【能源化工】周报-2024-06-21

【煤焦钢矿】作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247创作日期：2024.06.21 标题：极端天气延续，螺纹供需双弱摘要： 本周螺纹钢现货价格延续下跌走势，全国螺纹钢(HRB400,20mm)均价3673元/吨，周环比下跌52元/吨，环比降幅1.40%。其中西南、华东地区跌幅最大，跌幅70-80元/吨；华中、华南、西北地区次之，跌幅60元/吨；东北、华东地区跌幅相对较小，环比下跌30-40元/吨。 供给方面，钢厂复产节奏加快，高炉开工率和铁水产量再创新高，钢厂盈利率转为回升，但螺纹钢产量连续三周下降。本周全国247家钢厂高炉开工率82.83%，环比上周增加0.76个百分点；日均铁水产量240.01万吨，环比增加0.64万吨；钢厂盈利率51.96%，环比增加2.19个百分点。本周主要钢厂螺纹产量230.58万吨，较上周减少1.90万吨，环比降幅0.82%；主要钢厂螺纹钢开工率为43.29%，环比上周增加0.98个百分点。 需求方面，本周建材需求和螺纹钢需求略有回升。本周螺纹钢表需235.80万吨，较上周增加8.89万吨；本周建材表观需求为330.14万吨，较上周增加18.52万吨。下周我国高温和强降雨状态将会延续，影响户外施工。贵州至长江中下游一带会出现暴雨或大暴雨，东北多地也出现大雨或暴雨；华北地区再次迎来高温天气，气温明显上升。 库存方面，螺纹钢钢厂库存转为去化，但社会库存有所增加，整体库存去库状态。本周螺纹钢厂库202.52万吨，较上周减少7.57万吨；螺纹钢社库572.97万吨，较上周增加2.09万吨；螺纹钢总库存775.49万吨，环比上周减少5.48万吨，降幅为0.70%。 综合来看，当前市场传统淡季，贸易商拿货积极性不高，建材成交量较上周回落，钢厂降价出货增多。钢厂复产节奏中，高炉开工率和日均铁水产量均创新高，部分钢厂转产高利润品种，螺纹产量继续减少。持续不断的高温和强降雨天气影响户外施工，市场供需双弱，螺纹或将延续弱势整理。 一、行情回顾 本周螺纹钢延续下跌走势，周线四连阴，失守3600元/吨关口，价格创本轮调整以来的新低。螺纹钢主力合约RB2410本周最低价3563元/吨，最高价3654元/吨，周线收盘于3563元/吨，周跌幅2.03%。上海地区螺纹钢(HRB400,20mm)现货价格3530元/吨，较上周下跌80元/吨，环比跌幅2.22%。本周五螺纹钢基差为-33元/吨，环比上周回落6元/吨。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind图2：螺纹钢期货、现货和基差 数据来源：英大期货，Wind二、供需分析 1、高炉开工率 钢厂延续复产节奏，高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和日均铁水产量均保持上涨，但涨幅较上周有所收窄；钢厂盈利率方面，受到炉料价格重心回落影响，本周钢厂盈利率出现回升。本周全国247家钢厂高炉开工率82.83%，环比上周增加0.76个百分点，同比去年减少1.28个百分点；高炉炼铁产能利用率89.78%，环比增加0.23个百分点，同比减少1.88个百分点；钢厂盈利率51.96%，环比增加2.19个百分点，同比去年下降8.20个百分点；日均铁水产量240.01万吨，环比增加0.64万吨，环比增加0.27%；较去年同期减少5.90万吨/天，同比去年减少2.40%。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind 图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind图5：247家钢厂盈利率 数据来源：英大期货，Wind2、螺纹钢产量 本周螺纹钢产量继续减少，呈连续三周下降态势。本周主要钢厂螺纹产量230.58万吨，较上周减少1.90万吨，环比降幅0.82%，同比去年下降15.60%；本周主要钢厂螺纹钢开工率为43.29%，环比上周增加0.98个百分点，再创年内新高，同比去年减少3.58个百分点。 图6：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货图7：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind3、螺纹钢需求 本周螺纹钢表观需求有所回升，但依旧为近五年来同期低位。本周螺纹钢表需235.80万吨，较上周增加8.89万吨，环比增幅3.92%；本周建材表观需求为 330.14万吨，较上周增加18.52万吨，环比增幅5.94%。图8：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind4、螺纹钢库存 螺纹钢社会库存连续两周增加，钢厂库存结束二连增，本周转为回落。本周螺纹钢厂库202.52万吨，较上周减少7.57万吨，环比下降3.60%；螺纹钢社库 572.97万吨，较上周增加2.09万吨，环比增幅0.37%；螺纹钢总库存775.49万吨，上周为780.97万吨，本周总库存环比上周减少5.48万吨，降幅为0.70%。图9：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind图10：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind三、行业新闻 1、国家统计局：1—5月全国房地产开发投资同比下降10.1%；5月各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比降幅略有扩大 国家统计局数据显示，1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积688896万平方米，同比下降11.6%。