昊华科技机构调研纪要

调研日期: 2023-08-26 昊华化工科技集团股份有限公司前身为四川天一科技股份有限公司，成立于1999年。2001年1月，天科股份在上海证券交易所上市。上市后，天科股份以市场为导向，业务取得长足发展。2018年底，天科股份完成对中国昊华化工集团股份有限公司下属11家科技型企业的收购，并于2019年6月正式更名为昊华化工科技集团股份有限公司。公司的主营业务为高端氟材料、电子化学品和航空化工材料的研发与生产，并新增了氟树脂、氟橡胶、三氟化氮、橡胶密封制品、航空轮胎、特种涂料等产品，服务于国家军、民品多个核心产业。昊华科技作为我国化工行业拥有强大研发能力的科技型企业，下设5个国家级创新平台，近年来年均申请专利约250件，其中发明专利约70%，在手有效专利千余件。公司及下属企业为多个化工行业协会的理事单位或主办单位，参与行业标准的制定，对行业内技术发展及产品需求起到引领升级的作用。昊华科技将继续深化“科技引领、创新驱动、追求卓越”的理念，以“先进材料、特种化学品及创新服务”为定位，积极整合业务资源，发挥协同效应，突出主业，做足军品，做优民品，军民品协同发展。公司将以坚强的党建为保障，促进经济效益的稳步提升，加快实现公司的高质量发展。 (1)公司概况 昊华化工科技集团股份有限公司(以下简称“公司”或“昊华科技”)是中国中化控股有限责任公司旗下的国有控股上市公司,目前拥有13家全资子公司,其中科技型公司12家。公司秉持“科技引领,创新驱动,追求卓越”的发展理念,聚焦高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料和碳减排业务 “3+1”核心主业,服务于电子信息及通信领域、民用航空及地面交通领域、新能源、碳减排等战略性新兴产业领域,致力于把公司打造成为国内领先、国际一流的创新型先进化工材料解决方案提供商。 公司具备深厚的科研底蕴,拥有高水平的创新平台、先进的科研技术及丰富的科研成果。近年来,昊华科技围绕国家发展和市场需求,聚焦化工新材料补短板产业工作,强化科技创新,不断优化结构,持续深化改革,发展成为业绩优良、竞争力强、主业突出、治理规范的上市公司。 2023年上半年,在国内化工行业整体需求走弱、竞争加剧,化工产品价格指数持续回落的环境下,公司聚焦核心业务,注重科技创新,经营业绩实现逆势稳健增长,上半年公司实现营业收入43.04亿元、同比增长6.5%,扣非归母净利润4.99亿元、同比增长2.46% 2023年2月15日,公司公告拟发行股份购买中化蓝天集团有限公司(以下简称“中化蓝天”或“标的公司”)100%股权。2023年8月15日,公司就本次重组事项具体方案进行了公告披露。中化蓝天主要从事含氟锂电材料、氟碳化学品、氟聚合物以及氟精细化学品等产品的研发、生产和销售,科技成果丰富,产品品种多样,应用领域广泛,国内市场份额领先。本次重组是公司落实国家积极推进国有企业改革和兼并重组相关政策的深度实践,有助于推动和实现上市公司的高质量发展。公司与中化蓝天均深耕氟化工领域多年,通过重组将实现公司与中化蓝天氟化工业务的深度整合,充分发挥规模优势及协同效应,提高盈利能力。 本次重组后,公司将按照“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”的三步走战略,以高端技术为引领,在含氟聚合物、氟碳化学品、含氟电子材料、含氟锂电材料以及含氟精细化学品等五个领域齐头并进,强化研发创新、卓越经营、社会责任等三大能力,同时分步推进氟化工业务发展,推动公司氟化工业务由协同走向一体化融合,打造全产业链均好发展的世界氟化工领跑者业务,使公司成为具有完整产业链的国内领先、全球一流的高端氟材料供应商。 (2)主要问答 问题1:请介绍公司上半年各板块经营情况? 答:公司以聚焦主业优化布局为重点,通过布局各项业务,实现协同发展,高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料和碳减排业务四大核心板块均衡发展,各有所长。