6月17日信用债异常成交跟踪

2024年06月18日 6月17日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“14天瑞02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24南海农商行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23交行债 02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内及1.5至2年 期品种折价成交占比最高。分行业看，计算机行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 14天瑞02 0.02 -0.40 98.49 2998.68 72.70 42.71 A- AA 建筑材料 3229 24坪投01 2.84 -0.16 100.62 5.85 2.40 2.34 AA+ AA+ 城投 6045 20高密01 0.12 -0.16 100.35 100.42 3.73 2.72 A+ AA 城投 346 20曲控一 1.52 -0.16 104.38 9.21 3.00 2.91 AA(2) AAA 城投 3105 20中信08 15.90 -0.15 120.46 1.19 2.61 2.60 AAA AAA 1203 24龙阳天府PPN001 4.78 -0.14 103.91 3.20 3.10 3.07 AA(2) AA 城投 4542 24坪山城投MTN003B 4.96 -0.14 100.05 2.94 2.64 2.61 AA+ AA+ 城投 1000 23长开03 1.14 -0.09 105.38 5.18 2.28 2.23 AA- AA+ 城投 2619 23长开01 1.00 -0.09 105.00 5.28 2.27 2.21 AA- AA+ 城投 12598 23京资03 14.27 -0.09 108.81 0.75 2.60 2.59 AAA AAA 综合 17393 23蓝创05 1.22 -0.09 104.39 4.99 3.55 3.50 AA- AA 城投 1152 23蓝创04 1.18 -0.09 104.26 5.09 3.54 3.49 AA- AA 城投 5063 23蓝创03 1.11 -0.08 104.01 5.21 3.53 3.48 AA- AA 城投 659 22长开05 0.84 -0.08 103.62 5.39 2.36 2.30 AA- AA+ 城投 2072 23蓝创02 1.01 -0.08 103.68 5.28 3.52 3.47 AA- AA 城投 1032 23蓝创01 0.95 -0.08 103.37 5.28 3.52 3.46 AA- AA 城投 2170 23曲风投 1.53 -0.07 104.16 3.36 3.64 3.60 AA- AA 非银金融 2823 23农谷01 1.27 -0.07 104.01 3.51 3.20 3.17 AA- AA 城投 382 22天府F2 3.28 -0.06 111.76 1.35 3.63 3.61 AA- AA 城投 2223 23农谷V3 1.06 -0.06 103.54 3.28 3.06 3.03 AA- AA 城投 620 23金松01 3.01 -0.06 112.43 1.08 2.83 2.82 AA- AA 城投 1665 22酉阳债 2.88 -0.05 108.52 1.19 3.63 3.62 AA- AA 城投 2195 20咸阳金控PPN001 0.42 -0.05 101.91 3.40 2.73 2.69 AA- AA 电子 1012 24振湘国资PPN001 2.99 -0.05 100.07 1.80 2.96 2.95 AA- AA 城投 12000 19贵安G1 0.37 -0.05 38.90 4.44 2.91 2.87 AA- AA+ 城投 389 24大足国资PPN003 2.99 -0.05 99.82 1.80 2.86 2.85 AA- AA 城投 10000 24郓城01 2.97 -0.05 100.14 1.71 3.01 2.99 AA- AA 城投 2000 24昆明新都MTN001 2.97 -0.05 100.29 1.72 4.07 4.06 AA- AA+ 城投 4010 24万盛经开MTN001 2.95 -0.05 100.36 1.63 3.07 3.05 AA- AA 城投 2000 24南州旅游MTN001 2.95 -0.05 100.65 1.60 2.97 2.95 AA- AA 城投 6000 24饶创03 2.94 -0.04 100.61 1.54 3.20 3.18 AA- AA+ 城投 1000 24潍新01 2.95 -0.04 100.27 1.58 3.70 3.69 AA- AA 城投 3000 24蚌埠高新PPN002 2.95 -0.04 99.85 1.59 2.85 2.84 AA- AA 城投 1000 22美晨01 0.34 -0.04 100.96 5.59 3.26 3.21 AA- AA 汽车 192 24鲁旅02 2.93 -0.04 101.03 1.47 3.15 3.13 AA- AA 城投 1517 22四川港投PPN001 