油脂：强势原油提振植物油市场 国内油脂延续反弹

油脂：强势原油提振植物油市场国内油脂延续反弹 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 6月19日 元/吨 7916.00 7840.00 76.00 0.97% DCE棕榈油主力 6月19日 元/吨 7706.00 7610.00 96.00 1.26% CZCE菜籽油主力 6月19日 元/吨 8388.00 8324.00 64.00 0.77% CBOT大豆主力 6月18日 美分/蒲式耳 1172.50 1158.00 14.50 1.25% CBOT豆油主力 6月18日 美分/磅 44.38 43.72 0.66 1.51% MDE棕榈油主力 6月18日 令吉/吨 3910.00 3946.00 -36.00 -0.91% 现货 一级豆油：张家港 6月19日 元/吨 8110.00 7960.00 150.00 1.88% 棕榈油：张家港 6月19日 元/吨 7870.00 7660.00 210.00 2.74% 菜籽油：南通 6月19日 元/吨 8450.00 8230.00 220.00 2.67% 基差 豆油基差 6月19日 元/吨 194.00 120.00 74.00 - 棕榈油基差 6月19日 元/吨 164.00 50.00 114.00 - 菜籽油基差 6月19日 元/吨 62.00 -94.00 156.00 - 注册仓单 DCE豆油 6月19日 手 12868.00 12868.00 0.00 - DCE棕榈油 6月19日 手 523.00 523.00 0.00 - CZCE菜籽油 6月19日 手 358.00 358.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 6月19日 元/吨 -54.20 -6.60 -47.60 - 进口油菜籽 6月19日 元/吨 296.00 296.00 0.00 - 进口棕榈油 6月19日 元/吨 151.13 -99.94 251.07 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、巴西谷物出口商协会数据显示，巴西6月份大豆出口量预估为1488万吨，较前周上 调大约100万吨。出口预估较去年同期增加约100万吨，也比今年5月份高出150万吨。 2、巴西植物油行业协会报告显示，将巴西2024年大豆产量预估从1.539亿吨下修至 1.525亿吨，2024年大豆出口量预估维持在9780万吨不变，2024年国内大豆压榨量预计维持在5450万吨，2024年大豆年末库存预估从530.5万吨下修至410.5万吨。 3、中国5月份食用油进口量为56万吨，高于4月份的49万吨，但是同比降低13.7%； 今年头5个月的进口量为286万吨，同比降低23.4%。 4、中国5月份棕榈油进口量为20万吨，高于4月份的15万吨，同比增长26.6%；今 年头5个月进口量为90万吨，同比降低35.5%。 5、中国5月份菜籽油进口量为14万吨，低于4月份的15万吨，同比降低19.3%；今 年头5个月进口量为81万吨，同比降低15.9%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大幅上调6月份大豆出口量预期，但2024年巴西大豆产量预期遭下调，当前美豆播种进度及生长条件良好，但本周美国中西部的高温引发了人们对东部大豆作物的担忧，CBOT大豆及豆油期货自低位小幅反弹。目前加拿大土壤墒情较好，油菜籽播种进展顺利，当前草原三省的油菜籽播种均已接近尾声，ICE油菜籽期货创出近4个月低点后小幅反弹。高频数据显示6月1-15日马来西亚棕榈油出口数据令人失望，天气预测显示未来两周的潮湿天气有助于印尼和马来西亚棕榈生长，库存可能持续增长，对棕榈油价格构成压力，得益于原油价格走强，马棕榈油期货小幅反弹。能源方面，三大能源机构的报告预测下半年原油需求将有所改善，市场信心受到提振，国际原油价格创一个月以来高点。国内方面，进口大豆和油菜籽供应充足，上周国内油厂开机率有所下降，三大油脂总库存基本持稳，未来库存预计将保持增势。随着市场开始对美国中西部地区的炎热天气产生担忧，油脂短期或震荡加剧，整体易涨难跌。