国内需求周度跟踪：土地成交较弱，开工率涨跌互现，螺纹钢消费继续走弱，水泥和猪肉价格持续上涨，原油价格回升

土地成交较弱，开工率涨跌互现，螺纹钢消费继续 走弱，水泥和猪肉价格持续上涨，原油价格回升作者 证券研究报告 2024年06月17日 国内需求周度跟踪20240617 摘要： 1.投资：土地成交持续偏弱，螺纹钢需求继续回落，水泥价格持续走高 2.生产：开工率表现分化 3.消费：地铁出行强于季节性，汽车消费平稳 4.出口：SCFI、BDI、义乌出口价格指数均回升 5.通胀：猪价上行，菜价下行，油价回升 风险提示：报告仅为市场跟踪，不构成投资建议。 孙彬彬分析师 SAC执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 隋修平分析师 SAC执业证书编号：S1110523110001 suixiuping@tfzq.com 近期报告 1《固定收益：破面转债减资清偿方式新变化-可转债市场周报（2024.06.16）》2024-06-16 2《固定收益：信用跟踪：一级情绪继续高涨-信用债市场回顾 （2024-06-16）》2024-06-16 3《固定收益：固定收益专题-信用债市场周度跟踪（2024-06-16）》 2024-06-16 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.投资：土地成交持续偏弱，螺纹钢需求继续回落，水泥价格持续走高3 2.生产：开工率表现分化5 3.消费：地铁出行强于季节性，汽车消费平稳6 4.出口：SCFI、BDI、义乌出口价格指数均回升7 5.通胀：猪价上行，菜价下行，油价回升8 图表目录 图1：螺纹钢表观消费量3 图2：价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国3 图3：库存:螺纹钢(含上海全部仓库)3 图4：玻璃期货合约结算价3 图5：沥青指数4 图6：水泥价格指数4 图7：100大中城市成交土地规划建筑面积4 图8：100大中城市成交土地溢价率4 图9：30大中城市商品房成交面积4 图10：城市二手房出售挂牌价指数4 图11：石油沥青开工率5 图12：钢厂高炉开工率5 图13：汽车轮胎开工率5 图14：焦化企业开工率5 图15：涤纶长丝开工率6 图16：PTA开工率6 图17：乘用车当周日均厂家零售6 图18：9城地铁出行6 图19：当日电影票房7 图20：国内执行航班（MA7）7 图21：上海出口集装箱运价指数7 图22：波罗的海干散货指数7 图23：义乌中国小商品出口价格指数8 图24：CRB现货指数8 图25：猪肉平均批发价8 图26：28种重点监测蔬菜平均批发价8 图27：英国布伦特原油现货价8 图28：螺纹钢价格8 1.投资：土地成交持续偏弱，螺纹钢需求继续回落，水泥价格持续走高 大中城市成交土地规划建筑面积偏弱，土地成交溢价率回落。螺纹钢表观消费量回落、需求回落、库存走高；沥青、水泥价格上升，螺纹钢、玻璃价格下降；土地成交溢价率回落。整体来看，投资需求延续偏弱，相关商品价格走势分化，水泥价格持续上涨，沥青价格受原油影响表现较强。 螺纹钢表观消费量：截至6月14日，当周螺纹钢表观消费量为227.11万吨，环比前一周-4.03万吨。 螺纹钢价格：截至6月14日，螺纹钢价格为3725元/吨，环比前一周-33元/吨。 螺纹钢库存：截至6月14日，螺纹钢库存为570.88万吨，环比前一周+0.27万吨。 玻璃价格：截至6月14日，玻璃期货合约结算价（活跃合约）为1648.00元，环比前一周-79元。 沥青价格：截至6月14日，沥青指数为3545.67点，环比前一周+24.69点。 水泥价格：截至6月14日，水泥价格指数为117.60点，环比前一周+0.74点。 土地规划建筑面积：截至6月16日，100大中城市成交土地规划建筑面积为1408.88万平方米，环比前一周+21.71万平方米。 土地溢价率：截至6月16日，100大中城市成交土地溢价率为0.80%，环比上一周-2.67pct。全国整车货运流量指数：截至6月16日，为104.46点，环比上周同期+3.20点。二手房出售挂牌价：截至6月3日，一二三线城市二手房出售挂牌价指数分别为 208.32/157.50/145.54，环比前一周变化分别为-1.43/-1.01/-1.12。 图1：螺纹钢表观消费量图2：价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 资料来源：Mysteel，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月14日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 图3：库存:螺纹钢(含上海全部仓库)图4：玻璃期货合约结算价 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月14日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 图5：沥青指数图6：水泥价格指数 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 图7：100大中城市成交土地规划建筑面积图8：100大中城市成交土地溢价率 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月16日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月16日 图9：30大中城市商品房成交面积图10：城市二手房出售挂牌价指数 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月16日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月3日 2.