2024年06月22日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 国产强化芯片供给和加大项目投资,智能车联加速投资要点 1、本周回顾 本周通信(中信)上涨1.58%,同期上证指数下跌1.14%,深证成指下跌2.03%,创业板指下跌1.98%,沪深300下跌1.30%。从板块来看,物联网板块本周表现最佳,涨幅达1.29%,光纤指数相对较弱,跌幅为1.56%。涨幅前三的个股为:澄天伟业(25.03%)、*ST鹏博(23.77%)、*ST九有(22.94%)。通信行业继续逆市上行。此外,AI算力指数本周下跌0.57%、东数西算指数下跌0.74%;专网领域标的佳讯飞鸿上涨2.60%、海能达下跌0.25%。通信产业驱动较多,持续催化,看好全板块投资机会。算力/大模型:北京向民间资本推介5个算力项目,总投资63亿;规划300万台服务器,华为云芜湖数据中心开服;中国电信发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T;广州发6项AI大模型新政,最高可获1000万奖励;5G网络基建:3GPPR18标准正式冻结:指明5G“下半场”技术创新发力点;量子通信:单项目最高支持1000万!中国光谷发布“量子十二条”;车路云一体化:“车路云一体化”再下一城!武汉投资171亿项目本月开工;工信部:加大智能网联汽车标准研制力度,强化汽车芯片标准供给;卫星互联网:国内首次6G双星协同高速传输外场试验成功:速率超1Gbps。 2、季度专题(算力-大模型):算力投资/奖励多元化,智算中心陆续落地 2.1中国电信发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T。6月14日,中国电信人工智能研究院发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T,成为国内首批发布稠密万亿参数大模型的机构。(C114通信网)建议重点关注国产大模型:中国电信、中国移动、中国联通、科大讯飞、三六零等。2.2北京向民间资本推介5个算力项目,总投资63亿。近日,北京市发改委会同各区各部门梳理筛选了有一定投资需求的项目,开展今年第一批面向民间投资的公开推介工作,第一批中有5个算力相关项目,总投资约63亿元。(IDC圈)建议重点关注算力服务器:浪潮信息、中兴通讯、中科曙光、高新发展,算力基建:菲菱科思、申菱环境,国产算力:海光信息、寒武纪等。2.3广州发AI大模型新政公布6条奖励措施,最高可获1000万。6月18日,《广州市海珠区建设人工智能大模型应用示范区实施细则》印发。并公布了新生产经营奖励、规模化发展奖励、示范发展奖励等6项奖励措施。根据广州市相关政策文件,其中单个大模型企业每年累计奖励金额最高1000万元。(C114通信网)建议重点关注国产大模型:中国电信、中国移动、中国联通、科大讯飞、三六零等。2.4规划300万台服务器,华为云芜湖数据中心开服。近日,华为云华东数据中心正式开服。覆盖华东区域及华中周边区域,规划300万台服务器,10毫秒专线直达20多个热点城市。(IDC圈)建议重点关注国产大模型:中国电信、中国移动、 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源:聚源 升幅%1M3M12M相对收益6.14-0.42-2.54绝对收益0.85-2.92-13.46 分析师李宏涛 SAC执业证书编号:S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告通信:AI景气赛道,国产全链受益2024.6.18通信:苹果开启AI新篇章,商用无人机首飞成功-华金证券-通信组-行业周报2024.6.15通信:星舰第四次试飞成功,车路云一体化启动-华金证券-通信组-行业周报2024.6.8菲菱科思:中高端交换机突破,长期受益国产算力爆发-华金证券-通信-公司快报-菲菱科思2024.6.1通信:时空信息集团正式成立,商业航天加速启动-华金证券-通信-行业周报2024.6.1通信:英伟达业绩超预期,大模型价格战开启-华金证券-通信组-行业周报2024.5.25通信:5G-A大张角通感一体网络发布,低空经济基础建设加速-华金证券-通信-行业点评2024.5.18 中国联通、科大讯飞、三六零,数据要素:人民网、东方国信、天源迪科等。 