主动资产配置周报
全球宏观风险监控
经济下行风险
- 全球经济意外指数分化：日本经济意外指数回升，而美国、新兴市场、欧洲经济意外指数则下降。
- 美联储资产环比正增：截至6月12日，美联储资产环比增长，欧洲央行资产则持续缩表。
- 美国银行业存款净流入：截至6月5日，美国银行业存款净流入，显示资金流向稳定。
- OFR金融压力指数震荡：OFR金融压力指数在6月12日有所波动。
流动性风险
- 美联储资产同比负增长：美联储资产同比负增长，欧洲央行资产同比也呈负增长趋势。
- 美国银行业存款净流入：数据显示美国银行业存款净流入，市场流动性状况良好。
- OFR金融压力指数震荡：OFR金融压力指数在6月12日出现震荡，反映出金融市场的不确定性。
地缘政治风险
- 地缘政治风险指数整体呈现下降趋势，表明国际政治环境趋于缓和。
全球市场风险监控
权益市场
- 全球主要股票市场波动率多数下行：全球主要股票市场的波动率普遍降低，其中美国道琼斯工业指数波动率跌幅尤为显著。
债券市场
- 美债收益率曲线倒挂程度增强：美债收益率曲线倒挂现象加剧，长端利率下行。
- 美国高收益信用利差上行：美国高收益债的信用利差呈现上涨趋势。
商品市场
- 一揽子原油价格波动率涨幅居前：原油价格波动性显著提升，反映出市场对能源价格的不确定性增加。
外汇市场
- 发达国家市场绿波动性多数上升：美元兑卢布波动率涨幅居前，显示卢布面临贬值压力。
跨市场比较
- 法国10Y国债收益率30日波动率涨幅领先：法国10年期国债收益率波动性显著增加，显示出市场对法国经济前景的担忧。
风险提示
- 全球央行货币政策超预期：需警惕全球央行采取超出市场预期的紧缩政策。
- 风险指标选择具有局限性：在评估风险时，需考虑指标的选择可能存在的局限性和偏差。
结论
本周的全球宏观风险监控报告显示，虽然经济下行风险、流动性风险以及地缘政治风险均有所变化，但总体趋势较为平稳。在全球市场风险监控中，权益市场的波动率降低，债券市场的美债收益率曲线倒挂现象加剧，商品市场尤其是原油价格波动性提升，外汇市场中美元兑卢布波动率涨幅明显。跨市场比较显示，法国10年期国债收益率波动性领先，全球大类资产的相关性矩阵显示中国10年期国债收益率与欧洲主要股票指数的正相关性增强。面对全球金融市场复杂多变的环境，投资者需密切关注经济数据、政策动向以及市场情绪的变化，以制定合理的资产配置策略。
