今世缘更新截至5月底今世缘回款进度60左右国缘品牌进度65

省内淡季白酒整体需求平淡，但对开淡雅在宴席市场势头不错，渠道反馈对开有超越天之蓝趋势。省外环江苏市场及河北均有突破，上半年增长50%，在去年收缩经销商、加大监管减少窜货的情况下 ，实现健康的历史最高增速。 公司业绩确定性高，省内今世缘更新截至5月底今世缘回款进度60%左右，国缘品牌进度65% ，预计6月仍有少量回款，基本符合公司年初的回款规划节奏。 省内淡季白酒整体需求平淡，但对开淡雅在宴席市场势头不错，渠道反馈对开有超越天之蓝趋势。省外环江苏市场及河北均有突破，上半年增长50%，在去年收缩经销商、加大监管减少窜货的情况下 ，实现健康的历史最高增速。 公司业绩确定性高，省内竞争优势强化，抢占中小品牌份额逻辑有望持续兑现;省外多区域有亮点，今年122亿保底收入目标完成置信度高。 中长期我们认为江苏省内即可支撑其150亿规模空间，省外拓展为锦上添花。当前对应24年估值仅16倍，建议关注!