3、行业重点新闻 3.1中国光谷发布“量子十二条”,单项目最高支持1000万。近日,东湖高新区,发布《关于支持量子科技产业发展若干措施》。对经市级认定的中试平台,按照实际投资额的最高30%,最高给予1000万元支持。(C114通信)建议重点关注三大运营商中国移动、中国电信、中国联通,量子计算:国盾量子、光迅科技等。 3.2“车路云一体化”再下一城,武汉投资171亿项目本月开工。6月14日,备案 金额约171亿元的武汉“车路云”一体化重大示范项目获批。项目单位为武汉车网智联测试运营管理有限公司。(C114通信网)建议重点关注配套通信基础建设:中兴通讯、烽火通信、信科移动、盛路通信、通宇通讯、长飞光纤、中天科技等。 3.3工信部:加大智能网联汽车标准研制力度,强化汽车芯片标准供给。6月21日,工信部发布《2024年汽车标准化工作要点》,提到加大智能网联汽车标准研制力度、强化汽车芯片标准供给、夯实汽车电子标准等重要工作。(C114通信网)建议重点关注配套通信基础建设:中兴通讯、信科移动、通宇通讯,V2X车端模组:紫光国微、广和通、美格智能、移为通信、移远通信、高新兴等。 3.43GPPR18标准正式冻结:指明5G“下半场”技术创新发力点。6月18日,3GPPRAN第104次会议上,R18标准正式宣布冻结。R18是面向5G-A技术的第一个版本,预示着5G技术将进入全新的发展阶段。(C114通信网)建议重点关注通信设备商:中兴通讯、烽火通信、信科移动、盛路通信、通宇通讯等。 3.5国内首次面向6G的双星协同高速传输外场试验成功:速率超1Gbps。近日,中国电信卫星公司完成国内首次6G星地链路外场地面测试。实现终端高速率空口数据合并,速率超1Gbps。(C114通信网)建议重点关注卫星互联网:航天环宇、天银机电、佳缘科技、陕西华达、上海瀚讯、创意信息、银河电子、普天科技等。 本周看点:周涨跌幅前十:澄天伟业(25.03%)、*ST鹏博(23.77%)、*ST九有(22.94%)、*ST通脉(12.91%)、吉大通信(12.44%)、司南导航(11.50%)、移为通信(8.65%)、元道通信(8.13%)、长江通信(7.85%)、有方科技(7.52%);周涨跌幅后五:久盛电气(-19.48%)、ST中嘉(-15.42%)、九联科技(-13.23%)、超讯通信(-8.31%)、ST特信(-7.77%)。 下周推荐:算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会,重点关注中国移动、中国电信、中兴通讯、润泽科技、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、华测导航、臻镭科技、移为通信、移远通信、上海瀚讯、天银机电、创意信息、盛路通信、通宇通讯、海格通信。 长期关注:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;通信基建:中国铁塔;主设备:中兴通讯、烽火通信;北斗:华测导航、振芯科技;军民融合:七一二、盛路通信;数字货币:楚天龙、恒宝股份;物联网:移远通信、美格智能;云/IDC:光环新网、润建股份、佳力图、英维克;光模块:中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技;海上风电:中天科技;工业互联网:东土科技、飞力达。数据要素:云赛智联,天源迪科,东方国信;卫星互联网:创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻雷科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示:运营商集采进度不及预期;上游芯片受控影响产品交付;企业经营成本上升;我国商业航天发展速度不及预期;AI算力需求不及预期。 