生产：开工率表现分化 钢厂高炉开工率、焦化企业开工率、PTA开工率环比上升，石油沥青开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率环比下降。 6月12日，石油沥青开工率为24.20%，环比前值-1.10pct。 6月14日，钢厂高炉开工率为82.07%，环比前值+0.59pct。 6月13日，汽车轮胎开工率为51.85%，环比前值-9.06pct。 6月14日，焦化企业开工率为71.83%，环比前值+0.23pct。 6月13日，涤纶长丝开工率为86.74%，环比前值-0.05pct。 6月13日，PTA开工率为78.09%，环比前值+2.43pct。 图11：石油沥青开工率图12：钢厂高炉开工率 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月12日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月14日 图13：汽车轮胎开工率图14：焦化企业开工率 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月13日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月14日 图15：涤纶长丝开工率图16：PTA开工率 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月13日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月13日 3.消费：地铁出行强于季节性，汽车消费平稳 地铁出行继续强于季节性，汽车消费平稳。 汽车零售：6月10日当周，乘用车市场批发日均3.52万辆，环比前值-11.62万辆；乘用车市场零售日均3.60万辆，环比前值-5.95万辆。 出行：6月16日当周，9城地铁出行合计人数35266.85万人，环比前一周-1407.55万人；国内执行航班架次87624架次，环比前一周+27091架。 图17：乘用车当周日均厂家零售图18：9城地铁出行 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月10日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月16日 图19：当日电影票房图20：国内执行航班（MA7） 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月16日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月16日 4.出口：SCFI、BDI、义乌出口价格指数均回升 SCFI、BDI、义乌出口价格指数均回升 上海出口集装箱运价指数：6月14日当周，上海出口集装箱运价指数为3379.22，环比前值+194.35。 波罗的海干散货指数：截至6月14日，BDI为1948，环比上周+67。 义乌出口价格指数：6月16日当周，义乌出口价格指数为100.56，环比前值+0.21。 图21：上海出口集装箱运价指数图22：波罗的海干散货指数 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至6月14日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 图23：义乌中国小商品出口价格指数图24：CRB现货指数 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月16日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 5.通胀：猪价上行，菜价下行，油价回升 猪价上行，菜价下行，油价回升。 猪肉价格：截至6月14日，猪肉平均批发价为24.45元/公斤，环比前一周+0.28元/公斤。蔬菜价格：截至6月14日，28种重点监测蔬菜平均批发价为4.35元/公斤，环比前一周 -0.03元/公斤。 原油价格：截至6月14日，英国布伦特Dtd原油价格为81.95美元/桶，环比前一周+3.59美元/桶。 螺纹钢价格：截至6月14日，螺纹钢价格为3725元/吨，环比前一周-33元/吨。 图25：猪肉平均批发价图26：28种重点监测蔬菜平均批发价 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 图27：英国布伦特原油现货价图28：螺纹钢价格 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 . 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至6月14日 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报 告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点