其中，住宅施工面积481557万平方米，下降12.2%。房屋新开工面积30090万平方米，下降24.2%。其中，住宅新开工面积21760万平方米，下降25.0%。房屋竣工面积22245万平方米，下降20.1%。其中，住宅竣工面积16199万平方米，下降19.8%。1—5月份，新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%。5月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比降幅略有扩大。 5月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降1.1%、1.4%和0.8%，上海上涨 0.6%。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.8%，降幅均比上月扩大0.2个百分点。5月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.2%、1.3%、1.6%和1.0%。二线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅比上月扩大0.1个百分点。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅与上月相同。 5月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降3.2%，降幅比上月扩大0.7个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降1.8%、8.3%和7.4%，上海上涨 4.5%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降3.7%和4.9%，降幅比上月分别扩大0.8个和0.7个百分点。5月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降 9.3%，降幅比上月扩大0.8个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降8.6%、7.9%、11.4%和9.2%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降7.5%和 7.3%，降幅均比上月扩大0.7个百分点。 2、中期借贷便利和贷款市场报价利率维持不变。 6月17日，人民银行开展40亿元公开市场逆回购操作和1820亿元中期借贷便利（MLF）操作。其中，7天期逆回购中标利率为1.8%，1年期MLF中标利率为 2.50%。值得关注的是，1年期MLF中标利率维持不变。6月还存在2370亿元MLF到期，因此央行在当月实现缩量平价续作MLF，通过MLF净回笼550亿元。这也是央行继3、4月缩量续作后，再度选择缩量续作MLF。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均保持不变。 3、5月规模以上工业增加值增长5.6%，前5个月全国固定资产投资同比增长4.0%。 国家统计局公告，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.30%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。2024年1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%，其中，民间固定资产投资97810亿元，同比增长0.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）下降0.04%。 四、综合观点 本周螺纹钢现货价格延续下跌走势，全国螺纹钢(HRB400,20mm)均价3673元/吨，周环比下跌52元/吨，环比降幅1.40%。其中西南、华东地区跌幅最大，跌幅70-80元/吨；华中、华南、西北地区次之，跌幅60元/吨；东北、华东地区跌幅相对较小，环比下跌30-40元/吨。 供给方面，钢厂复产节奏加快，高炉开工率和铁水产量再创新高，钢厂盈利率转为回升，但螺纹钢产量连续三周下降。本周全国247家钢厂高炉开工率82.83%，环比上周增加0.76个百分点；日均铁水产量240.01万吨，环比增加0.64万吨；钢厂盈利率51.96%，环比增加2.19个百分点。本周主要钢厂螺纹产量230.58万吨，较上周减少1.90万吨，环比降幅0.82%；主要钢厂螺纹钢开工率为43.29%，环比上周增加0.98个百分点。 需求方面，本周建材需求和螺纹钢需求略有回升。本周螺纹钢表需235.80万吨，较上周增加8.89万吨；本周建材表观需求为330.14万吨，较上周增加18.52万吨。下周我国高温和强降雨状态将会延续，影响户外施工。贵州至长江中下游一带会出现暴雨或大暴雨，东北多地也出现大雨或暴雨；华北地区再次迎来高温天气，气温明显上升。 库存方面，螺纹钢钢厂库存转为去化，但社会库存有所增加，整体库存去库状态。本周螺纹钢厂库202.52万吨，较上周减少7.57万吨；螺纹钢社库572.97万吨，较上周增加2.09万吨；螺纹钢总库存775.49万吨，环比上周减少5.48万吨，降幅为0.70%。 综合来看，当前市场传统淡季，贸易商拿货积极性不高，建材成交量较上周回落，钢厂降价出货增多。钢厂复产节奏中，高炉开工率和日均铁水产量均创新高，部分钢厂转产高利润品种，螺纹产量继续减少。持续不断的高温和强降雨天气影响户外施工，市场供需双弱，螺纹或将延续弱势整理。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688