内容目录 一、投资策略4 1、本周回顾4 2、季度专题(算力-大模型):政府激励大模型发展,民间资本介入算力投资4 3、行业重点新闻6 二、行情回顾9 三、行业要闻10 (一)运营商板块10 1、中国移动首次集采绿色多频段基站天线,总规模11.68万面10 2、江苏铁塔降碳见成效,将建5000个光伏基站11 3、中国移动披露5月5G网络客户数达5.03亿11 (二)主设备板块11 1、中国移动分布式存储扩容集采:华为中标11 2、中兴通讯建设4.9GHz的5G-A空域通感一体化基站11 (三)光通信板块12 1、中国电信联合中兴通讯完成M-OTN/OSU技术现网验证12 2、中国电信发布全球首个单波1.2Tbit/s空芯光缆传输示范工程12 3、中国移动成功研发国内首款支持50GPON+FTTR协同的核心组件12 (四)物联网板块13 1、中兴通讯携手安徽电信,成功完成RedCap端到端商用测试13 2、中国移动同比大增70%,一季度物联网模组出货量止跌回升13 (五)智能终端板块13 1、机构:2025年中国PC市场将迎强劲反弹13 2、IDC:一季度中国可穿戴设备市场出货同比增长36.2%14 (六)数据中心板块14 1、我国“本源悟空”量子计算机全球访问量突破1000万14 2、Omdia:预计到2030年,DCIM市场价值将达63亿美元14 3、湖南:支持数据中心发展分布式光伏、参与绿电交易15 4、阿里通义Qwen2成斯坦福大模型榜单最强开源模型15 5、我国AI企业数量超4000家,去年核心产业规模达5784亿元15 (七)工业互联网板块16 1、工业PON赋能永鼎武汉金亭推进新型工业化16 四、上市公司公告16 五、大小非解禁、大宗交易16 六、风险提示21 图表目录 表1:市场表现比较9 表2:上周通信行业涨跌幅榜10 表3:本周大小非解禁一览20 表4:本周大宗交易一览21 一、投资策略 1、本周回顾 1.1本周通信市场回顾 本周通信(中信)上涨1.58%,同期上证指数下跌1.14%,深证成指下跌2.03%,创业板指下跌1.98%,沪深300下跌1.30%。从板块来看,物联网板块本周表现最佳,涨幅达1.29%,光纤指数相对较弱,跌幅为1.56%。 涨幅前三的个股为:澄天伟业(25.03%)、*ST鹏博(23.77%)、*ST九有(22.94%)。通信行业继续逆市上行。此外,AI算力指数本周下跌0.57%、东数西算指数下跌0.74%;专网领域标的佳讯飞鸿上涨2.60%、海能达下跌0.25%。通信产业驱动较多,持续催化,看好全板块投资机会。 算力/大模型:北京向民间资本推介5个算力项目,总投资63亿;规划300万台服务器,华为云芜湖数据中心开服;中国电信发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T;广州发6项AI大模型新政,最高可获1000万奖励; 5G网络基建:3GPPR18标准正式冻结:指明5G“下半场”技术创新发力点;量子通信:单项目最高支持1000万!中国光谷发布“量子十二条”; 车路云一体化:“车路云一体化”再下一城!武汉投资171亿项目本月开工;工信部:加大智能网联汽车标准研制力度,强化汽车芯片标准供给; 卫星互联网:国内首次面向6G的双星协同高速传输外场试验成功:速率超1Gbps。 2、季度专题(算力-大模型):政府激励大模型发展,民间资本介入算力投资 2.1中国电信发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T 6月14日,在北京智源大会上,中国电信人工智能研究院(TeleAI)联合北京智源人工智能研究院发布全球首个单体稠密万亿参数语义模型Tele-FLM-1T,成为国内首批发布稠密万亿参数大模型的机构。针对大模型训练算力消耗高的问题,TeleAI与智源基于模型生长和损失预测等关键技术联合研发出的Tele-FLM系列模型仅使用了业界普通训练方案9%的算力资源。基于112台A800服务器,用4个月完成3个模型总计2.3Ttokens的训练。模型训练全程做到了零调整零重试,算力能效高且模型收敛性和稳定性好。Tele-FLM-1T版本即将开源,期望为社区训练万亿稠密模型提供技术