6月25日信用债异常成交跟踪

2024年6月25日 6月25日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24云投MTN007”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR遵交旅”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21建设银行二级04”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24杭州联合农商小微债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年品种折 价成交占比最高。分行业看，家电行业债券平均估值价格偏离最大。 999563374 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24云投MTN007 4.96 -0.20 100.46 4.30 3.00 2.95 AA(2) AAA 城投 18011 24坪山城投MTN003B 4.94 -0.18 100.35 3.93 2.57 2.53 AA+ AA+ 城投 6000 22湖口01 0.76 -0.16 102.61 20.29 2.45 2.25 AA(2) AA 城投 2452 24津渤海MTN004 1.97 -0.14 99.83 7.16 2.69 2.62 AA- AAA 城投 1999 24攀钢集MTN001A(科创票据) 2.80 -0.12 100.68 4.44 2.34 2.30 AA AAA 钢铁 10064 22华侨城MTN005 3.11 -0.12 97.52 4.19 4.06 4.02 AA+ AAA 社会服务 3885 24鼎力投资MTN001 4.75 -0.11 104.74 2.44 3.56 3.54 AA- AA 城投 14514 23贵安01 2.17 -0.10 104.80 4.60 3.65 3.61 AA- AA+ 城投 359 23鲁中01 2.34 -0.10 106.38 4.21 3.59 3.55 AA- AA 社会服务 3137 24洛晟03 4.96 -0.10 100.39 2.11 2.73 2.71 AA(2) AAA 建筑装饰 6021 24浔旅01 4.96 -0.10 100.30 2.10 2.83 2.81 AA(2) AA+ 建筑装饰 1002 22盐城资产MTN001 0.76 -0.08 101.18 10.29 2.14 2.03 AA AAA 城投 10127 24瀚控Y2 2.98 -0.08 99.88 2.92 2.72 2.69 AA(2) AA+ 城投 4000 22国租01 1.99 -0.08 100.29 3.98 2.20 2.16 AA+ AAA 非银金融 1004 22开达01 2.79 -0.08 109.57 3.15 2.91 2.88 AA- AA 城投 6538 24平安租赁MTN005 1.81 -0.07 101.01 4.07 2.35 2.31 AA+ AAA 非银金融 3031 24安租03 1.81 -0.07 100.99 4.06 2.35 2.31 AA+ AAA 非银金融 2021 23津静01 0.55 -0.06 101.62 9.19 2.64 2.55 AA- AA+ 城投 2030 G20贵开1 1.26 -0.06 104.21 4.04 3.52 3.48 AA- AA+ 城投 840 22安租10 1.82 -0.06 101.09 3.05 2.34 2.31 AA+ AAA 非银金融 4045 PR高建投 0.23 -0.05 20.11 19.60 3.47 3.28 A+ AA 城投 599 20贵安03 0.98 -0.05 103.61 4.52 3.49 3.44 AA- AA+ 城投 869 24津城建MTN009 3.17 -0.05 101.63 1.65 2.56 2.54 AA AAA 城投 1017 22贵安G2 0.93 -0.05 16.95 4.73 3.38 3.33 AA- AA+ 城投 226 24鲁中投资PPN003 4.81 -0.05 101.86 1.15 4.56 4.54 AA- AA 社会服务 2008 PR渤海02 1.81 -0.05 30.54 3.37 2.69 2.66 AA- AAA 城投 120 24发投02 4.98 -0.04 99.89 0.95 2.42 2.41 AA+ AAA 城投 3000 22贵安G1 0.69 -0.04 13.55 4.92 3.36 3.31 AA- AA+ 城投 130 24津城建MTN024A 2.98 -0.04 99.83 1.47 2.53 2.51 AA AAA 城投 16991 24津投17 2.97 -0.04 99.75 1.48 2.53 2.51 AA AAA 城投 14994 24津渤海MTN005 2.99 -0.04 99.99 1.28 2.91 2.89 AA- AAA 城投 5000 24津城建MTN010 2.68 -0.03 101.33 1.30 2.47 2.45 AA AAA 城投 4054 21盐城01 0.25 -0.03 100.52 9.62 2.14 2.04 AA AAA 城投 1508 24津城建MTN001 2.52 -0.03 