2024年中期市场展望：谋时而动，顺势而为

这份报告概述了2024年的全球经济、市场策略、消费行业、互联网行业、科技行业和医药行业的前景预测。

宏观经济展望:

• 全球经济增长：整体好于预期，下半年经济向好趋势可能维持。
• 中国：全年GDP预测4.9%，内需改善是下半年重点议题。政策支持将促进消费和投资，特别是制造业投资和零售消费。关注国企收储未售新房以帮助房企去库存。
• 美国：经济动能在下半年显著转弱，预计三季度开启降息。
• 日本：预计10月开始升息，受益于春斗薪资协商涨幅的影响。

市场策略展望:

• 下半年：盈利增长可能成为市场上涨的核心驱动力，关注优质成长股、高息股及AI主题投资机会。
• 资金流：市场下半年或将再平衡，重点关注具有低估值、低拥挤度和持续盈利改善潜力的国家和地区。

消费行业:

• 政策释放有望驱动消费力环比改善，但需关注资金面与情绪面的影响。
• 关注具有出海、下沉市场、高股息和短期业绩催化特性的消费企业。

互联网行业:

• “强增利，弱增收”的业绩表现持续，但估值方法切换，重视高利润率、充裕现金流和回购带来的安全边际。
• 估值仍处于历史低位，性价比凸显，选择拼多多、腾讯等为行业首选。

科技行业:

• AI推动科技产业增量增长，拉动成熟消费电子市场的复苏增长。
• AI算力及配套硬件需求增加，以及智能手机、电脑等终端存量业务换机需求，提供增长动能。

医药行业:

• 考虑到医药反腐、全链条支持政策不确定性及生物医药融资恢复，创新药械板块可能承压。
• 但下半年及年底重磅药物在国内的获批和海外上市申报有望提振行情。

新能源汽车行业:

• 预测2024年中国新能源乘用车销量1,136万辆，行业渗透率保持上扬态势。
• 价格竞争可能更多转向促销，市场关注产品和技术的快速迭代及自主化、智能化布局。

风险提示:

• 宏观经济复苏不及预期、政策刺激不足、地缘政治紧张升级、行业竞争加剧。

这份报告提供了对未来一年全球及各行业趋势的深入分析，强调了政策、市场动态、技术发展等因素对经济和行业的影响，并提出了投资建议。