大越期货沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年6月18日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘继续下探。镍价继续走弱，现货逢低成交较为积极，电积镍仓单继续流入现货市场。从产业链来看，不锈钢产业链矿的价格继续坚挺，但镍铁价格开始回落，成本支撑力下行，300系库存继续上升，淡季临近，需求弱的现状慢慢在价格上有所反应。新能源产业数据5月有所好转，同比环比上升。国内精炼镍过剩格局没有改变。偏空 2、基差：现货138000，基差2830，偏多 3、库存：LME库存87744，+264，上交所仓单21251，-184，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2407：前空暂持，远离均线可部分先获利了结，反弹后再抛空，回到20均线以上出局。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格下降，短期镍矿价格坚挺，印尼需求仍偏强，镍铁价格回落，不锈钢库存继续小幅上升，接下来可能进入消费淡季。中性 2、基差：不锈钢平均价格14550，基差710，偏多 3、库存：期货仓单：190483，+3162，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 5、结论：不锈钢2409：空单持有，站回20均线止损。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、镍矿价格继续坚挺，印尼需求强劲，RKAB影响还没消除 2、新能源汽车数据回暖，5月环比同比上升 3、房地产利好政策 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点，国内库存增加 2、2024年原生镍依然过剩 3、镍矿供应恢复，原料库存慢慢回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（2830） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 6-17 6-14 涨跌 无锡交易中心 6-17 6-14 涨跌 沪镍主力 135170 137010 -1840 镍指数 135900 136300 -400 伦镍电 17430 17650 -220 冷卷指数 13370 13370 0 不锈钢主力 13840 13930 -90 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 6-17 6-14 涨跌 升贴水 现货 6-17 6-14 涨跌 SMM1#电解 镍 138000 138600 -600 冷卷304*2B（无锡） 14400 14500 -100 1#金川镍 139350 140200 -850 升2750 冷卷304*2B（佛山） 14800 14800 0 1#进口镍 136500 137100 -600 贴100 冷卷304*2B（杭州） 14500 14600 -100 镍豆 135100 135750 -650 － 冷卷304*2B（上海） 14500 14600 -100 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 6-17 6-14 增减 伦镍 87744 87480 264 沪镍（仓单） 21251 21435 -184 总库存 108995 108915 80 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-6-14 21435 10770 3800 36005 增减 -696 -2299 700 -2295 截止到6月14日，上期所镍库存为24707吨，期中期货库存21435吨，分别减少915吨和减少696吨。 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 6月14日无锡库存为67.35万吨，佛山库存34.87万吨，全国库存115.03万吨，环比增加5.21万吨，其中300系库存73.17万吨，环比增加0.67万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 期货库存 6-17 6-14 增减 不锈钢仓单 190483 187321 3162 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 6-17 6-14 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45.5 45.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 12 12 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12.75 12.75 0 美元/吨 品种 品味 6-17 6-14 涨跌 单位 高镍 8-12 980.5 984 -3.5 元/镍点 低镍 2以下 4150 4150 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 13771 14076 18471 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 进口价折算：140913元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11012013014015016017018019011001110112011301140115011601 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info