昊华科技机构调研纪要

昊华科技机构调研报告 调研日期:2024-04-30 昊华化工科技集团股份有限公司前身为四川天一科技股份有限公司，成立于1999年。2001年1月，天科股份在上海证券交易所上市。上市后，天科股份以市场为导向，业务取得长足发展。2018年底，天科股份完成对中国昊华化工集团股份有限公司下属11家科技型企业的收购，并于2019年6月正式更名为昊华化工科技集团股份有限公司。公司的主营业务为高端氟材料、电子化学品和航空化工材料的研发与生产，并新增了氟树脂、氟橡胶、三氟化氮、橡胶密封制品、航空轮胎、特种涂料等产品，服务于国家军、民品多个核心产业。昊华科技作为我国化工行业拥有强大研发能力的科技型企业，下设5个国家级创新平台，近年来年均申请专利约250件，其中发明专利约70%，在手有效专利千余件。公司及下属企业为多个化工行业协会的理事单位或主办单位，参与行业标准的制定，对行业内技术发展及产品需求起到引领升级的作用。昊华科技将继续深化“科技引领、创新驱动、追求卓越”的理念，以“先进材料、特种化学品及创新服务”为定位，积极整合业务资源，发挥协同效应，突出主业，做足军品，做优民品，军民品协同发展。公司将以坚强的党建为保障，促进经济效益的稳步提升，加快实现公司的高质量发展。 2024-06-17 公司副总经理,财务总监,董事会秘书等 2024-04-302024-05-31 现场调研,线上交流北京、成都及线上 长江化工 其它 - 建信投资 投资公司 - 红杉资本 产业基金 - 证券投资部 - - 大家资管 其它 - 金百镕投资 投资公司 - 淡水泉(北京)投资 投资公司 - 世纪证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 君和资本 其它 - 大家资产 其它 - 天风基础化工 - - 红筹投资 投资公司 - 中国人寿养老保险 寿险公司 - 天风证券 证券公司 - 中石油养老资产 - - 亘曦私募基金 - - 正圆投资 投资公司 - 宏道投资 投资公司 - 新华养老保险 寿险公司 - 太平洋资产 保险资产管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 万象华成投资 - - 南方基金 基金管理公司 - 富蘭克林華美证券 信托公司 - 海通证券 证券公司 - 长城基金 基金管理公司 - 诚通基金 其它 - 米仓资本 资产管理公司 - 英睿投资 投资公司 - 工银国际 证券公司 - 三登投资 - - 丹羿投资 投资公司 - 徐汇资本 - - 易方达基金 基金管理公司 - 国新证券 证券公司 - 杭贵投资 投资公司 - 国晖投资 投资公司 - 益民基金 基金管理公司 - 云杉投资 投资公司 - 中天汇富基金 基金管理公司 - 成泉资本 资产管理公司 - 凯石基金 基金管理公司 - 汇蠡投资 投资公司 - 浙商证券 证券公司 - 龙远投资 - - 正心谷私募基金 - - 晨翰私募基金 - - 鸿运私募基金 - - 冲积资产 资产管理公司 - 金辇投资 基金管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 信石投资 投资公司 - 晨岭基金 - - 保银投资 投资公司 - 和基投资 投资公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 国信弘盛 基金管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 青骊泰川 - - 首创证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 东方证券 证券公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 夏尔投资 - - 天猊投资 投资公司 - 金元证券 证券公司 - 明达资产 资产管理公司 - 长城财富资管 保险资产管理公司 - 融黎行投资 投资公司 - 度势投资 - - 招商基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 常春藤投资 产业基金 - 财通自营权益部 - - (所有调研活动均不涉及未公开披露的重大信息)(1)公司简介 昊华化工科技集团股份有限公司(证券简称:昊华科技,证券代码:600378)主要从事高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料 的研发与生产,以及提供绿色低碳整体解决方案的碳减排业务。