2023年上半年受氟化工行业低迷,市场价格周期性下降的影响,公司高端氟材料收入有所下降,但受益于产品结构的合理布局,在其他板块业务的拉动下,公司经营业绩良好,相关指标位居行业前列。上半年公司实现营业收入43.04亿元、同比增长6.5%,扣非归母净利润4.99亿元、同比增长2.46%。高端制造化工材料板块毛利同步增长8.7%,碳减排业务板块毛利同步增长32.2%。公司加大市场营销力度,提升产品盈利能力和客户黏性,实现创收增效,聚氨酯类产品、特种涂料、三氟化氮、橡胶密封型材、有机透明材料等多种产品销量同比增长10%以上。公司积极应对严峻形势,开展提质增效工作,上半年实现增利5473万元。强化成本费用管控,坚持“过紧日子”活动,两项费用同比下降15.6%。努力提高装置产能利用率,有效降低单位制造成本。 问题2:公司上半年各项目推进情况如何? 答:公司推动重点战略落地见效,有效投资明显扩大,昊华气体4600吨/年电子气体项目、中昊晨光2500吨/年PVDF项目等已建成投产,曙光院10万条/年民航轮胎项目、西南院清洁能源催化材料产业化基地项目、西北院有机硅密封型材项目等产业化项目正在抓紧施工建设,计划年底前建成投产,沿滩基地中昊晨光2.6万吨/年高性能有机氟材料项目进入关键施工建设期。 问题3:简要介绍公司上半年科技创新情况? 答:公司具备深厚的科研底蕴,拥有高水平的创新平台、先进的科研技术及丰富的科研成果。公司是国资委“科改示范企业”,2022年度专项考核中获评“标杆”最高评级,拥有12个国家级创新平台、80余个省部级创新平台及科技资质、6个国家级专精特新“小巨人”企业、1个省部级制造业单项冠军示范企业、1个“创建世界一流专精特新示范企业”。公司获得国家级、省部级及国家认可的社会力 量设奖等科技奖项超过300项,拥有1722件有效专利,其中1176件发明专利,旗下多家科技型企业主要以“小批量、定制化”模式提供专精特新产品研发及生产,并应用在重要领域。 2023年上半年,公司科研工作有效组织,科技创新取得突破,黎明院“一种低有机物释放型聚氨酯高回弹泡沫”荣获第二十四届中国专利优秀奖,中昊晨光突破全氟醚橡胶制备技术,黎明院获批国家产业技术基础公共服务平台(试验检测类),西北院入选国资委“创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单”,昊华气体“环保绝缘气体全氟异丁腈合成制备及其在电力设备中应用的关键技术”获2022年度国家电网科学技术进步奖一等奖。 问题4:公司本次重组标的中化蓝天是怎么样的企业? 答:中化蓝天主要从事氟化工产品的研发、生产和销售,产品种类包含氟锂电材料、氟碳化学品、含氟聚合物、含氟精细化学品及无机氟材料等,主要产品包括电解液、R-134a、R-125、PVDF及三氟系列产品等,覆盖氟化工产品链中的大多数关键产品,广泛应用于汽车 、家电、新能源等行业。公司在氟化工保持技术优势、成本优势、配额优势的情况下,亦围绕锂电级PVDF、电解液等产品在新兴领域布局。此外,中化蓝天科技成果丰富,多数产品均为自主开发并产业化,形成了包括含氟温室气体替代及控制处理国家重点实验室、国家ODS替代品工程技术研究中心、国家南方农药创制中心浙江基地等国家级创新平台。 问题5:中化蓝天有哪些核心竞争力? 答:中化蓝天的核心竞争力主要体现在创新、运营及市场三个方面。 创新方面,中化蓝天拥有领先的氟化工产品、技术研发能力,在氟化工领域深耕70余年,是中国氟化工技术开发和成果转化引领者。中化蓝天研究领域综合全面,拥有含氟温室气体替代及控制处理国家重点实验室、国家ODS替代品工程技术研究中心、国家南方农药创制中心浙江基地等3个国家级创新平台,拥有从实验室研发-中试放大-产业化-产业技术提升的完整科技创新体系。同时,中化蓝天研发队伍素质优良、充满活力,科技成果丰富,拥有各领域科研人才500余人,包括5名中化专家、11名省“151”人才、8名杭州市“131” 人才。