油脂：马棕油出口降幅扩大 国内油脂震荡收跌

油脂：马棕油出口降幅扩大国内油脂震荡收跌 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 6月25日 元/吨 7748.00 7832.00 -84.00 -1.07% DCE棕榈油主力 6月25日 元/吨 7582.00 7634.00 -52.00 -0.68% CZCE菜籽油主力 6月25日 元/吨 8273.00 8375.00 -102.00 -1.22% CBOT大豆主力 6月24日 美分/蒲式耳 1130.00 1121.00 9.00 0.80% CBOT豆油主力 6月24日 美分/磅 43.79 43.89 -0.10 -0.23% MDE棕榈油主力 6月24日 令吉/吨 3898.00 3900.00 -2.00 -0.05% 现货 一级豆油：张家港 6月25日 元/吨 7900.00 7970.00 -70.00 -0.88% 棕榈油：张家港 6月25日 元/吨 7720.00 7770.00 -50.00 -0.64% 菜籽油：南通 6月25日 元/吨 8320.00 8440.00 -120.00 -1.42% 基差 豆油基差 6月25日 元/吨 152.00 138.00 14.00 - 棕榈油基差 6月25日 元/吨 138.00 136.00 2.00 - 菜籽油基差 6月25日 元/吨 47.00 65.00 -18.00 - 注册仓单 DCE豆油 6月25日 手 12868.00 12868.00 0.00 - DCE棕榈油 6月25日 手 0.00 50.00 -50.00 - CZCE菜籽油 6月25日 手 978.00 648.00 330.00 - 压榨利润 进口大豆 6月25日 元/吨 -94.35 -69.65 -24.70 - 进口油菜籽 6月25日 元/吨 284.00 284.00 0.00 - 进口棕榈油 6月25日 元/吨 -48.34 4.28 -52.62 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、美国大豆种植率为97%，市场预期为97%，此前一周为93%，去年同期为99%，五年均值为95%；出苗率为90%，上一周为82%，上年同期为95%，五年均值为87%；优良率为67%，市场预期为68%，此前一周为70%，上年同期为51%。 2、截至2024年6月21日（第25周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商 业库存总量为176.122万吨，较上周增加5.347万吨，增幅3.13%；同比2023年第25周三 大油脂商业库存196.77万吨减少20.65万吨，减幅10.49%。 3、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为891570吨，较上月同期出口的1073429吨减少16.94%。据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚6月1-20日棕榈油产量预估减少6.3%。 4、美国农业部发布的压榨周报显示，截至2024年6月21日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.31美元，比前一周提高1.76%，2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，美国大豆播种步入尾声，大豆优良率下降但仍处于良好水平，近日中西部局部地区出现洪水威胁大豆作物，CBOT大豆自低位小幅反弹。加拿大油菜籽播种基本结束，整体天气对于油菜籽的生长有利，ICE油菜籽期货在近四个月低位震荡。高频数据显示6月1-25日马来西亚棕榈油出口量降幅扩大，6月1-20日产量出现下滑但降幅低于出口降幅，6月累库预期仍存，对棕榈油价格构成压力，马棕榈油期货震荡下跌。能源方面，美国石油需求正在改善且燃料库存下降，地缘风险溢价也对油价形成支撑，国际原油价格再次走高。国内方面，进口大豆和油菜籽供应充足，上周国内油厂开机率回升，三大油脂总库存继续回升，未来库存预计将保持增势。预计油脂短期维持窄幅震荡，关注美豆播种面积和主产区天气情况。