钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：需求淡季特征明显，钢价仍将偏弱运行 目录 1.2价格：本周国际市场热卷价格除印度出口有所上涨外，其他区域稳中有跌 1.3价格：螺纹、热卷基差基本持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格小幅下跌，各地价格跌幅在10-40元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格震荡下跌，幅度为10-40元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差扩大，现货卷螺差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差扩大、热卷与带钢价差持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差扩大，1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差扩大，1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-4月海外粗钢及生铁产量同比分别增长1.8%和0.54%，4月日均产量环比分别回落0.37%和0.48% 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：6月上旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回升3.03%和回升3.3% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量略有回落、热卷周产量回升、五大品种钢材产量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量华东大区明显回落，北方大区、南方大区小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回升，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量全面回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率小幅回升，钢厂废钢库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：本周全国建材成交量小幅回升、杭州螺纹出库量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：华东大区成交小幅回升，南方、北方大区成交小幅回落，水泥磨机开工率回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需继续回落，热卷表需小幅回落，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回落，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存连续第二周增加，本周增库8.74万吨，同比增加190.19万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存连续第二周增加，本周增库5.3万吨，同比增加32.8万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周杭州、北京螺纹库存小幅增加，上海、广州螺纹库存小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存小幅下降，本周降库1.02万吨，同比增加60.5万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周乐从热卷库存上升，天津、上海、成都热卷库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回落、热卷盘面利润回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损收窄、电炉钢厂亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1进出口：5月钢材出口963万吨，同比增长15.21%; 1-5月钢材出口4466万吨，同比增长24.7% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.1流动性：4月社融存量增速、增量增速回升，M1、M2增速回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.2流动性：5月社融同比环比均有所增加、人民币新增贷款环比回升同比下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.3流动性：5月企业中长期贷款环比回升同比回落，住户中长期贷款环比回升同比回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.1交易数据：本周螺纹、热卷、成交、持仓、沉淀资金小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 钢材总结：需求淡季特征明显，钢价仍将偏弱运行 总结 热卷方面，本周热卷产量环比回升2.13万吨至327.65万吨，同比增加15.29万吨；社库环比回落0.36万吨至324.59万吨，同比增加60.09万吨；厂库环比回落0.66万吨至89.24万吨，同比增加0.41万吨。本周热卷表观消费量环比回落1.24万吨至328.67万吨，同比增加16.54万吨。热卷产量继续回升，库存小幅下降，表需回落，数据表现一般。中汽协数据显示，5月汽车产销分别完成237.2万辆和241.7万辆，产量环比下降1.4%，销量环比增长2.5%，同比分别增长1.7%和1.5%。1—5月，汽车产销分别完成1138.4万辆和1149.6万辆，同比分别增长6.5%和8.3%，产销增速较1—4月分别收窄1.3个和2个百分点。5月份汽车销量增速回落，板材需求仍存在一定压力。近期钢材出口报价也有所走弱，某东北钢厂连续第二周下调SS400热卷挂牌价，从上周的555美元/吨FOB降至545美元/吨FOB。预计短期热卷盘面弱势整理为主。 铁矿石：铁水产量大幅回升，港口库存由增转降 目录 1.1价格：本周铁矿石盘面继续下跌，主力合约i2409收盘于827.5元，全周下跌12元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差: PB粉基差小幅扩大、卡粉基差收窄、超特粉基差略有收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差：9-1价差、1-5价差小幅扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿价格震荡下跌 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉价差扩大，高中品价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：全球发运量环比减少217.1万吨，澳巴发运量环比减少35.1万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比增加1.22%至82.1% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：RIO、FMG发运量环比小幅回升，VALE、BHP发运量环比下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加180.4万吨至2436.4万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：5月中国进口铁矿砂及其精矿10203.3万吨，4月国产精粉产量2346.4万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量小幅回落，内矿库存有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率回升0.55个百分点，产能利用率环比回升1.39个百分点 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量大幅回升，环比回升3.56万吨至239.31万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比回落3.4万吨至309.4万吨，港口日均成交量回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿入炉配比小幅回落，块矿入炉配比小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：压港减少11船，港口库存环比降库35.14万吨至14892.62万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比增加9.14万吨，巴西矿库存环比下降88.27万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港粗粉环比增加30.2万吨，球团库存环比去库6.4万吨，块矿库存减少9.07万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：钢厂库存环比增加31.71万吨至9249.91万吨，进口矿库消比31.58 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉、电炉亏损幅度有所收窄 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格下跌，铁水-废钢价差继续收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石总结：铁水产量大幅回升，港口库存由增转降 总结 供应端，本期进口矿发运延续回落走势，到港量则明显回升。全球铁矿石发运总量3031.6万吨，环比减少217.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2593.7万吨，环比减少35.1万吨。澳洲发运量1953.5万吨，环比增加175.4万吨，其中澳洲发往中国的量1603.8万吨，环比增加165.7万吨。巴西发运量640.2万吨，环比减少210.4万吨。45港铁矿石到港总量2436.4万吨，环比增加180.5万吨。根据船期测算，预计下期到港量将会小幅回落。 需求端，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均全面回升，本周247家钢厂日均铁水产量239.31万吨，周环比增加3.56万吨，较年初增加21.14万吨，同比减少3.25万吨。进口矿日耗环比增加4.81万吨至292.91万吨、疏港量环比回落3.4万吨至309.4万吨，港口现货日均成交量环比增加16.3万吨至113.9万吨。 库存端，本周45港口铁矿石库存环比降库35万吨至14892.6万吨，年初以来累库2642.8万吨，较去年同期高出2042.7万吨。247家钢厂库存环比累库31.71万吨至9249.91万吨，年初以来下降277.04万吨，同比增加765.72吨。在港船舶数减少11船至85船，同比增加4船。 综合来看，本周铁矿石表现供需双强，全球发运量有所回落仍处于高位，到港量明显回升，铁水产量超预期回升。港口铁矿石库存结束此前四周的上升趋势，转而小幅下降。目前铁水产量已处于去年11月中旬以来的最高点，短期看或仍有一定的回升空间，港口铁矿石库存或将阶段性下降，铁矿石市场供需压力有所减轻。不过钢材需求依旧弱势，五大品种库存连续第二周回升，对铁矿石市场情绪有一定影响。预计短期铁矿石盘面或将呈现震荡整理走势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。