农林牧渔行业周报：本周猪价跌至17.96元，5月白羽祖代更新同比上升

农林牧渔 行业研究/行业周报 本周猪价跌至17.96元，5月白羽祖代更新同比上升 报告日期：2024-6-22 行业评级：增持 主要观点： 行业指数与沪深300走势比较 分析师：�莺 执业证书号：S0010520070003邮箱：wangying@hazq.com 相关报告 1.华安农业周报：猪价高点值得期待，短期二育积极性或回落2024-6-15 2.华安农业周报：本周生猪价格突破18.6元，5月上市猪企出栏同比微降2024-6-8 本周生猪价格跌至17.96元/公斤，猪价高点值得期待 �本周生猪价格下跌2.9%至17.96元/公斤，出栏均重稳定。本周 六，全国生猪价格17.96元/公斤，周环比下跌2.9%；涌益咨询 （6.14-6.20）：全国90公斤内生猪出栏占比3.89%，维持低位；全国出栏生猪均重126.29公斤，周环比微升0.01公斤，连续5周小幅上行，较2022年、2023年分别增加0.73公斤、5.4公斤；175kg、200kg与标猪价差分别为0.05元/斤、0.12元/斤；150kg以上生猪出栏占比4.95%，周环比上升0.11个百分点。涌益咨询数据，6月20 日，二育采购体重段110公斤、115公斤的二育成本分别为17.04元/公斤、17.46元/公斤；与此同时，6月21日，生猪期货2407合约、2409、2411合约收盘价分别为17015元/吨、17475元/吨、17950元/吨，均低于生猪现货价格，接近二育成本，从侧面反映生猪产业对远 期猪价持谨慎态度，短期二育积极性或回落，本周生猪出栏均重增幅已明显收窄；②仔猪价格周环比由升转跌。涌益咨询（6.14-6.20）：规模场15公斤仔猪出栏价793元/头，周环比下降1.7%，同比上涨 58%；50公斤二元母猪价格1622元/头，周环比微降0.1%，同比上升0.5%，种猪补栏积极性持续低迷。6月21日，上海钢联7公斤仔猪价格665.24元/头，周环比下跌2.3%，同比上涨66.9%；③猪价高点值得期待，产能恢复或明显偏弱。本轮周期2022年12月-2024年 3月累计去化9.1%，2024年4月农业部能繁母猪存栏量环比再降 0.1%，去化已超过2021-2022年，较2021年6月能繁母猪存栏量下降12.5%；自今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，我们判断与2023Q4生猪疫情较严重带来的供需缺口直接相关，当然，二育和压栏也对猪价有一定提振，随着产能去化的影响不断显现，本轮猪价高点值得期待；此外，受亏损期较长、高资产负债率维持数年、偏好压栏和二育等因素影响，生猪产能回升速度偏慢，2024年5月农业农村部能繁母猪存栏量环比上升0.25%；④估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测生猪出栏量，温氏头均市值3161 元、牧原3429元、巨星农牧4571元、华统2700元、新希望2913 元、天康生物1933元、中粮家佳康1653元。一、二线龙头猪企估值多数处历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神、天康生物。 1-5月白羽祖代更新量53.89万套，黄羽父母代在产存栏创同期新低 🕔2024年1-5月白羽祖代更新量53.89万套，本周鸡产品价格降至 9180元/吨。2024年第24周（6.10-6.16）父母代鸡苗价格43.25元/套， 周环比上涨2.3%；父母代鸡苗销量157.12万套，周环比上升12.6%。本周🖂，鸡产品价格9180元/吨，周环比下跌0.2%，同比下降14.2%。白羽肉鸡协会公布月报：5月祖代更新量10.03万套，同比增长1.9%； 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 1-5月祖代更新量53.89万套，同比增长6.6%，其中，进口占比47%，自繁占比53%；5月父母代鸡苗销量603.05万套，同比增长14.3%，环比增长10%；1-5月父母代鸡苗销量2894.63万套，同比增长5.3%； ②黄羽父母代在产存栏创2018年以来同期新低。