铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年6月26日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：6月25日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3532 3525 3546 3522 3532 -0.31% 1,007,338 2,168,862 -2,256 -0.06 HC2410 3729 3729 3742 3715 3721 -0.32% 288,614 1,033,929 16,316 0.37 SS2409 13915 13915 13925 13780 13920 0.36% 161,880 163,810 1,049 0.05 I2409 795.5 796 807 791 801 0.00% 253,294 369,483 -9,518 -0.83 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：6月25日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 6月25日，铁矿石期货主力合约2409震荡运行，开盘后震荡下滑，随后大幅回升，由跌转涨，午盘再度回落，尾盘反弹回升，收报801.0元/吨，涨0.00%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,197,241 1,378,716 -9,139 -12,672 3,533 0.27% HC2410 727,003 722,207 11,428 13,246 -1,818 -0.25% SS2409 97,443 121,484 2,609 -504 3,113 2.84% J2409 18,202 18,070 -58 -395 337 1.86% JM2409 103,365 127,222 -2,698 -2,575 -123 -0.11% I2409 210,171 226,891 -4,754 -6,749 1,995 0.91% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：6月25日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石早间价格有所下滑，环比前一交易日早间0至-9元/吨。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比下滑4元/吨至794元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差走扩（环比+1元/吨），62.5%PB块与PB粉价差收窄（环比-2元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差走扩（环比-2元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差收窄（环比+1元/吨）。 技术面：铁矿石2409合约日线KDJ指标自昨日死叉后继续下行；铁矿石2409日线MACD指标绿柱转为收窄。 1.2后市展望： 基本面上，需求端，日均铁水产量、高炉产能利用率与开工率再度小幅上涨，并再创年内新高，而钢材五大品种数据方面，产量下滑，库存调头回落，表观需求量转为增长，整体来看，现阶段铁矿需求依然有所支撑。供应方面，最新一期澳巴发运量小幅回落但仍处高位，而到港量有所回升，从最近4周的发运情况推算，预计未来几周的到港仍将有所增长，铁矿石供应依然是较为宽松的状态。库存方面，港口库存整体依然处于高位，后续是否能够真正进入去库阶段，还要看需求的增长能否持续。淡季来临，钢厂维持按需补库状态，进口矿可用天数处在20天的年内较低水平，整体以随采随用为主。 消息面上，近期粗钢产量压减政策逐步落地，但从市场反应来看，短期影响并不显著，但随着更多省份的具体政策落地，对原料需求的压制或将逐步增强。整体来看，虽然铁水数据再度超预期上涨，并达到接近240万吨/天的较高水平，但随着梅雨季节来临与粗钢产量压减政策的落地，这一增长预计难以持续，近期矿价或震荡偏弱运行。 二、行业要闻 据企业预警通数据显示，截至6月23日，共有29个省份和4个计划单列市披露2024年7-9月地方债发行计划，披露总额共计22482亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债2266亿，新增专项债14140亿，再融资一般债2681亿，再融资专项债3395亿。截至6月23日，今年以来新增地方债累计发行逾1.6万亿元、发行进度仅35%，其中新增专项债累计发行逾 1.3万亿元、发行进度近34%，在近几年同期中均仅快于2021年。 浙江省人民政府印发《浙江省空气质量持续改善行动计划》，2024年底前，所有钢铁企业基本完成超低排放改造；无法稳定达到超低排放限值的燃煤火电、自备燃煤锅炉实施烟气治理升级改造，采取选择性催化还原（SCR）脱硝等高效治理工艺。 据Mysteel消息，山西汾西正文煤业有限责任公司于近日接到山西省能源局文件，该矿生产能力将由90万吨/年核增至120万吨/年。该矿位于山西省吕梁市孝义市，生产煤种为高硫主焦煤A11，S2.5，V20，G70。 日前，生态环境部对外发布了《关于高质量推进实施燃煤锅炉超低排放的意见（征求意见稿）》。《意见》明确改造范围：大气污染防治重点区域保留的燃煤锅炉、其他地区65蒸吨/小时及以上的燃煤锅炉（含以型煤、水煤浆、煤矸石、石油焦、油页岩等为燃料的锅炉），以及全国燃煤自备电厂。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与9月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
