大越期货沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年5月10日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘20均线支撑，反弹。节前的上涨主要得益于对于镍铁收储传闻和宏观面的炒作，从产业链来看，新能源产业链增速放缓，短期汽车旺季可能对价格形成一定支撑，但随着时间慢慢进入淡季，支撑力度或减弱。不锈钢产业链，主要受到成本支撑，随着矿进口慢慢恢复，原料供应增加，库存呈现累加，原料对成本的支撑上限有限。从全球供需来看，镍的供应过剩格局不变，后期回归基本面，依然偏空对待。节后以反弹抛空为主的思路。偏空 2、基差：现货142250，基差480，中性 3、库存：LME库存80004，+132，上交所仓单19842，+12，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2406：20均线支撑，日内交易。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿供应增加，但下游交投活跃，传闻镍铁收闻，镍铁价格表现强劲，不锈钢库存继续回落。中性偏多 2、基差：不锈钢平均价格14512.5，基差327.5，偏多 3、库存：期货仓单：175824，-1227，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 5、结论：不锈钢2409：20均线上下波动，日内交易。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、传闻国家收储镍铁，镍铁价格表现强劲 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点，国内库存增加 2、2024年原生镍依然过剩 3、镍矿供应恢复，原料库存慢慢回升 基差-沪镍 基差 沪镍主力 上海现货 上一交易日上海现货-沪镍基差（480） 360,000.00 110000100000 310,000.00 9000080000 70000 260,000.00 6000050000 210,000.00 4000030000 160,000.00 2000010000 0 110,000.00 -10000-20000 60,000.00 -30000 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 5-9 5-8 涨跌 无锡交易中心 5-9 5-8 涨跌 沪镍主力 141770 141190 580 镍指数 140650 139850 800 伦镍电 19075 18900 175 冷卷指数 13510 13480 30 不锈钢主力 14185 14105 80 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 5-9 5-8 涨跌 升贴水 现货 5-9 5-8 涨跌 SMM1#电解 镍 142250 142350 -100 冷卷304*2B（无锡） 14500 14500 0 1#金川镍 143350 143300 50 升1800 冷卷304*2B（佛山） 14400 14400 0 1#进口镍 141100 141400 -300 贴450 冷卷304*2B（杭州） 14600 14600 0 镍豆 138300 138600 -300 － 冷卷304*2B（上海） 14550 14550 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 截止到4月30日，上期所镍库存为23528吨，期中期货库存19561吨，分别持平和增加1059吨。 期货库存 5-9 5-8 增减 伦镍 80004 79872 132 沪镍（仓单） 19842 19830 12 总库存 99846 99702 144 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-4-26 18502 14215 3600 36317 增减 -297 1947 -500 1150 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 200,000.00 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 5月3日无锡库存为63.9万吨，佛山库存33.81万吨，全国库存107.91万吨，环比减少3.65万吨，其中300系库存72.67万吨，环比减少0.68万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 期货库存 5-9 5-8 增减 不锈钢仓单 175824 177051 -1227 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 5-9 5-8 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45.5 45.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 12.75 12.75 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 13.5 13.5 0 美元/吨 品种 品味 5-9 5-8 涨跌 单位 高镍 8-12 963.5 963.5 0 元/镍点 低镍 2以下 4110 4110 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 13713 14400 18683 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 进口价折算：158155元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 199197295393491589687785883981107911771275137314711569 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info