贵金属周报：英国央行连续第七次维持利率不变，美PMI数据强劲，黄金白银大跌

贵金属周报 英国央行连续第七次维持利率不变，美PMI数据强劲，黄金白银大跌 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号贵金属研究员：徐艺倩期货从业资格证号：F3051417投资咨询资格证号：Z0015748电话：18909442516邮箱：xuyq2015@126.com报告日期：2024年6月23日星期日 摘要： 【行情复盘】 本周黄金收跌，白银基本收平。本周COMEX黄金2408跌了0.61%（-14.4美元），本周收报2334.7美元/盎司。COMEX白银2407上涨了0.37%（0.108美元），收报29.580美元/盎司。 【重要资讯】 周三，美国零售销售数据弱于预期，强化美联储今年降息的希望。美国商务部公布的数据显示，5月美国零售销售额环比增长0.1%，低于市场普遍预期的增长0.3%。 周四，数据显示，美国最新一周初请失业金人数小幅减少至23.8万人，相较于前一周的大幅上升，这一变化显示出劳动力市场的稳定性。初请失业金人数的四周均值升至23.275万人，为去年9月以来的最高水平，这可能暗示劳动力市场的压力正在逐渐显现。 周四，英国央行连续第七次将基准利率维持在5.25%的16年高点不变，符合市场预期。但英国央行暗示，更多的决策者可能接近支持降息，交易员加大了对英国央行降息的押注，倾向于认为8月将进行首次降息。周四 白银突发大涨行情站上30美元关口。 周五，强劲的美国PMI数据推动美元走强，黄金和白银价格都出现暴跌，美国原油期货也下挫。周五出炉的数据显示，美国6月标普全球制造业PMI初值51.7，预期51，前值51.3。服务业PMI初值55.1，预期53.7，前值54.8。综合PMI初值54.6，预期53.5，前值54.5。这是自2022年4月以来的最高水平，此前5月的数据为54.5。综合PMI数据的上升表明，美国经济在第二季度结束时表现稳健。强于预期的PMI数据可能促使“美联储发出更鹰派的信号”。 【操作建议】 目前COMEX黄金日线图上金价正处于震荡整理阶段，方向中性。COMEX黄金在前低点2310美元一带可能存在一定支撑。 目前日线图上白银正处于震荡整理阶段，方向中性偏弱。COMEX白银 一、宏观分析 本周黄金收跌，白银基本收平。本周COMEX黄金2408跌了0.61%（-14.4美元），本周收报2334.7美元/盎司。COMEX白银2407上涨了0.37%（0.108美元），收报29.580美元/盎司。 美联储官员方面，上周末明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储将等到12月再降息。这引发了人们对美联储降息路径的质疑。卡什卡利也在本周四称，美联储会让通胀回到2%的目标水平，但估计可能需要一到两年时间。芝加哥联储主席古尔斯比周四称，如果通胀继续像上个月那样降温，政策制定者将能够降息。古尔斯比周四接受采访时赞扬了5月消费者价格报告，该报告显示核心通胀率连续第二个月下滑。美联储理事库格勒周二表示，假如经济形势如她预期的那样发展，美联储“今年晚些时候”降息可能是合适之举。圣路易联储主席穆萨莱姆在其首次重要政策讲话中表示，可能需要观察“几个季度”才能获得支持降息的数据。纽约联储主席、美联储“三号人物”威廉姆斯和里奇蒙德联储主席巴尔金都不愿给出降息的具体时间框架，但所有官员都强调经济数据在政策推进过程中的重要作用。纽约联储主席威廉姆斯周二表示，利率将随着时间的推移逐渐下降，但他拒绝透露美联储何时能开始放宽货币政策。费城联储主席哈克周一表示，根据他目前的预测，他认为今年降息一次是合适的。这强调了利率可能会维持在高位的信号。哈克目前预计经济增长将放缓，但仍高于趋势线，失业率将温和上升。他还认为回落到美联储的通胀目标将是一个“漫长的过程”。美联储政策制定者将借贷成本维持在近一年来的高位，他们似乎并不急于降低成本。就在上周，根据预测中值，美联储官员预计2024年只会降息一次，低于3月份预测的三次。 当地时间17日，以色列总理内塔尼亚胡宣布，战时内阁已经解散。这一定程度上冲击了市场上的避险情绪。 周二，世界黄金协会发布的“2024年各国央行黄金储备调查”结果显示，81%的受访者预计2024年各国央行黄金储备总体将增加，19%的受访者预计保持不变，无受访者预计减少。这高于2023年的调查结果，（23年的结果显示，71%的人预计整体央行储备将增加，28%的人认为将保持不变，1%的人认为将下降。）这是自世界黄金协会于2019年首次启动调查以来，预计储备将增加的受访者比例最高的一次。调查显示，各国央行囤积黄金的最重要驱动力是作为“长期保值/通胀对冲”，42%的受访者将其评为决策过程 中的“高度相关因素”。调查结果表明，各国央行对黄金的长期需求可能保持强劲——这对金价是一个支撑因素。 