3.17 -0.04 104.45 1.09 2.52 2.51 AA+ AAA 城投 105 24大港01 2.93 -0.04 100.84 1.44 3.04 3.03 AA- AA+ 城投 3022 24临汾01 2.92 -0.04 100.71 1.43 2.84 2.83 AA- AA+ 城投 1007 22成大01 1.40 -0.04 103.87 1.47 3.12 3.10 AA AA+ 医药生物 1039 23兰考02 0.85 -0.04 104.03 0.39 2.36 2.36 AA- AA 城投 1040 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22万科02 2.71 1.18 73.93 -48.07 16.25 16.73 AA+ AAA 房地产 4591 21万科06 2.11 0.84 77.01 -41.68 17.43 17.85 AA+ AAA 房地产 940 22金地MTN001 0.69 0.55 91.79 -72.86 16.67 17.40 BB+ AAA 房地产 3917 24诚通控股MTN011B 29.84 0.47 104.66 -2.46 3.03 3.05 AA+ AAA 综合 2085 21金地MTN007 0.50 0.45 94.07 -75.61 16.59 17.35 BB+ AAA 房地产 7305 21衡发01 1.81 0.36 100.53 -20.91 2.89 3.10 AA(2) AA 城投 5056 20定西城投债 3.21 0.31 84.24 -20.44 3.21 3.42 AA(2) AA 城投 5072 24津投10 6.83 0.31 103.25 -5.28 3.45 3.50 AA AAA 城投 2064 20天轨02 5.79 0.30 106.80 -5.99 2.90 2.96 AA AAA 城投 4301 24临经01 4.97 0.30 99.69 -6.70 4.06 4.13 AA- AA 城投 14988 20不动Y1 0.88 0.29 94.15 -29.86 11.63 11.93 AA- AAA 社会服务 9 24合川投资PPN002 4.76 0.29 104.05 -6.81 3.25 3.32 AA(2) AA 城投 519 24鲁中投资PPN003 4.83 0.28 101.25 -6.73 4.70 4.77 AA- AA 城投 7602 24潍海01 4.90 0.28 103.59 -6.71 4.90 4.97 AA- AA 城投 2385 24南海农商行二级资本债01 4.95 0.26 100.87 -5.78 2.49 2.55 AA- AAA 银行 1006 24苏州农商行二级资本债01 4.93 0.26 100.42 -5.78 2.64 2.70 AA- AA+ 银行 34040 24陕西交通MTN005 14.97 0.26 100.61 -2.14 2.78 2.80 AA+ AAA 城投 7020 24陕西交通MTN002 14.83 0.26 102.07 -2.17 2.78 2.80 AA+ AAA 城投 40719 23晋宁债 2.36 0.25 107.57 -12.51 4.06 4.18 AA- AA 城投 1389 24光大集团MTN002 9.72 0.25 101.83 -2.93 2.68 2.71 AAA- AAA 银行 2035 23内建01 3.93 0.23 108.00 -7.17 4.24 4.32 AA- AA 城投 30399 20津投10 5.83 0.23 105.64 -4.66 3.15 3.20 AA AAA 城投 2129 20黄石城投债 3.19 0.23 83.51 -15.43 2.76 2.92 AA(2) AA 城投 13870 24晋宁债 2.97 0.23 100.66 -8.32 4.26 4.34 AA- AA 城投 15556 24河钢01 4.81 0.22 101.44 -4.95 2.60 2.65 AA+ AAA 钢铁 2030 23清浦02 2.17 0.21 105.47 -10.92 2.38 2.49 AA(2) AA 城投 7348 24沈阳地铁MTN005 2.99 0.20 99.97 -6.95 2.59 2.66 AA(2) AAA 城投 18009 20津投06 5.71 0.20 105.82 -4.05 3.10 3.14 AA AAA 城投 1701 24德邦C2 2.97 0.20 99.97 -6.93 2.81 2.88 AA- AA+ 非银金融 4300 20青岛海科MTN001 1.45 0.19 105.41 -15.76 2.64 2.80 AA(2) AA 城投 11806 23国管01 8.98 0.18 106.02 -2.42 2.57 2.59 AAA AAA 综合 27564 21临经01 2.38 0.17 106.86 -11.93 2.95 3.07 AA- AA 城投 6454 22开达01 2.82 0.17 109.68 -9.82 2.90 3.00 AA- AA 城投 1724 23华侨城MTN003B 1.86 0.17 100.44 -9.69 3.45 3.55 AA AAA 社会服务 2010 20恩施债 2.91 0.1