2024年第16周（4.15- 4.21）：黄羽在产祖代存栏142.26万套，处于2020年以来同期最低水 平；黄羽在产父母代存栏1298.8万套，黄羽父母代鸡苗销量97.1万套，处于2018年以来同期新低，2024年黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。 USDA公布6月报：玉米、小麦库消处近年低位，大豆处多年高位 🕔24/25全球玉米库消比处16/17年以来低位。USDA6月供需报告预 测：24/25年全球玉米库消比22.0%，预测值环比下降0.1个百分点，较23/24年下降0.1个百分点，处16/17年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会6月报：24/25年全国玉米结余量1036万吨， 预测值月环比持平，结余量较23/24年下降297万吨；②24/25全球小 麦库消比处14/15年以来最低水平。USDA6月供需报告预测：24/25 年度全球小麦库消比25.0%，预测值环比上升0.1个百分点，较23/24年下降0.5个百分点，处14/15年以来最低水平；③24/25全球大豆库消比处00/01年以来高位。USDA6月供需报告预测：24/25年全球大 豆库消比22.0%，预测值环比下降0.1个百分点，较23/24年度上升2个百分点，处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会6月报：24/25年全国大豆结余变化40万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降约115万吨。 5月猪用疫苗批签发同比以下降为主，非瘟疫苗进展需持续跟踪 2024年5月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗60%、口蹄疫苗5.6%、猪圆环疫苗-24%、猪细小病毒疫苗 -28.6%、腹泻苗-39.3%、猪瘟疫苗-43.8%、猪伪狂犬疫苗-48.7%、猪乙型脑炎疫苗-50%。2024年1-5月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗22.9%、口蹄疫苗-0.9%、猪细小病毒疫苗-1.1%、猪乙型脑炎疫苗-4.5%、猪圆环疫苗-15.6%、腹泻苗-19.4%、猪瘟疫苗-31.3%、猪伪狂犬疫苗-51.4%。非瘟疫苗进展需持续跟踪，我们继续推荐普莱柯、科前生物。 风险提示 疫情失控；价格下跌超预期。 正文目录 1本周行情回顾7 1.1本周农业板块下跌3.33%7 1.2农业配置9 1.3估值9 2行业周数据11 2.1初级农产品11 2.1.1玉米和大豆11 2.1.2小麦和稻谷15 2.1.3糖17 2.1.4棉花18 2.2畜禽19 2.2.1生猪20 2.2.2白羽肉鸡22 2.2.3黄羽鸡24 2.3水产品25 2.4动物疫苗27 3畜禽上市企业月度出栏28 3.1生猪月度出栏28 3.2肉鸡月度出栏30 3.3生猪价格估算33 4行业动态35 4.16月第2周畜产品和饲料集贸市场价格情况35 4.22024年1-5月我国农产品进出口情况36 4.3农业农村部：5月末全国能繁母猪存栏量3996万头37 4.4对原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品反倾销立案调查37 风险提示：39 图表目录 图表12023年年初至今农业板块与沪深300和中小板综走势比较7 图表22023年年初至今各行业涨跌幅比较7 图表32023年年初以来农业子板块涨跌幅对照图8 图表4农业板块周涨跌幅前十名列表（申万分类）8 图表5农业板块周涨跌幅后十名列表（申万分类）9 图表6农业行业配置比例对照图9 图表7农业PE和PB走势图（2010年至今，周）10 图表8农业子板块PE走势图（2010年至今，周）10 图表9农业子板块PB走势图（2010年至今，周）10 图表10畜禽养殖PE、PB走势图（2010年至今，周）10 图表11农业股相对中小板估值（2010年至今，周）10 图表12农业股相对沪深300估值（2010年至今，周）10 图表13CBOT玉米期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表14国内玉米现货价走势图，元/吨11 