公司始终把“致力成为中国先进化工材料行业引领者,持续为人类品质生活提升和技术进步作贡献”作为公司的发展战略和发展愿景;把“科技引领,创新驱动,追求卓越”作为公司的发展理念,持续推进公司高质 量发展。 公司科研实力雄厚。所属科技型企业均为原化工部直属科研院所转制而来,拥有几十年深厚的技术沉淀,具有较强的科技创新、成果转化、工程设计、项目总包和技术服务优势。主营业务核心技术全部具有自主知识产权,在核心业务领域拥有近百个高层级科技创新平台或科技资质,拥有以国务院国家级突出贡献专家及行业领军人物等为代表的专业化科研团队。公司拥有12个国家级研发平台、7家国家专精特 新“小巨人”企业,旗下多家科技型企业主要以“小批量、定制化”模式提供专精特新产品研发及生产,并应用在重要领域。 公司改革发展持续深化。连续两年在国资委“科改示范企业”考核中获评“标杆”,努力成为国有科技型企业改革样板和创新尖兵。聚焦主业,稳妥推动海化院与北方院、西南院与大连院的整合。连续两年发布《环境、社会及治理(ESG)专项报告》,2023年上榜“国新杯 ？ESG金牛奖新锐二十强”。 公司人才兴企战略扎实推进。管理人才队伍方面,细化后备干部队伍建设标准,建立年轻干部三级储备体系。科技人才队伍方面,持续推动 《“启航”系列行动实施方案》,认定第一批“启航”青年科技人才,构建涵盖“战略科学家-科技领军人才-科技领航人才-青年科技英才”的科技人才四级梯队。 公司战略定位清晰、核心产业明确、拳头产品过硬、执行团队高效、经营发展稳健。近三年来,公司营业收入复合增长率为13.14%,归母净利润复合增长率11.57%。 (2)主要问答 问题1:昊华科技2023年一季度的业绩情况如何? 答:2024年一季度,公司实现营业收入16.13亿元、实现净利润1.37亿元,完成进度预算,基本符合预期。但公司收入、利润同 比降幅较大,主要是今年以来,全球经济震荡加剧,尽管国内经济总体向好,但细分行业冷暖不均,化工行业依然承压,产品价格同比仍呈现整体下降态势。 报告期内公司积极应对严峻形势,努力将外部市场环境不利影响降至最低,通过持续开展卓越运营、加大降本增效力度,主动调整产品结构 ,提升高附加值产品比重,优化装置运行、提升产品质量合格率,优化采购物流、深化内部协同等举措,公司主营业务盈利能力得到增强,一季度综合毛利率由上年同期的23.28%提升至26.77%,同比增加3.49个百分点,其中高端制造化工材料板块和电子化学品板块 毛利率分别增加10.44和4.02个百分点,从季度环比看,主要业务板块毛利率环比均有不同程度提升,高端制造化工材料环比提升2 .49百分点、高端氟材料环比提升7.56百分点、电子化学品环比提升4.34百分点,呈现积极向好态势。问题2:昊华科技2024年的经营目标是什么? 答:2024年的主要生产经营目标是:实现营业收入83.40亿元;实现净利润9.81亿元。将重点做好以下工作:着力提高质量效 益,推动经营绩效稳步向好;着力加强科技创新,更好发挥科技创新主体作用;着力深化企业改革,加强项目建设管理;着力优化组织架构 ,构建高效运营管控模式;着力推进HSE建设,努力实现“四个零”管理目标;着力深化管党治党,充分发挥党建引领保障作用 问题3:请问公司在2024年及未来的分红政策? 答:公司在兼顾可持续发展的同时,持续、稳定地通过现金分红积极回馈股东。2023年7月,公司实施了2022年度利润分配方案,共计派发现金红利583,343,236.48元,占公司2022年归属于上市公司股东净利润的比例为50.08%。