37人享受国务院政府特殊津贴,1人荣获全国能源化学地质系统“大国工匠”和“中化工匠”称号。中化蓝天独立开发40余个ODS替代品,获全国科学大会奖、国家发明奖、国家科学技术进步/发明奖18项,主持或参与制订国家和行业标准80余项,合计拥有有效专利超过500件。 运营方面,中化蓝天拥有绿色、安全、高效的卓越运营体系,具备研、产、销一体化的产业运营管理,其中生产经营单位分布在国内六省七市。同时,中化蓝天实施系统化的HSE管理模式,建成了可快速复制并适用于氟化工企业的FORUS体系,所有企业均通过安全生产标准化评审,其中3家为省级安全文化示范企业。此外,中化蓝天数字化智能化程度高,5家工厂实现智能工厂核心组件MES系统全覆盖,14套生产装置实现APC升级,数字技术重构管理流程和服务体系100%实现电商采购。 市场方面,中化蓝天拥有全球化的营销渠道网络,业务遍布50多个国家和地区,服务全球3000余家客户,与领先的工业客户建立伙伴关系,服务包括汽车、制冷/空调、新能源、医农药、电子通讯等20多个领域。其中,汽车领域,氟碳化学品覆盖奔驰、宝马等多家整车厂;空调领域,氟碳化学品覆盖美的、格力等多家用/商用空调厂;锂电领域,电解液、高端PVDF粘接剂进入宁德时代、比亚迪等头部企业供 应链;医药领域,三氟系列产品供应拜耳、巴斯夫、辉瑞等全球医农药头部企业。 问题6:本次收购中化蓝天的目的是什么? 答:本次收购中化蓝天通过产业横向整合,将充分发挥昊华科技与中化蓝天的深度协同效应,助力打造氟化工业务高质量发展平台,提升公司综合竞争力。一是产品结构的协同,昊华科技的氟化工业务以氟聚合物、氟精细化学品等高端氟材料为核心;中化蓝天主要从事含氟锂电材料、氟碳化学品、氟聚合物以及氟精细化学品等产品的研发、生产和销售。通过本次重组,将有效实现氟化工产业链的延长,尤其是使公司在高端氟材料方面形成较全品种优势。二是科技创新的协同。昊华科技作为我国领先的氟化工企业,科技创新优势明显,拥有近百个科技创新平台和以院士、国务院国家级突出贡献专家及行业领军人物等为代表的专业化科研团队;中化蓝天深耕氟化工综合研究七十余年,科技成果丰富,多数产品均为自主开发并产业化,形成了包括含氟温室气体替代及控制处理国家重点实验室、国家ODS替代品工程技术研究中心、国家南方农药创制中心浙江基地等国家级创新平台。通过本次重组,双方将通过技术交流、联合开发、共同完善科技发展规划、科 技创新人才团队联合成长等一系列措施,共同创建国际一流的氟化工科技创新平台。三是采购销售协同,通过本次重组,双方可提升同类原材料采购的市场地位和议价能力,提升同类产品市场开拓和客户开发能力,促进市场信息共享、渠道整合,节约市场开拓成本,协同获取订单,提高市场占有率。四是公司治理协同,通过本次重组,昊华科技可以利用上市公司治理经验,结合中化蓝天现有情况,充分调动管理层经营的积极性,提高运营效率,促进公司长远发展。 重组完成后,通过氟化工业务一体化经营管理,扩大经营规模和盈利能力,将提升公司氟化工整体竞争力和影响力。根据“十四五”战略规划,公司将坚定不移推进上市公司高质量发展,保持战略定力,在氟化工业务方面,专心致志推进氟化工产业链延链、完链、强链,充分发挥自主创新和市场优势,深化业务协同,践行卓越运营,持续降本增效,依托自身研发优势推进关键核心技术攻关,同时巩固提升自身产品组合优势、市场和品牌优势、一体化管理运营优势,持续提高公司核心竞争力,努力克服行业波动带来的影响,全力打造国内领先、世界一流的高端氟材料供应商和氟化工技术策源地。 同时,本次重组亦是中国中化积极履行资本市场承诺的重要举措,有利于减少和规范中国中化体系内氟化工业务的同业竞争问题,有效维护 公司及中小股东的合法权益,实现上市公司规范运营。 此外,交易完成后中化蓝天的财务报表将纳入公司合并范围,预计本次交易的实施将提升上市公司的资产规模、营业收入和净利润水平,有助于公司进一步拓展收入来源,分散整体经营风险。本次交易是公司优化业务布局、提高可持续发展能力的积极举措,通过本次重组将进一步放大公司业务优势,切实提高公司的竞争力