图表15CBOT大豆期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表16国内大豆现货价走势图，元/吨11 图表17CBOT豆粕期货价走势图，美分/蒲式耳12 图表18国内豆粕现货价走势图，元/吨12 图表19全球玉米供需平衡表12 图表20美国玉米供需平衡表12 图表21中国玉米供需平衡表13 图表22全球大豆供需平衡表13 图表23美国大豆供需平衡表13 图表24中国大豆供需平衡表14 图表25全球豆油供需平衡表14 图表26美国豆油供需平衡表14 图表27中国豆油供需平衡表15 图表28全球豆粕供需平衡表15 图表29美国豆粕供需平衡表15 图表30CBOT小麦期货价走势图，美分/蒲式耳16 图表31国内小麦现货价走势图，元/吨16 图表32CBOT稻谷期货价走势图，美元/英担16 图表33全国粳稻米市场价，元/吨16 图表34全球小麦供需平衡表17 图表35美国小麦供需平衡表17 图表36中国小麦供需平衡表17 图表37NYBOT11号糖期货收盘价走势图，美分/磅18 图表38白糖现货价和期货价走势图，元/吨18 图表39食糖累计进口数量，吨18 图表40IPE布油收盘价，美元/桶18 图表41NYMEX棉花期货结算价走势图，美分/磅18 图表42棉花现货价和棉花期货结算价走势图，元/吨18 图表43全球棉花供需平衡表19 图表44美国棉花供需平衡表19 图表45中国棉花供需平衡表19 图表46全国外三元价格走势图，元/公斤20 图表47仔猪价格走势图，元/公斤20 图表48猪肉价格走势图，元/公斤20 图表49猪肉及猪杂碎累计进口量（万吨）及同比增速20 图表50猪粮比走势图21 图表51外购仔猪养殖利润，元/头21 图表52自繁自养生猪养殖利润，元/头21 图表53猪配合饲料走势图,元/公斤21 图表54芝加哥瘦肉生猪期货价格，美分/磅21 图表55出栏体重90公斤以内生猪占比21 图表56出栏体重超过150公斤生猪占比22 图表57国储肉拟投放量，万吨22 图表58父母代鸡苗价格，元/套22 图表59父母代鸡苗销售量，万套22 图表60在产祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表61后备祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表62在产父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表63后备父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表64商品代鸡苗价格走势图，元/羽23 图表65白羽肉鸡主产区均价，元/公斤23 图表66鸡产品主产区均价，元/公斤24 图表67山东烟台淘汰鸡价格，元/500克24 图表68肉鸡养殖利润，元/羽24 图表69肉鸭养殖利润，元/羽24 图表70黄羽鸡（快大、中速鸡）价格走势图，元/斤24 图表71黄羽肉鸡（土鸡、乌骨鸡）价格走势图，元/斤24 图表72禽类屠宰场库容率走势图，%25 图表73禽类屠宰场开工率走势图，%25 图表74鲫鱼批发价，元/公斤25 图表75草鱼批发价，元/公斤25 图表76对虾大宗价，元/公斤26 图表77梭子蟹大宗价，元/公斤26 图表78罗非鱼市场价-乌鲁木齐，元/公斤26 图表79黑鱼市场价-苏州南环桥农副产品批发市场26 图表80威海海参、鲍鱼批发价走势图，元/千克26 图表81威海扇贝批发价走势图，元/千克26 图表82口蹄疫批签发次数27 图表83圆环疫苗批签发次数27 图表84猪伪狂疫苗批签发次数27 图表85猪瘟疫苗批签发次数27 图表86高致病性猪蓝耳疫苗批签发次数28 图表87猪腹泻疫苗批签发次数28 图表88猪细小病毒疫苗批签发次数28 图表89猪乙型脑炎疫苗批签发次数28 图表90主要上市猪企月度销量及同比增速，万头29 图表91主要上市猪企累计出栏量及同比增速，万头30 图表92主要上市肉鸡月度销量及同比增速30 图表93主要上市肉鸡累计销量及同比增速32 图表942024年6月上市生猪养殖企业公告出栏价格预测表，元/公斤33 1本周行情回顾 1.1本周农业板块下跌3.33% 2023年初至今，农林牧渔在申万31个子行业中排名第20位，农林牧渔（申万