2023年,拟以 公司2023年12月31日总股本911,473,807股为基数,向全体股东每股派发现金红利0.346元(含税),共计派发股利315,369,937.22元(含税)。 公司遵循为股东、客户、员工、社会创造价值的理念,秉持积极的分红政策,综合考虑行业发展情况、回馈投资者以及公司成长阶段、资本 开支和现金流等因素,确定公司年度利润分配方案,2019年以来,公司每年均实施现金分红且现金分红比例均超过30%,年均现金分红比例36.05%,其中2022年现金分红比例超50%。未来公司现金分红政策将保持稳定,积极回报广大投资者。 问题4:请介绍一下10万条民用航空轮胎项目? 答:公司实施的年产10万条航空轮胎项目(5万条新胎、5万条翻新胎),主要是为国产飞机以及波音、空客等进口飞机配套民用航空轮胎,工艺技术路线均采用公司自主开发技术,目前正在进行试生产。 公司是我国最早从事航空轮胎研制生产的企业,在航空轮胎领域积累了五十多年的研发、生产、检测经验,且得到了市场验证,是国内唯一通过相关适航认证的航空轮胎企业。公司拥有自主知识产权的研发技术、成熟的适航质量管理体系、丰富的市场配套数据,在航空轮胎领域具备独有技术研发、生产管理和型号配套优势。10万条航空轮胎项目将进一步提高公司生产能力,更好地满足市场需求。 问题5:公司在提质增效方面采取了哪些具体措施? 答:2023年,提质增效专项行动取得实效。全年实施提质增效措施190项,实现增利1.4亿元,超出计划14.1%。“两金”压降成果显著,年末“两金”较年初压降1.85亿元,降幅6.8%。 2024年,公司将在2023年取得成效的基础上,继续深入开展提质增效行动,深挖内部潜力,加大精细化管理,研究制定了93项更具 针对性的提质增效、降本增利措施和行动方案,全年计划增效目标不低于1.35亿元。通过聚焦卓越运营、积极扩销增收、强化生产管理 、加强采购管理、严控费用支出、加快推进科技攻关、加快推进重点基地及项目建设等措施,助力经营业绩稳步提升。 问题6:请介绍一下公司规划项目目前进展如何? 答:公司紧紧围绕“3+1”核心业务板块,高效统筹推进规划项目落地实施,公司各重点项目按计划有序推进中,其中,2.6万吨/年高性能有机氟材料项目、46600吨/年专用新材料项目和相关原材料产业化能力建设项目进行土建及安装施工;10万条/年民航轮胎 项目进行试生产;西南特种电子气体项目开展设计工作;清洁能源催化材料产业化基地项目建成投产;西北院电子信息密封材料项目在加快建设中。 问题7:介绍一下公司碳减排业务板块? 答:公司在二氧化碳捕集、碳资源利用、氢能制备技术方面有显著的优势。子公司西南院成立于1958年,是原化工部直属重点研究院 所,是以低碳化学与化工、气体分离、工业排放气资源化利用、氢能、节能环保等为主要研究领域,以“原创技术+专利产品+工程咨询设计总包+技术服务”为特色经营模式的高新技术企业。 西南院在上世纪80年代就成功研究开发了变压吸附气体分离技术,可以从各种工业混合气中分离提纯氢气、二氧化碳、甲烷及低碳烃类等,曾获得国家科技进步一等奖二次、国家科技进步二等奖二次、是国家变压吸附技术推广的依托单位,是国内变压吸附气体分离技术行业的头部企业,是“二氧化碳捕集、利用与封存产业技术创新战略联盟”、“中国氢能与燃料电池产业发展联盟”的发起单位之一,技术优势 明显。 公司具有上下产业链整合优势,能够为客户提供全过程完整解决方案。在上游端,拥有碳捕集技术,可根据原料气提供PSA提浓或者吸收提浓以及CO2净化、液化等成套技术。同时,公司牵头研发的“CO2催化加氢高效合成甲醇”项目属于国家“十四五”重点研发计划,已建成5000t/a中试装置,各项指标达到国际先进水平,其中催化剂达到国际领先水平。在下游段,拥有众多具有竞争力或者国内独创的技术,如 甲醇合成二甲醚、甲醇制醋酸、甲醇制乙醇、醋酸制丙烯酸等,可通过延伸产业链消化二氧化碳加氢制甲醇的成本,达到二氧化碳减排并资源化利用的目的。 公司将依托低碳技术研究中心,聚焦生产过程碳减排、碳捕集以及二氧化碳资源综合利用等技术,旨在打造世界一流的低碳化工创新技术,成为国内领先的碳减排技术