周三，美国零售销售数据弱于预期，强化美联储今年降息的希望。美国商务部公布的数据显示，5月美国零售销售额环比增长0.1%，低于市场普遍预期的增长0.3%。 周四，数据显示，美国最新一周初请失业金人数小幅减少至23.8万人，相较于前一周的大幅上升，这一变化显示出劳动力市场的稳定性。初请失业金人数的四周均值升至 23.275万人，为去年9月以来的最高水平，这可能暗示劳动力市场的压力正在逐渐显现。5月份美国新屋开工速度降至127.7万户，年化开工总数减少了5.5%，这一数据不 仅低于市场预期，也是四年来的最低水平。营建许可月率同样下降了3.8%，表明住房市场的放缓可能将进一步影响经济活动。 周四，英国央行连续第七次将基准利率维持在5.25%的16年高点不变，符合市场预期。但英国央行暗示，更多的决策者可能接近支持降息，交易员加大了对英国央行降息的押注，倾向于认为8月将进行首次降息。周四白银突发大涨行情站上30美元关口。 周五，强劲的美国PMI数据推动美元走强，黄金和白银价格都出现暴跌，美国原油期货也下挫。周五出炉的数据显示，美国6月标普全球制造业PMI初值51.7，预期51，前值51.3。服务业PMI初值55.1，预期53.7，前值54.8。综合PMI初值54.6，预期53.5，前值54.5。这是自2022年4月以来的最高水平，此前5月的数据为54.5。综合PMI数据的上升表明，美国经济在第二季度结束时表现稳健。强于预期的PMI数据可能促使“美联储发出更鹰派的信号”。数据公布后，追踪美元兑六种主要货币的美元指数周五收盘上涨0.16%至105.83。COMEX黄金周五跌幅1.45%，周五的暴跌令金价回吐本周此前所有涨幅，COMEX白银周五收盘大幅下挫4%。 本周，14位华尔街分析师参与了KitcoNews黄金调查，他们的回答对贵金属的近期前景表现出了完美的犹豫平衡。5位专家（占62%）预计下周金价将上涨，而同样多的分析师预测金价将下跌。其余4位（占总数的28%）预计下周金价将横盘整理。与此同时，Kitco的在线调查共收到209票，其中普通投资者对黄金保持乐观态度。114名散户交易员（占55%）预计下周金价将上涨。另有38名（占18%）预计黄金价格将走低，而57名受访者（占剩余27%）预计未来一周金价将横盘整理。 （图片来源：KitcoNews） 二、CFTC非商业持仓及ETF持仓情况 本周CFTC数据未更新，沿用上期数据。美国商品期货交易委员会（CFTC）：6月11日当周，黄金非商业净持仓为233,926张合约，较1周前的237,302张减少了3376张，黄金的非商业净多头头寸略下降。 全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在6月21日持有量831.93吨，较1 周前增加了6.6吨。ETF的买盘是值得关注的一个信号，黄金需要具有更长期投资视野的ETF投资者的支持才可确定黄金牛市的来临。对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列而大举买入黄金，这一点反映在黄金支持的ETF的资金流入流出上。 图源：wind 图源：wind SPDR黄金ETF黄金持有量(吨) 本周CFTC数据未更新，沿用上期数据。美国商品期货交易委员会（CFTC）：6月11日当周，投机者持有的白银非商业净多仓为51,692张合约，较1周前的56,403张减少了 4711张。白银的非商业净多头头寸略下降。 全球最大白银ETF—iSharesSilverTrust(SLV)截至6月21日的白银持仓量为13462.68吨，较1周前增加了约72吨。 图源：wind 图源：wind iShares白银ETF白银持有量(吨) 三、技术分析 本周COMEX黄金2408跌了0.61%（-14.4美元），本周收报2334.7美元/盎司。目前日线图上金价正处于震荡整理阶段，方向中性。COMEX黄金在前低点2310美元一带可能存在一定支撑。 白银方面，COMEX白银2407上涨了0.37%（0.108美元），收报29.580美元/盎司。目前日线图上白银正处于震荡整理阶段，方向中性。COMEX白银在29美元一带可能存在一定支撑。本周四白银突发大涨行情站上30美元关口，小时图上看沪银突破盘整走高，但日线图上看依然处于下跌通道中。 四、下周重要财经事件 下周经济数据较为清淡，下周的焦点将是周五公布的个人消费支出(PCE)指数。周四，美国经济分析局(BEA)将公布第一季度国内生产总值(GDP)终值。周五，美国经济分析局将公布5月个人消费支出(PCE)物价指数数据，这是美联储首选的通胀指标。 周二：美国消费者信心指数周三：美国新屋销售指数 周四：第一季度国内生产总值终值、每周失业救济申请、核心耐用品、美国待售房屋销售指数 周五：PCE价格指数、个人收入和支出 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211