3D打印设备专题报告（一）：3D打印市场规模化发展，国内企业逐步搭建自主供应链体系

通用设备 3D打印设备专题报告（一）领先大市-A(首次) 3D打印市场规模化发展，国内企业逐步搭建自主供应链体系 2024年6月18日 行业研究/行业专题报告 投资要点： 3D打印助力制造业降本增效，中国设备制造商后来居上。3D打印为传统制造业提供了降本增效的可替代方案，其通常适合复杂结构的小批量生产，制造效率高。降低制造成本是目前3D打印技术实现规模化应用的关键要素。目前全球3D打印行业处在成长中期，行业发展潜力大。预计2025年全球3D打印市场规模将达298亿美元；预计2024年中国市场规模将达415亿元，下游应用以工业级高端制造为主，细分领域拓展前景广阔。全球3D打印市场由欧美等发达地区的巨头主导，行业竞争格局较为集中，中国在设备制造环节后来居上，中国3D打印设备制造商数量反超德国排名全球第二。 资料来源：最闻 全球3D打印行业仍以硬件制造为主，核心零部件国产替代潜力大。3D打印行业的竞争主要集中在设备制造企业之间，技术路线上SLM和SLS工艺稳定性和成熟度较高，在工业终端应用中优势凸显。原材料方面，全球3D打印材料目前以非金属材料为主，随着成本下降，我国金属材料应用规模将持续扩大。核心零件方面，激光器和振镜等核心零件在整机设备平均成本中占比约25%-30%。相比进口零部件，国产激光器和振镜成本较低，但长期稳定性存在差距。其中，光纤激光器国产替代价格优势显著，高端振镜控制系统市场国产化率低。软件方面，3D打印设备商工业软件的自主可控有助于提升自身竞争力。 国内企业全产业链布局，逐步建立自主可控的供应链体系。3D打印设备是产业链的核心主体，工业级3D打印市场需求和发展潜力巨大。其中，工业级高分子3D打印占据七成市场，Stratasys持续引领整体高分子3D打印领域，HP/Formlabs/Carbon是各自技术领域的代表。金属3D打印设备以粉末床熔融技术为主，粘结剂喷射技术增长潜力大、新进入者力推技术工业化，行业领导者包括EOS、SLMSolutions、3Dsystems等。政策利好、资本加持推动国内3D打印产业发展，逐步建立自主可控的供应链体系。国内3D打印市场以国产品牌间的竞争为主，综合实力雄厚的铂力特、华曙高科、联泰科技等领军行业。 分析师： 叶中正执业登记编码：S0760522010001 电话：邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 谷茜执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775邮箱：guqian@sxzq.com 投资建议：3D打印行业长坡厚雪，国产替代风靡云蒸。从全球3D打印行业规模来看，美国企业集中、处于主导地位；中国市场正处于产业快速扩大规模，新材料、核心元器件、专用软件核心关键技术迸发的高速向上发展期，未来将持续扩大批量化生产规模，深化在工业领域的应用，提升供应链韧性和安全水平。建议关注国内激光器市占率领先的锐科激光，国内振镜控制系统市场领先的金橙子，以及国内工业级3D打印设备龙头之一的华曙高科，国内最大金属3D打印产业化基地铂力特。 风险提示：新兴行业或领域产业化应用风险，市场竞争风险，技术路线替代的风险，增材制造装备关键核心器件依赖进口的风险，海外市场环境变化的风险。 目录 1.3D打印助力制造业降本增效，全球市场由欧美主导、中国设备制造商后来居上..................................................6 1.1增材制造为制造业提供降本增效的可替代方案.....................................................................................................61.1.1增材制造与传统加工方式（CNC加工、注塑成型）各有优势.....................................................................71.1.23D打印的应用实例：航空航天、消费品领域...............................................................................................101.2全球3D打印行业处于成长中期，行业发展潜力大............................................................................................111.3未来全球3D打印市场规模将超千亿美元，中国市场下游细分领域拓展前景广阔........................................131.4全球3D打印市场长期由欧美主导，中国在设备制造环节后来居上................................................................14 2.全球3D打印行业仍以硬件制造为主，国内企业逐步建立自主可控的供应链体系..............................................16 2.1行业竞争主要集中在设备制造商之间，工业级应用市场潜力大.......................................................................162.2原材料：全球3D打印以非金属材料为主，我国金属材料应用规模将持续扩大............................................172.3核心零件：激光器和振镜市场集中度高，核心零件国产替代风靡云蒸...........................................................202.3.1锐科激光（300747.SZ）:国内激光器市占率领先.........................................................................................242.3.2金橙子（688291.SH）：国内振镜控制系统市场领先....................................................................................252.4应用软件：设备工业软件自主可控，提升国内3D打印产业竞争力................................................................272.5设备及服务：3D打印行业主要由硬件制造驱动，国内企业多为全产业链布局.............................................282.5.13D打印工艺：粉末床熔融是工业应用的主流技术.......................................................................................282.5.2工业级高分子设备占据七成市场，金属设备出货量快速增长、BJT潜力大............................................292.5.33D打印行业主要由硬件制造驱动，打印服务提供收入增量.......................................................................312.5.4国内3D打印企业多为全产业链布局，逐步建立自主可控的稳定供应链.................................................332.5.5华曙高科（688433.SH）：国内工业级3D打印设备龙头之一.....................................................................352.5.6铂力特（688333.SH）：国内最大的金属3D打印产业化基地.....................................................................37 4.风险提示.........................................................................................................................................................................39 图表目录 图1：增材制造通过沉积和融合2D材料层来构建3D物体.........................................................................................6图2：结构复杂性和生产数量共同决定制造工艺的选择...............................................................................................8图3：注塑成型Nylon6/Natural/ABS等和3D打印Nylon（PA12）的模具价格比较............................................10图4：LEAP发动机燃油喷嘴的应用..............................................................................................................................11图5：Serioplas的PET预生产样品瓶和模具...............................................................................................................11图6：全球3D打印市场发展生命周期..........................................................................................................................12图7：全球3D打印市场规模及预测（十亿美元）......................................................................................................13图8：中国3D打印市场规模及增速（亿元，%）......................................................................................................13图9：2022年全球3D打印行业下游应用情况（%）.................................................................................................14图10：2022年中国3D打印行业下游应用情况（%）...............................................................................................14图11：全球增材制造产业布局情况...........................................