） 图表9：三线城市商品房销售情况（万m²） 来源：Wind、新华财经 来源：Wind，新华财经 乘用车零售、批发销量同比回落，新能源汽车销量保持高速增长。6月1-16日，全国乘用车市场零售日均销量为4.0万辆，环比下降14%，同比下降13%；批发市场日均销量为3.9万辆，环比持平 于上月，同比下降20%。乘联会表示，今年6月共有19个工作日，较去年的21个工作日少两天，不利于6月半年销量冲刺。6月1-16日，新能源车零售环比回落4%，同比增长14%，今年以来累计同比增长32%。 图表10：6月乘用车零售销售情况 来源：乘联会，新华财经 重要声明 新华财经研报由新华社中国经济信息社发布。报告依据国际和行业通行准则由新华社经济分析师采集撰写或编发，仅反映作者的观点、见解及分析方法，尽可能保证信息的可靠、准确和完整，不对外公开发布，仅供接收客户参考。未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用。