103.73 1.06 2.43 2.42 AA AAA 城投 13491 24钱塘K2 4.83 -0.03 100.99 0.64 2.41 2.40 AA+ AA+ 城投 2019 24西发K1 4.82 -0.03 101.21 0.63 2.51 2.50 AA+ AAA 城投 5058 24厦门海翼SCP003 0.73 -0.03 99.86 3.98 2.21 2.17 AA AA+ 机械设备 2995 21遂开03 0.32 -0.03 101.47 4.53 2.72 2.67 AA- AA 城投 507 23农谷V2 1.64 -0.03 104.85 1.22 3.40 3.39 AA- AA 城投 84 19贵安G2 0.40 -0.03 101.16 4.37 2.98 2.93 AA- AA+ 城投 152 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） PR遵交旅 4.70 0.93 70.08 -38.19 7.72 8.11 A+ AA 城投 77184 23遵旅02 1.89 0.66 103.48 -37.54 4.53 4.91 A+ AA 城投 1030 PR旅投01 3.26 0.61 63.36 -37.48 4.26 4.63 A+ AA 城投 678 PR遵旅05 1.73 0.55 86.93 -36.60 4.44 4.81 A+ AA 城投 2558 24潍坊城建MTN005B 6.99 0.50 100.78 -8.22 3.53 3.61 AA(2) AAA 城投 2000 PR遵旅04 1.57 0.48 86.59 -35.64 4.37 4.73 A+ AA 城投 346 24诚通控股MTN010A 19.79 0.45 106.60 -3.03 2.79 2.82 AA+ AAA 综合 4252 24诚通控股MTN003B 19.58 0.44 109.72 -3.02 2.79 2.82 AA+ AAA 综合 1091 24交通01 4.98 0.40 99.29 -8.98 3.96 4.05 AA- AAA 城投 75116 24南康05 2.98 0.37 99.06 -13.08 3.14 3.27 AA- AA 城投 19400 24咸金02 4.98 0.36 100.58 -7.94 2.82 2.90 AA AA 电子 1000 24陕旅01 4.86 0.33 103.64 -7.77 3.67 3.74 AA AA+ 社会服务 616 24兴工债 2.81 0.33 102.08 -12.53 3.39 3.51 AA- BB+ 城投 1643 24潍坊02 4.77 0.30 104.45 -7.10 3.37 3.44 AA(2) AAA 城投 22219 24津投19 6.97 0.30 100.95 -4.92 3.25 3.29 AA AAA 城投 2015 24陕西交通MTN005 14.95 0.29 101.75 -2.42 2.69 2.71 AA+ AAA 城投 2029 24潍坊城建MTN005A 2.99 0.29 100.10 -10.08 2.56 2.67 AA(2) AAA 城投 12000 24陕西建工MTN002 2.84 0.28 101.41 -10.60 3.55 3.65 AA AAA 建筑装饰 4045 24大足发展PPN001 4.99 0.27 100.40 -6.00 3.29 3.35 AA- AA+ 城投 6000 23内建01 3.91 0.25 109.48 -7.52 3.84 3.91 AA- AA 城投 2820 24市中02 4.83 0.25 102.96 -5.87 4.19 4.25 AA- AA 城投 8239 24大足01 4.68 0.24 103.05 -5.79 3.28 3.34 AA- AA+ 城投 3911 24濮阳国资MTN001B 4.79 0.24 104.44 -5.47 2.88 2.94 AA(2) AA+ 社会服务 6267 24安居01 4.76 0.24 107.60 -5.83 4.49 4.54 AA- AA+ 房地产 1504 23豫保01 2.18 0.23 103.08 -10.99 2.48 2.59 AA AAA 非银金融 10434 24开城02 4.95 0.22 100.75 -4.84 3.06 3.11 AA(2) AA+ 建筑装饰 500 23天投04 4.14 0.22 104.52 -5.71 2.29 2.35 AA+ AAA 城投 2079 24中化08 29.97 0.20 100.63 -1.04 2.95 2.96 AAA- AAA 石油石化 1012 23遵旅01 0.57 0.20 101.42 -36.54 3.83 4.20 A+ AA 城投 132 22滨海投资PPN002 0.82 0.20 100.50 -24.72 3.63 3.87 AA- AA+ 城投 1005 24万盛04 2.81 0.20 102.36 -7.50 3.08 3.16 AA- AA 城投 1525 24江西交投MTN008 19.99 0.19 100.15 -1.26 2.62 2.63 AAA AAA 城投 20000 23南康02 2.12 0.19 108.77 -10.32 3.24 3.35 AA- AA 城投 2385 23海河文旅PPN001 1.00 0.19 102.0